愛芯元智 IPO 香港上市計劃
邊緣人工智能（AI）晶片供應商 愛芯元智（Aoxin Microelectronics / 00600.HK） 於 2026 年 1 月 30 日正式啟動香港 IPO（全球發售），並預計於 2026 年 2 月 10 日在香港聯交所主板掛牌上市。 今次上市是公司拓展資本市場、加速技術研發及商業化能力的重要里程碑。
- 愛芯元智 IPO 招股詳情及入場費重點
- 邊緣人工智能（AI）晶片供應商的投資機遇與風險
- 比較孖展安排以策劃認購策略
- 觀察暗盤及上市首日股價波動的關鍵因素
抽唔抽愛芯元智？
市場觀點普遍認為：「愛芯元智是 AI 底層算力的關鍵玩家。其收入從 2022 年的 5,020 萬人民幣爆發式增長至 2024 年的 4.73 億人民幣，顯示出極強的商業化落