標籤: IPO

資料性質聲明：本文只整理已公開的招股資料，不評論是否值得認購，不預測暗盤或上市後股價，也不構成招攬、投資建議、個人化財務建議或任何回報保證。最終條款、分配結果及上市安排以江波龍與港交所公告為準。

江波龍 IPO 重點資料

上述「240.60港元」是最高招股價，不是截至本文更新時已確定的最終發售價。按基礎發售股份數目計算，最高價對應的集資總額約為62.743億港元；扣除包銷及上市相關費用後，招股章程估算淨額約60.202億港元。

江波龍是什麼公司？

江波龍是一家獨立品牌半導體存儲企業，已在深圳證券交易所創業板上市，今次以H股形式申請在香港雙重上市。公司業務橫跨存儲產品設計、韌體及控制器開發、封裝測試、品牌營運與銷售，產品應用於消費電子、企業級、工業及汽車等場景。

「獨立品牌」是理解江波龍業務的關鍵。公司不等同於具備晶圓製造能力的記憶體原廠，其成本、毛利與營運資金會受到上游晶圓供應、存儲價格周期及備貨節奏影響。品牌、產品定義、控制器與韌體能力則是其差異化的一部分。

江波龍 IPO 招股及上市時間表

不同銀行或券商的現金及孖展認購截止時間可能早於公司時間表。招股安排亦可能按招股章程所列情況調整，因此日期及時間應以申請渠道顯示和公司最新公告為準。

招股價、發售結構及集資額

最高招股價與入場費

江波龍 IPO 最高招股價為每股240.60港元。每手50股，按最高價連同1%經紀佣金、證監會交易徵費、聯交所交易費及會財局交易徵費計算，一手應付金額為12,151.32港元。如最終發售價低於最高價，多繳款項會按招股安排退回。

基礎發售、發售量調整權與超額配股權

基礎全球發售佔完成後經擴大股本約5.7%。香港公開發售初步佔10%，國際發售初步佔90%；最終分配比例、是否啟動調整權及超額配股安排，須待定價與分配公告確認。

江波龍 IPO 孖展及認購數據

截至2026年8月31日中午約12時13分的公開報道，券商為江波龍 IPO 錄得的孖展認購合計接近10億港元。按最高招股價計，香港公開發售初始貨值約6.274億港元，因此當時券商孖展額約為初始公開發售貨值的1.6倍。

孖展是一種由銀行或券商提供的融資安排。實際成本通常取決於借款本金、年利率、計息日數及申請手續費。即使申請最終沒有獲分配股份，相關融資利息及部分費用仍可能產生；各渠道條款應以其正式披露為準。以上只解釋計算機制，不涉及是否使用孖展的建議。

孖展快照資料來源：香港經濟日報江波龍新股報道。由於數據具即時性，文章所載時間戳不可當作截止認購數字。

江波龍 IPO 認購方式及流程

今次香港公開發售採用全電子化申請。合資格申請人可經White Form eIPO服務，以本身名義申請；亦可透過銀行、券商或其他中介人向香港結算發出電子認購指示，相關指示會經FINI系統處理。

1. 核對申請資格：按招股章程確認身份、居住地及相關銷售限制。
2. 選擇電子渠道：White Form eIPO，或經銀行／券商以香港結算代理人名義提交。
3. 選擇申請股數：申請必須依照招股章程申請表格所列股數級別，不能任意輸入。
4. 在渠道截止前付款：券商內部截止時間可能早於9月3日中午。
5. 查閱分配及退款：預計9月7日公布結果；電子退款及股票入賬時間按申請渠道處理。

渠道披露：TalkMoney另有整理券商開戶優惠及活動條款，連結可能涉及商業合作。該資料不代表對江波龍、任何券商或任何認購方式的推薦；實際服務範圍、收費及活動資格以平台條款為準。

江波龍財務表現：收入、盈利及毛利率

2026年首四個月收入按年大幅上升，期內亦由虧轉盈。招股書把毛利率急升與記憶體市場供需偏緊、AI相關需求增長及存儲產品價格上升等因素連繫起來。57.5%的短期毛利率明顯高於2023至2025年全年水平，因此它反映的是當期市場環境及產品組合，不應與長期固定盈利能力畫上等號。

存貨與周轉數據

招股書指2026年4月底存貨金額增加，主要受到存儲產品價格上升影響，而不單是數量增加。存儲價格上行時，較高存貨價值可能推高營運資金需求；如市場轉弱，存貨售價、周轉及減值又會成為另一組需披露的財務變數。

負債指標

上述比率顯示公司在擴大採購、備貨及營運規模期間使用了較多負債資金。分析財務狀況時，收入與盈利增長、存貨、應收款、借款成本及現金流需要一併閱讀，不能只看單一盈利數字。

基石投資者及鎖定安排

江波龍引入多名產業及機構基石投資者，合計認購金額約1.5113億美元，折合約11.8532億港元。按最高招股價計，基石投資者將認購約4,926,050股H股，相當於基礎全球發售約18.89%，以及完成後經擴大已發行股本約1.08%。基石股份一般設有上市日起六個月禁售期，詳情以招股章程所列例外及條款為準。

基石認購是發售結構資料，不等同對上市後股價、流通量或回報的保證。最終股份數目亦會隨發售價及發售結構調整。

集資額及資金用途

研發及創新的78.3%之中，公司計劃把約43.2%用於研發團隊與技術、18.9%用於設備軟件及流片、10.8%用於深圳研發中心，另約5.4%用於技術諮詢。實際金額會隨最終發售價、發售股份數目及相關費用改變。

招股書列出的主要風險資料

這些項目是招股書風險因素的摘要，不代表風險已全部發生，也不是對股價方向的判斷。完整風險因素、財務附註、合約責任及行業資料應以招股章程全文為準。

江波龍 IPO 資料總結

江波龍 09976.HK 的基礎全球發售為2,607.78萬股H股，最高招股價240.60港元，每手50股，一手金額12,151.32港元，預計9月8日上市。按最高價計，基礎發售集資總額約62.74億港元，淨額約60.20億港元，其中78.3%擬用於研發及創新。

公司2026年首四個月收入及盈利大幅增長，毛利率達57.5%；招股書亦把該表現與當期記憶體供需及價格上行連繫，並披露存貨、負債及周期反轉等風險。截至8月31日中午的券商孖展接近10億港元，但此數字只是動態快照，不等於最終公開超購倍數或分配結果。

江波龍 IPO 常見問題

資料來源

• 江波龍全球發售招股章程（港交所披露易）
• 香港經濟日報：江波龍招股及孖展快訊
• 經濟通：09976 IPO資料頁
• 無綫新聞：江波龍招股資料

本文更新至2026年8月31日。招股價、孖展、認購及分配資料可能在招股期內更新，請以港交所披露易、公司公告及所用申請渠道的最新資料為準。本文不構成投資建議。

資料性質聲明：本文只整理已公開的招股資料，不評論是否認購，不預測暗盤或上市後股價，也不構成招攬、投資建議、個人化財務建議或任何回報保證。最終發售價、分配結果及上市安排以優地機器人與港交所公告為準。

優地機器人 IPO 重點資料

14.45至19.55港元是指示性招股價範圍。按4,500萬股基礎全球發售計算，集資總額約為6.5025億至8.7975億港元；招股章程按每股17港元的中位價估算，扣除包銷及上市相關費用後的淨額約為6.857億港元。這些口徑不同，閱讀時不宜把「最高集資總額」與「中位價計淨集資額」混為同一數字。

優地機器人是什麼公司？

優地機器人成立於2013年，是一家把機器人及人工智能技術應用於商業場景的特專科技公司。其產品主要是輪式商用服務機器人，而不是以雙足人形機器人為核心的公司。業務覆蓋室內配送、室外配送、清潔、無人零售、機器人模組、RaaS及租賃，以及行業應用AI視覺模型解決方案。

招股書披露，公司產品已在全球20多個國家及中國600多個城市部署，累計銷售約114,600台機器人。2026年首三個月，機器人產品銷售佔收入約50.6%；2025年RaaS收入約4,988萬元人民幣，佔收入約15.7%。不同收入模式的確認時間、毛利率、設備折舊及營運資金要求並不相同。

市場排名及行業預測來自招股書引用的第三方研究，統計範圍、產品定義及預測假設會影響結果。這些資料描述市場結構，不等同公司的收入一定按行業預測增長。

優地機器人 IPO 招股及上市時間表

銀行或券商的內部現金及孖展認購截止時間可以早於招股章程時間表。退款預計於9月9日或之前按申請渠道處理；日期及安排如有變動，以公司、港交所及所用申請渠道的最新通知為準。

招股價、發售結構及集資額

招股價與一手入場費

優地機器人招股價為每股14.45至19.55港元。每手200股，申請時按最高價連同1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%聯交所交易費及0.00015%會財局交易徵費計算，一手應付3,949.44港元。最終發售價如低於19.55港元，多繳款項將按招股安排退回。

全球發售與回撥機制

若國際發售與香港公開發售的認購情況符合招股章程所列條件，整體協調人亦可作其他重新分配；部分情況要求發售價定於指示性範圍下限14.45港元。最終公開發售股份數目及甲乙組分配，以分配結果公告為準。

優地機器人 IPO 孖展及認購數據

截至2026年8月31日上午11時30分的公開報道，券商為優地機器人公開發售錄得約1億港元孖展認購。按最高招股價計，初步香港公開發售貨值約4,399萬元，因此報道所述口徑為孖展認購約相當於初始公開發售的2.3倍，或稱超額認購約1.3倍。

孖展是一種由銀行或券商提供的短期融資安排。實際成本通常由借款本金、年利率、計息日數及申請費組成；沒有獲分配股份仍可能產生利息或費用。以上只說明公開數據與計算口徑，不涉及是否使用孖展或選擇任何認購渠道。

孖展快照資料來源：香港經濟日報優地機器人新股報道。由於數字具即時性，本文時間戳不可當作截止認購或官方超購結果。

優地機器人 IPO 認購方式及流程

今次香港公開發售採用全電子化申請，不提供實體申請表。合資格申請人可經White Form eIPO，以本身名義申請；亦可透過銀行、券商或託管商，向香港結算發出電子認購指示並經FINI系統處理。

1. 核對公開文件：招股章程載有申請資格、地區限制及可申請股數級別。
2. 選擇電子渠道：White Form eIPO，或經銀行／券商以香港結算代理人名義提交。
3. 選擇申請股數：最低為200股，其後按招股章程表列的指定股數級別遞增。
4. 在渠道截止前付款：券商內部截止時間可能早於9月4日中午。
5. 查閱結果及退款：公司預計不遲於9月8日晚上11時公布分配資料。

渠道披露：TalkMoney另有整理券商開戶優惠及活動條款，連結可能涉及商業合作。該資料不代表對優地機器人、任何券商或任何認購方式的推薦；實際服務範圍、收費及活動資格以平台條款為準。

優地機器人財務表現：收入、虧損及毛利

2023至2025年收入增加，全年虧損亦逐年收窄；但2026年首季虧損按年擴大，顯示單一季度走勢與全年趨勢可以不同。公司解釋歷史虧損與業務規模尚未充分產生規模效應、銷售成本及研發投入有關。整體毛利率由2023年的6.9%升至2025年的13.9%，仍需與各業務收入組合一併閱讀。

研發、現金流及資產負債資料

現金、借款、應收款及經營現金流是不同指標，不能互相替代。公司在招股後的流動性亦會受到最終淨集資額、研發及擴張開支、客戶回款、庫存和借款條款等因素影響。上述數據只反映相應報告期的財務狀況。

基石投資者及鎖定安排

優地機器人引入兩名基石投資者，合計承諾認購300萬美元。按每股17港元的中位價計算，基石投資者可認購約1,389,200股發售股份，相當於基礎全球發售約3.09%，以及全球發售完成後已發行股本約0.33%。實際股份數目會隨最終發售價及招股章程所列調整而變動。

基石投資者一般受上市日起六個月禁售安排約束，具體例外及條款以招股章程為準。基石認購是發售結構資料，不代表上市後股價、成交量或回報。

集資額及資金用途

招股章程按每股17港元的中位價估算，全球發售淨集資額約6.857億港元。下表金額按該估算淨額及用途比例計算，實際金額會隨最終發售價、發售結構及費用改變。

研發方向包括室內外配送及清潔機器人的視覺模型、雲端數據閉環、高階視覺語言動作技術及精密操作等。戰略收購屬計劃用途，具體項目、交易條款及完成時間須視日後公司公告及執行情況而定。

招股書列出的主要風險資料

以上是招股章程風險因素的摘要，不代表相關事件已發生，也不是對上市後價格方向的判斷。完整風險因素、財務附註、合約責任及行業資料以招股章程全文為準。

優地機器人 IPO 資料總結

優地機器人03231.HK全球發售4,500萬股H股，招股價14.45至19.55港元，每手200股，最高價計一手認購金額3,949.44港元，預計9月9日上市。最高價計集資總額約8.80億港元；按17港元中位價估算，淨集資額約6.857億港元，其中48.5%擬用於研發。

公司收入由2023年的約2.44億元人民幣增至2025年的約3.18億元人民幣，全年虧損由約2.51億元收窄至約1.11億元；2026年首季收入按年增加約5.7%，但虧損按年擴大約20%。截至8月31日上午11時30分的約1億港元券商孖展只屬動態快照，不是官方最終認購或分配結果。

優地機器人 IPO 常見問題

資料來源

• 優地機器人全球發售招股章程（港交所披露易）
• 優地機器人全球發售公告（港交所披露易）
• 香港經濟日報：優地機器人招股及孖展快訊
• 經濟通：優地機器人招股資料
• 優地機器人官方網站

本文更新至2026年8月31日。招股價、孖展、認購及分配資料可能在招股期內更新，請以港交所披露易、公司公告及所用申請渠道的最新資料為準。本文不構成投資建議。

抽唔抽麥科田？

先講結論：麥科田（02041.HK）屬於「業務有規模、收入與毛利率改善，但估值唔平、上市結構未必利好重孖展」的醫療器械新股。若純粹以打新角度，小額現金認購可以放入觀察名單；在最終孖展及公開認購反應未清晰前，唔建議為追求中籤率而重注高倍孖展。

適合邊類投資者？

• 小額現金抽1至3手：入場費較低，可以考慮，但唔代表必賺。
• 5至10倍孖展：先計清楚利息、手續費及可能只中1手的打和點。
• 高倍孖展或頂頭槌：機制B沒有強制回撥，公開認購再熱亦不代表貨源會大幅增加，風險較高。
• 中長線投資者：重點睇經調整盈利能否轉化成持續帳面盈利、海外收入、經銷商質量及商譽減值。

本文更新至2026年8月28日招股首日；孖展及認購數據會隨時間變動，最終以上市公司、港交所及券商公布為準。

麥科田 IPO 招股詳情

招股價

發售價定為每股15.42港元。招股章程同時保留在截止日前下調發售價或發售股份數目的安排；如有變動，公司須刊發通知及補充上市文件，已申請人士亦須按程序重新確認。

一手股數

每手100股，屬於入場門檻較低的新股。低入場費容易吸引較多散戶，但中籤率最終仍取決於有效申請數目、申請手數分布及甲乙組分配。

入場費

認購一手連同1%經紀佣金、證監會交易徵費、聯交所交易費及會財局交易徵費，合共1,557.55港元。

公開發售與國際配售比例

香港公開發售初步佔10%，國際發售佔90%。全球發售完成後，新發行股份只佔擴大後股本約7.2%。值得留意的是，公司採用機制B：沒有按15倍、50倍、100倍超購而自動強制回撥的安排；主承銷商可酌情把公開發售比例最多提高至約15%，但並非必然。

主要資料來源：麥科田招股章程（港交所披露易）。

打新股開戶優惠

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

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投資涉及風險。不構成任何投資建議。開戶優惠設有期限並受條款及細則約束。

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方德證券

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方德證券IPO港股收費表

港股手續費	0.03% + 平台使用費 HK$15／筆
港股孖展利率	約 6.80%
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	約 6.80%
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
開戶優惠	點擊了解更多查詢最新優惠

老虎證券

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老虎證券IPO港股收費表

港股手續費	HK$0佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	0%
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	HK$0
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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富途證券

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富途證券IPO港股收費表

港股手續費	HK$0佣金、HK$15平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	现金申购HK$0、银行融资HK$100手续费
港股新股銀行孖展認購收費	HK$0
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
開戶優惠	點擊了解更多查詢最新優惠

盈透證券

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盈透證券IPO港股收費表

港股手續費	0.08%佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	HK$50.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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Webull 微牛證券

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微牛證券IPO港股收費表

港股手續費	0%佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	5.70%(年利率）
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0% 佣金 + HK$0 平台使用費
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uSMART 盈立證券

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盈立證券IPO港股收費表

港股手續費	0.00% 佣金 + HK$12 平台使用費
港股孖展利率	7.98%
港股新股認購收費	HK$18.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費
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漲樂全球通途

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漲樂全球通途IPO港股收費表

港股手續費	0.029%佣金、HK$15平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	HK$50.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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上市時間表

提醒：不同券商的孖展截止時間通常早過公開發售截止時間，實際時間、利率與額度以券商App顯示為準。惡劣天氣亦可能令時間表更改。

麥科田業務、財務及集資用途

麥科田做咩生意？

麥科田是一家全球醫療器械提供商，業務分為生命支持、微創介入及體外診斷三大板塊。截至2026年3月底，產品組合包括超過60種生命支持產品、110種微創介入產品及150種體外診斷產品，遍及全球逾140個國家及地區；在中國已覆蓋逾6,000家醫院，包括約90%的三級甲等醫院。

財務表現：收入增長，但帳面盈利仍需觀察

2026年首季收入按年增加約19.1%，經調整利潤按年升約132%。帳面上轉為小幅虧損，主要與股份支付及上市開支有關。不過，投資者唔應該只睇「經調整」數字：2025年經調整利潤率為7.9%，盈利基礎仍屬建立階段。

• 耗材收入：2025年佔總收入約62.7%，一般較一次性設備銷售更具重複性。
• 海外布局：2025年中國內地以外收入約佔48.3%，有助分散單一市場風險，但亦帶來匯率及海外監管風險。
• 經銷商依賴：2025年約83.1%收入來自經銷商，2026年首季更升至88.0%，終端需求透明度及渠道管理值得持續跟進。

集資用途

上市開支估計約1.038億港元，約佔集資總額17.3%，因此6億元總集資扣除費用後淨額約4.962億元。呢個費用比例唔低，亦係評估今次集資效率時要留意的數字。

集資規模與同業 IPO 比較：估值貴唔貴？

麥科田並非18A未有收入的生物科技公司，而是已有約16億元人民幣年收入的醫療器械平台。不過，以15.42港元發售價計，市場給予的估值已反映相當一部分增長預期。

同業比較要留意：麥科田同單一產品醫療設備商並唔完全可比。佢的優勢是生命支持、微創介入及體外診斷三條產品線，加上耗材收入較高；但平台化亦部分來自收購，商譽、無形資產及整合風險會高過純內生增長公司。因此，投資者應把「收入增長＋毛利率改善」與「估值＋收購資產質量」一齊睇。

以上P/S、P/E及P/B均為根據招股章程數據作的粗略靜態計算，不等同券商目標價或盈利預測。

麥科田 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率：首日數據點睇？

截至2026年8月28日招股首日中午，公開資料暫未見可交叉核實的全市場券商孖展匯總，所以本文不會用未確認數字扮成「最新超購倍數」。可靠的最終公開認購水平及分配基準，預計在9月4日公布。

今次最容易被忽略的重點：舊式「超購15倍回撥30%、50倍回撥40%、100倍回撥50%」已不適用。麥科田採用現行機制B，初步公開發售為10%，沒有強制回撥；即使認購很熱，公開貨源亦未必同步大增。這會令高倍孖展的分配風險更難估。

只作直觀參考：若公開發售完全不增配，38,911手貨面對5萬、10萬或20萬名申請人時，即使人人只求一手，理論最高覆蓋率亦只約77.8%、38.9%及19.5%。實際分配還要考慮申請手數、甲乙組及抽籤，因此不可以把以上比例當作一手中籤率預測。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

孖展倍數應以「已確認的券商融資認購額 ÷ 香港公開發售初步集資額約6,000萬元」作參考，但券商統計口徑、更新時間及是否包含重複額度可以不同。招股首日未有可靠匯總時，最實際的做法是先看：總額是否持續增加、國際配售是否足額，以及最後一日有沒有明顯抽飛。

孖展成本與「打和點」計數

以下假設使用10倍孖展、自備10%、年利率6.8%、計息5日，另加100港元融資手續費；實際以券商公布為準。

點解申請越多反而可能更難打和？孖展利息是按「申請借款」計，而唔係按「最終獲配股份」計。如果你借大額只中一手，所有利息及手續費都要由一手股票承擔。上述打和點亦未計沽出佣金、交易徵費及價格滑點。

券商孖展利率比較：唔好只睇「最高倍數」

對麥科田而言，固定招股價及低入場費本身唔等於適合重孖展。真正關鍵是分配機制B、未有基石、沒有穩價操作，以及最終有效申請數目。

麥科田 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

配發結果預計在9月4日晚上公布，部分券商或會提供暗盤交易，實際日期、時段及可交易股票以各券商平台為準。不同暗盤屬不同場內配對，價格及成交量可以有明顯差異，唔應該把單一平台一兩宗成交當作上市首日必然方向。

🕒 暗盤交易核心資訊

• 預計暗盤日：2026年9月4日（如券商提供）
• 正式上市：2026年9月7日上午9時
• 特別風險：招股章程列明不委任穩定價格操作人，亦預期不進行穩價活動。

上市首日開盤價：要睇邊幾個訊號？

上市前無人可以可靠預測開盤價。與其硬估一個目標價，不如按以下訊號判斷風險回報：

公司基本面最值得追蹤的三項數據是：2026年經調整利潤能否維持增長、經銷商收入佔比會否回落，以及商譽／無形資產有沒有減值跡象。短線打新則要把最終分配、暗盤成交量及整體醫療器械板塊氣氛放在估值故事之前。

總結

Talkmoney觀點：麥科田不是「冇收入靠故事」的新股，收入、毛利率及經調整盈利都有改善；但83億港元市值、經銷商依賴、商譽及無強制回撥，令它更適合小額現金參與或等認購數據再決定，而唔係首日就用高倍孖展搏一鋪。

• 保守策略：現金1至3手，控制最大虧損。
• 進取策略：只在了解利息、手續費及機制B後，才考慮有限度孖展。
• 中長線策略：等上市後至少一至兩份財報，確認盈利與現金流質量。

資料來源：港交所披露易招股章程、港交所IPO分配及回撥機制改革。資料更新至2026年8月28日。

⚠️ 投資涉及風險。本文只作資料教育用途，不構成投資建議、招攬或保證回報。

常見問題

梅卡曼德機器人 IPO（09615.HK）已於2026年8月24日正式招股。呢隻新股屬港交所《上市規則》第18C章特專科技公司，主攻工業級3D視覺、AI機器人軟件及「眼—腦—手」智能組件。招股價為每股HK$95.30至HK$101.70，每手30股，計及申請費用後一手入場費HK$3,081.76，預計2026年9月1日掛牌。

今次全球發售約2,314.06萬股H股，基礎集資總額約HK$22.05億至HK$23.53億；若以招股價中位數HK$98.50計，扣除上市開支後，預計集資淨額約HK$21.29億。本文會由招股價、一手入場費、基石投資者、公司業務、財務數據、孖展成本、回撥機制，到暗盤及上市首日觀察位逐項拆解。

資料截點：2026年8月24日（招股首日）。孖展額、公開認購倍數、最終發售價及分配結果會隨招股進度變動；正式條款以港交所刊發的梅卡曼德機器人招股章程及其後公告為準。

抽唔抽梅卡曼德機器人？

先講結論：梅卡曼德機器人最吸引之處，是佢唔係單純押注某一款人形機器人，而係向不同機器人提供3D視覺、AI決策及靈巧操作組件，有少少似具身智能產業鏈入面嘅「賣鏟人」。2023年至2025年收入複合增長約46.6%，2025年毛利率升至64.6%，海外收入佔比已過半，顯示產品標準化及全球化開始見到規模效應。

但投資者唔可以只睇「AI＋機器人」概念。公司仍然錄得虧損，2025年期內虧損約人民幣3.60億元；按招股價範圍計，上市市值約HK$119.14億至HK$127.14億，市場已經預先反映相當部分增長預期。另外，香港公開發售初步只佔全球發售5%，而基石投資者鎖定的股份比例較高，貨源集中可以放大短期波幅，但唔等於股價一定向上。

適合邊類投資者？

• 較適合：理解18C新股風險、接受高波幅，而且想小注參與AI機器人主題的投資者；
• 要審慎：以穩定盈利、低估值或股息為首要條件的投資者；
• 不宜重孖展：無法承受暗盤或首日雙位數回調、亦未計清融資成本的人士。

所以「抽唔抽」唔應該只由孖展倍數決定。比較合理做法係先定最大可承受損失，再睇最終孖展熱度、國際配售、定價位置同分配結果，最後先決定用現金、小額孖展，抑或完全唔參與。

梅卡曼德機器人 IPO 招股詳情

招股價與一手入場費點計？

香港公開認購會先按最高招股價HK$101.70扣款。30股本金為HK$3,051，加上1%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00565%港交所交易費及0.00015%財匯局交易徵費後，申請一手所需款項為HK$3,081.76。如果最終發售價低於上限，多收款項會按招股章程安排退回。

公開發售與國際配售比例

梅卡曼德機器人初步把約5%股份撥予香港公開發售、95%作國際發售。根據今次發售採用的分配安排，公開發售比例可按認購反應作重新分配，最高可增至全球發售股份約20%。換句話講，散戶最終可分到幾多貨，要同時睇公開認購倍數及回撥是否觸發。

梅卡曼德機器人做咩？

梅卡曼德成立於2016年，定位係智能機器人組件供應商。簡單講，傳統工業機械臂只懂按預設程式重複動作；梅卡曼德提供「眼、腦、手」組件，令機器人可以看見物件、理解環境、規劃動作，再完成抓取、分揀、上料、裝配及量測。

據公司官方資料，產品已在接近50個國家及地區部署，應用於汽車、新能源、消費電子、物流、食品及一般製造等場景。招股章程引用行業顧問資料指出，公司2025年按收入計在全球「AI＋3D視覺引導非專用智能機器人組件」市場佔有率約22.1%，按出貨量計超過27%。

梅卡曼德機器人財務數據

亮點一：收入增長快

2023年至2025年，收入由人民幣1.808億元增加至3.888億元，複合年增長率約46.6%；2026年首季收入約1.069億元，按年增長約73.1%。對硬件加軟件公司而言，呢個增速相當突出，但基數仍然不算大，未來能否維持增長取決於新客戶轉化、舊客增購及海外市場擴張。

亮點二：毛利率明顯提升

毛利率由2023年的39.1%升至2025年的64.6%，2026年首季維持64.8%。背後原因包括高毛利海外收入佔比上升、標準化產品增加，以及軟件與算法的邊際成本較低。2025年海外收入約人民幣1.955億元，佔總收入50.3%，2023年至2025年海外收入複合增長約82.7%。

風險：仍未扭虧

高毛利唔代表已經賺錢。公司2023年至2025年仍錄得期內虧損，2025年虧損較2024年擴大，當中可能涉及股份支付及上市相關開支等項目。即使經調整淨虧損由2023年約人民幣3.34億元收窄至2025年約1.09億元，投資者仍要留意：盈利轉正時間、現金消耗、研發投入，以及規模效應能否真正落到自由現金流。

梅卡曼德機器人基石投資者

今次IPO引入9組基石投資者，合共承諾認購約1.86億美元（約HK$14.60億）股份，包括Baillie Gifford、泰康人壽、Invus、Jane Street、Ghisallo、Ruihua、NGS Super Fund、易方達，以及比亞迪旗下Golden Link。

假設最終發售價為中位數HK$98.50，基石投資者預計認購約1,481.75萬股，相當於初步全球發售股份約64.03%。基石陣容同認購比例能為發行帶來一定信心，但要注意三點：

1. 基石投資者按最終發售價認購，唔代表佢哋認為任何價位都值得買；
2. 基石股份通常受禁售安排約束，短期減少流通量，可能同時放大上落；
3. 禁售期完結後，市場仍要重新評估業績、估值及大股東供應。

梅卡曼德機器人集資額與用途

若以招股價中位數HK$98.50計、假設超額配股權未獲行使，梅卡曼德機器人估計取得淨集資額約HK$21.29億。招股章程列出的用途分配如下：

研發、產品擴張及海外商業化合共佔86.4%，反映公司上市後仍以增長投資為主，而唔係即時派息或回購。好處係資金用途同核心業務一致；風險係如果新產品商業化慢過預期，研發投入會繼續拖低盈利。

梅卡曼德機器人上市時間表

留意券商截飛時間：雖然官方截止時間係8月27日中午12時，但部分銀行或券商會提前停止現金及孖展申請。打算認購的投資者應以自己平台顯示為準，亦要預留入金、貨幣兌換及風險評估時間。

梅卡曼德機器人孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

截至2026年8月24日招股首日上午，市場尚未形成完整而可核對的全市場孖展總額。不同財經平台會按合作券商更新融資認購額，但涵蓋範圍、更新時間及是否計入預留額度均有差異，所以唔應把單一平台數字當作最終公開認購倍數。

判斷熱度可分三層：第一，睇多間大型券商孖展額是否持續上升；第二，把可見孖展額同香港公開發售集資額比較；第三，等8月31日正式配發公告確認有效申請人數、超購倍數及甲乙組中籤率。Talk Money會以正式公告為最終依據。

孖展成本點計？

孖展利息 ≈ 借款金額 × 年利率 × 借款日數 ÷ 365

上表未計認購手續費、平台費、提早截飛及退款時間。若中籤率低，投資者可能借一大筆錢但只獲配少量股份，利息和手續費會攤薄每股回報。假設只中一手，每手股價每升HK$1，賬面盈利只有HK$30；所以認購成本愈高，「打和點」就愈高。

現金、90%孖展還是95%孖展？

• 現金認購：成本最清晰，適合只抽少量手數、唔想受融資利率影響的人；
• 90%孖展：用一成本金放大申請額，但中籤率未必等比例增加；
• 95%孖展：資金槓桿更高，對利率、退款時間及首日跌幅更敏感，只適合已計好最壞情景的投資者。

如要比較香港券商的新股認購、孖展及迎新優惠，可參考Talk Money的證券商開戶優惠合集、方德證券開戶優惠及富途證券開戶優惠。實際利率及額度以券商批核為準。

認購、中籤率與回撥機制

香港公開發售初步只有1,157,040股，即約38,568手（每手30股）。如果申請人數遠高於可分配手數，一手中籤率可能下降，甲組「一人一手」亦未必做到。至於乙組大額申請，雖然獲配股數通常較多，但所需本金、融資成本及集中風險亦更高。

三個影響中籤率的因素

1. 有效申請人數：一手黨愈多，一手中籤率愈受壓；
2. 公開發售回撥：由初步5%增加至較高比例，可增加散戶可分股份；
3. 分配政策：甲組、乙組各自需求及董事會採用的配發基準會影響結果。

孖展超購倍數只能反映申請資金，不能直接推算一手中籤率。原因係同一筆資金可能集中在大額乙組，亦可能有重複預留或截止前撤單。最可靠資料仍然係上市前刊發的正式分配結果公告。

估值與主要風險

未盈利公司點估值？

因為公司仍處於虧損階段，市盈率（PE）暫時冇參考價值。市場較可能用市銷率、收入增長、毛利率、海外佔比、客戶留存、研發效率，以及何時達到經營盈虧平衡作估值。以招股價計的市值約HK$119億至HK$127億，相對2025年收入屬高估值成長股範圍；要合理化估值，公司需要在未來數年延續高增長並收窄虧損。

最值得追蹤的四個上市後指標

• 季度或半年度收入增長能否維持30%以上；
• 毛利率能否守住60%左右，而唔係靠一次性產品組合；
• 海外收入增長及客戶集中度有冇惡化；
• 經調整淨虧損及經營現金流是否持續改善。

梅卡曼德機器人暗盤與上市首日點睇？

梅卡曼德機器人預計8月31日公布分配結果，部分券商或於當日下午提供暗盤交易，正式上市日則為9月1日。暗盤不是港交所正式交易時段，不同券商的成交池、價格及成交量可以有明顯差異，所以一個平台升跌唔等於翌日開市結果。

暗盤前先睇四項資料

1. 最終發售價：貼近上限定價代表需求可能較強，但亦會減少估值水位；
2. 公開認購倍數及回撥：反映散戶熱度與最終流通量；
3. 一手中籤率：貨源愈集中，短線上落可能愈急；
4. 暗盤成交量：有價無量的升幅參考價值較低。

本文不會在招股首日硬估一個「目標暗盤價」。對未盈利18C科技股而言，首日表現受市況、資金風格、同期香港新股分流及國際配售質量影響，單一預測容易造成錯誤安全感。較實際做法係預先設定止賺、止蝕及最大持倉，見到正式數據先行動。

梅卡曼德機器人 IPO 總結

整體而言，梅卡曼德機器人係一隻「高增長、高毛利、仍虧損、高估值」的新經濟IPO。產品標準化、海外擴張及基石陣容係加分位；盈利未驗證、估值要求高及短期流通量結構則係主要風險。保守投資者可等最終分配公告甚至上市後業績；想參與打新的投資者，較合理係控制注碼、避免只因孖展熱度而重倉。

想繼續追蹤新股資料，可瀏覽Talk Money的IPO專區。港股認購平台、佣金及迎新優惠則可參考香港股票買賣戶口比較。

梅卡曼德機器人 IPO 常見問題

資料來源：梅卡曼德機器人招股章程、全球發售正式通告及梅卡曼德官方網站。數據可能更新，申請前請再次核對正式文件。

投資涉及風險。本文只供資料及教育用途，不構成任何投資建議、招攬或保證；投資者應閱讀招股章程，並按個人財務狀況及風險承受能力作獨立判斷。

君正股份 IPO 招股詳情

招股價

HK$102.80

一手股數

一手股數：100 股

入場費

HK$10,383.68（含 $1.0085% 經紀傭金及交易徵費等）

集資淨額

約HK$32.16億

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港股孖展利率	約 6.80%
港股新股認購收費	HK$0
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港股新股認購收費	HK$0
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港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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港股新股銀行孖展認購收費	HK$0
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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港股孖展利率	6.8%
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港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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港股手續費	0%佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	5.70%(年利率）
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港股孖展利率	7.98%
港股新股認購收費	HK$18.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費
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港股孖展利率	6.8%
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港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
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上市時間表

日期	君正股份 IPO 重要事件

2026年8月17日

正式開始招股

2026年8月20日中午

公開招股截止

2026年8月21日前後

預計定價

2026年8月24日或之前

配發結果／暗盤

2026年8月25日

港交所正式上市

💡 溫馨提示：孖展認購一般會提前一日截止（即8月19日），想借孖展嘅朋友記得提早行動，唔好等到最後一刻！

集資用途

今次集資淨額約31.4億港元，分配如下

公司計劃將一半資金用於研發，顯示管理層對技術創新嘅重視。另外25%用於併購，反映公司希望透過外延增長擴大業務版圖。

集資規模與同業 IPO 比較

君正股份今次H股集資約31.4億港元，喺近期半導體IPO當中屬於中等規模：

君正嘅獨特之處在於同時覆蓋三大芯片品類，形成平台化優勢，呢個係其他單一產品線同行冇嘅競爭力。

君正股份 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

君正股份香港公開發售部分僅312.88萬股，以每手100股計，即只有約31,288手貨可供公開認購。

中籤率預測情景：

由於入場費僅約1萬港元，門檻低容易吸引散戶參與。加上近期港股新股氣氛回暖，預計超購倍數有機會達到50-100倍水平。如果反應熱烈，最終可能觸發40%或50%回撥。

頂頭鎚分析：頂頭鎚需要15,644手（即1,564,400股），涉及金額約1.6億港元。一般只有大戶或機構會申請頂頭鎚，散戶建議申請1-10手即可。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

孖展成本與「打和點」計數

假設你借10倍孖展認購君正股份：

成本計算（以認購1手為例）：

打和點計算：

換句話講，君正股份上市首日只要升約2%，孖展認購就可以打和。以近期半導體新股表現嚟睇，呢個打和點相對容易達到。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

君正股份 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編方德證券做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

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2️⃣點擊待上市暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

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🕒 暗盤交易核心資訊

• 交易時間：2026年8月24日（星期一）16:15 – 18:30
• 主要交易平台：富途暗盤、方德暗盤、耀才暗盤

上市首日開盤價

關鍵定價背景

君正股份H股定價102.80港元，較A股有顯著折讓。以8月17日A股收市價約152.14元人民幣計，考慮匯率因素後，H股折讓幅度相當吸引。

定價亮點：

• 市盈率（TTM）約118倍，與A股相若但略低
• 市淨率約9倍，屬於半導體行業合理水平
• 2026年第一季業績強勁，為定價提供基本面支撐

上市首日開盤價走勢預測

基於不同情景，首日開盤價預測如下：

小編預測：考慮到H股大幅折讓A股、業績強勁反彈、基石陣容強勁，預計首日有較大機會升5-15%。但由於存儲周期性風險同A股近期走勢偏弱，大幅飆升（>30%）機會相對較低。

總結

最終建議：君正股份係一隻「有故事、有折讓、有業績」嘅半導體新股，適合中長線價值投資者同看好芯片國產替代嘅散戶參與。建議策略：

• 現金認購：穩陣之選，即使中1手都有賺
• 10倍孖展：適合想提高中籤率嘅投資者，打和點約2%
• 目標價位：首日若升15%以上可考慮獲利；中長線可持有觀察業績持續性

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常見問題

核心考量點

假設拿森科技將來以02261.HK呢個代號嚟港上市，作為中國線控底盤行業嘅龍頭企業之一，公司嘅基本面具有以下幾個獨特嘅考量點：

1. 技術壁壘同行業地位
線控制動系統係智能駕駛同新能源汽車嘅核心安全零部件，技術門檻極高——產品需要通過嚴格嘅車規級認證（如ISO 26262功能安全認證），認證週期長達2至3年。全球市場長期由德國Bosch、Continental等國際巨頭壟斷。如果拿森科技嘅產品已經通過車規級認證，而且已經進入頭部新能源汽車廠商（例如比亞迪、蔚來、小鵬等）嘅供應鏈，咁佢嘅技術實力就有一定嘅市場認可。

2. 客戶質量同訂單能見度
汽車零部件行業嘅客戶認證週期極長，但一旦進入供應鏈，客戶黏性極高。如果拿森科技已經同多家頭部車廠簽訂長期供應協議，而且在手訂單充足，咁佢嘅收入增長就有較高嘅確定性。

3. 國產替代嘅市場空間
線控底盤係智能駕駛產業鏈中最後一個尚未被國產品牌大規模突破嘅核心環節，國產替代空間極大。如果拿森科技能夠把握新能源汽車同智能駕駛快速普及嘅機遇，市場前景非常廣闊。

但風險亦不容忽視：汽車零部件行業競爭激烈，產品認證週期長，研發投入巨大（通常佔收入15%至25%），而且公司嘅業績同新能源汽車行業景氣度高度掛鉤——如果新能源汽車銷量放緩，公司嘅業績增速可能會受到影響。另外，線控制動產品涉及行車安全，任何產品質量問題都可能對公司品牌造成毀滅性打擊。

拿森科技 IPO 招股詳情

招股價

HK$ 10.42 – HK$ 11.18

一手股數

一手股數：100 股

入場費

HK$ 1,129.27（含 $1.0085% 經紀傭金及交易徵費等）

集資淨額

假設全球發售約 6,000萬股H股，以發售價中位數35.70港元計，集資總額約 21.42億港元，扣除發行費用後集資淨額約 19億港元。

發行架構：假設香港公開發售佔 10%（約600萬股），國際配售佔 90%（約5,400萬股），另有 15%超額配售選擇權（綠鞋機制）。採用標準回撥機制。

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1️⃣點擊行情進入,點擊新股

2️⃣點擊認購中

3️⃣選擇你想抽的IPO新股,點擊認購,即可認購

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近期焦點：備受關注的「拿森科技」新股正在招股，現在開戶不僅能趕上認購，還能順手領取各項開戶福利。

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港股孖展利率	6.8%
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港股孖展利率	7.98%
港股新股認購收費	HK$18.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費
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漲樂全球通途IPO港股收費表

港股手續費	0.029%佣金、HK$15平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	HK$50.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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上市時間表

階段	日期及時間
招股開始	2026年7月30日（星期四）09:00
招股截止（截孖展）	2026年8月4日（星期二）12:00（券商通常 09:30 截）
預期定價日	2026年8月5日（星期三）
公布中籤結果	2026年8月6日（星期四）
暗盤交易	2026年8月6日（星期四）16:15 – 18:30
正式上市首日	2026年8月7日（星期五）09:00

集資用途

以發售價中位數10.8港元計，集資淨額約5.54億港元，分配如下：

📊 值得留意嘅係，公司現金流壓力顯著，今次IPO集資額中相當一部分將用於補血。2025年經營活動現金流轉負，淨流出1.65億元人民幣，IPO資金對公司生存同發展至關重要。

集資規模與同業 IPO 比較

拿森科技 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

拿森科技香港公開發售僅575.95萬股（57,595手），屬於細盤股，極易出現超額認購。以下為不同超購情景下嘅回撥機制及中籤率預測：

🔍 中籤策略分析：

• 穩中求勝：申請1-2手，若超購不太誇張，中籤機會較高
• 博冷門：由於無基石投資者，國際配售需求存在變數，若國際配售認購不足，回撥機制可能不觸發，反而有利散戶中籤
• 頂頭鎚：頂頭鎚手數為28,797手（約3,250萬港元），僅適合大戶

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

根據首日（7月30日）各大券商（耀才、富途、輝立等）數據：

• 公開發售部分：初始集資額僅約 6,500 萬港元，由於一手金額平，首日公開發售反應溫和但熱烈，預期招股期內可輕鬆實現超額認購 15 倍以上，觸發回撥機制。

孖展成本與「打和點」計數

假設你借90%孖展、年利率3.5%、手續費100元，以中位數10.8元計：

📐 計數機：

📊 結論：以中位數10.8元計，暗盤或首日股價需要升約9-10%先至打和。如果定價在下限10.42元，打和點降至約0.97元/股（升幅約9.3%）；如果定價在上限11.18元，打和點升至約1.05元/股（升幅約9.4%）。

⚠️ 注意：以上計算未計暗盤/首日賣出時嘅經紀佣金（0.25%）、印花稅（0.1%）等交易費用。實際打和點會再略高。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

拿森科技 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編方德證券做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊行情,點擊新股

2️⃣點擊待上市暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

• 交易時間：2026年8月6日（星期四）16:15 – 18:30
• 主要交易平台：富途暗盤、方德暗盤、耀才暗盤

上市首日開盤價

關鍵定價背景

拿森科技嘅定價日為8月5日，最終發售價將於當日確定。以下因素將影響定價：

🎯 定價策略預測：考慮到公司持續虧損、無基石、現金流緊張，保薦人可能傾向偏下限定價（10.42-10.6元水平），以確保上市成功並留水位畀首日表現。

上市首日開盤價走勢預測

基於不同情景，首日開盤價預測如下：

💡 操作建議：

• 若暗盤升逾15%，可考慮暗盤獲利了結，細盤股波動大，唔好貪心
• 若暗盤平開或微升，可觀察首日開盤半小時走勢再決定
• 若破發，視乎個人風險承受能力決定止蝕或持有

總結

最終建議：拿森科技係一隻「概念靚、風險高」嘅細盤科技股。如果你係短線炒家，可以小注抽幾手博暗盤/首日升幅；如果你係長線價值投資者，建議等上市後觀察幾個季度業績，確認虧損收窄趨勢再考慮入場。

⚠️ 投資涉及風險。本文內容純屬學習用途不構成任何投資建議。

常見問題

中際旭創 IPO 招股詳情

招股價

HK$ 1,010.00

一手股數

一手股數：50 股

入場費

HK$ 51,009.29（含 $1.0% 經紀傭金等費用）

集資淨額

假設全球發售約 5,000萬股H股，以發售價中位數108.70港元計，集資總額約 54.35億港元，扣除發行費用後集資淨額約 50億港元。

發行架構：假設香港公開發售佔 10%（約500萬股），國際配售佔 90%（約4,500萬股），另有 15%超額配售選擇權（綠鞋機制）。採用標準回撥機制。

打新股開戶優惠

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

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投資涉及風險。不構成任何投資建議。開戶優惠設有期限並受條款及細則約束。

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方德證券

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方德證券IPO港股收費表

港股手續費	0.03% + 平台使用費 HK$15／筆
港股孖展利率	約 6.80%
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	約 6.80%
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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老虎證券

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老虎證券IPO港股收費表

港股手續費	HK$0佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	0%
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	HK$0
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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富途證券

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富途證券IPO港股收費表

港股手續費	HK$0佣金、HK$15平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	现金申购HK$0、银行融资HK$100手续费
港股新股銀行孖展認購收費	HK$0
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
開戶優惠	點擊了解更多查詢最新優惠

盈透證券

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盈透證券IPO港股收費表

港股手續費	0.08%佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	HK$50.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
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Webull 微牛證券

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微牛證券IPO港股收費表

港股手續費	0%佣金、HK$0平台使用費
港股孖展利率	5.70%(年利率）
港股新股認購收費	HK$0
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0% 佣金 + HK$0 平台使用費
開戶優惠	點擊了解更多查詢最新優惠

uSMART 盈立證券

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盈立證券IPO港股收費表

港股手續費	0.00% 佣金 + HK$12 平台使用費
港股孖展利率	7.98%
港股新股認購收費	HK$18.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費
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漲樂全球通途

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漲樂全球通途IPO港股收費表

港股手續費	0.029%佣金、HK$15平台使用費
港股孖展利率	6.8%
港股新股認購收費	HK$50.00
港股新股銀行孖展認購收費	HK$100.00 + 銀行融資利息
港股暗盤收費	0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費
開戶優惠	點擊了解更多查詢最新優惠

上市時間表

階段	日期及時間
招股開始	2026年7月22日（星期三）09:00
招股截止（截孖展）	2026年7月27日（星期一）12:00
定價日	2026年7月28日（星期二）或之前
公布中籤結果	2026年7月29日（星期三）
暗盤交易	2026年7月29日（星期三）16:15 – 18:30
正式上市首日	2026年7月30日（星期四）09:00

集資用途

假設中際旭創計劃將H股集資淨額用於以下五大方向，當中研發同產能擴張獨佔大部分，反映公司對持續技術創新同搶佔市場份額嘅高度重視：

集資規模與同業 IPO 比較

中際旭創 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

• 基石投資者托底（高達 49.1%）：引進淡馬錫、貝萊德、JPMorgan、ADIA（阿布扎比投資局）、阿里、騰訊等 33 名頂級基石，認購額達 270 億港元，大幅鎖定市場流通量。
• 香港公开发售初始份額：僅 545 萬股（約 10.9 萬手），總額約 55 億港元。
• 中籤率預測：
  • 一手黨（認購 1 手）：由於每手高達 $51,000 港元，能有效排斥大量「散戶小客」，預計一手中籤率相對一般熱門股偏高，約喺 $20% – 40% 左右。
  • 乙組（頭等乙手數）：預計甲尾乙頭競爭激烈，乙組分配比例預計喺 $1.5% – 3.0% 之間。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

• 公開發售部分：初始集資額 $55 億港元，市場熱度極高，首日各大券商借出孖展已突破千億港元，暫錄得超額認購逾 15-20 倍。
• 回撥機制預測：若公開認購超過 50 倍，將觸發回撥機制，香港公開發售比例可由 10% 提升至最高 20%。

孖展成本與「打和點」計數

以最高10倍孖展、年利率約3-5%計算（實際利率視乎券商而定）：

試算表

💡 溫馨提示：由於中籤率極低，即使孖展成本不高，未能中籤則白白損失利息及手續費。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

中際旭創 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編方德證券做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊行情,點擊新股

2️⃣點擊待上市暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

• 交易時間：2026年7月29日（星期三）16:15 – 18:30
• 主要交易平台：富途暗盤、方德暗盤、耀才暗盤

上市首日開盤價

關鍵定價背景

• A股同股同權連動：中際旭創同時係 A股公募基金第一大重倉股（持倉市值超過 1,600 億人民幣）。A股喺 7月22-29 日招股期間嘅股價走勢，將直接決定 H股首日開盤價。
• 美股 AI 板塊氣氛：NVIDIA、Broadcom 等美國光模塊上游與 AI 巨頭嘅最新財報及美股走勢，係首日開盤嘅外圍風向標。

上市首日開盤價走勢預測

📌 參考案例：近期同類「A+H」新股如寧德時代，H股長期較A股存在25%-55%溢價，中際旭創作為AI龍頭，有條件享受類似溢價。

總結

中際旭創係一隻 基本面極強、認購熱度極高 嘅超級新股，但同時係 高門檻、低中籤率 嘅「難抽」股份。29家星級基石投資者近半數鎖定股份，反映機構對公司長期價值嘅認同。對於散戶而言：

• ✅ 值得抽：AI龍頭、業績爆發、基石陣容強大、H股折讓
• ⚠️ 風險：入場費高（5.1萬）、中籤率極低、客戶集中度高（前五大佔76%-82%）、海外收入佔比逾90%（地緣政治風險）

⚠️ 投資涉及風險。本文內容純屬學習用途不構成任何投資建議。

常見問題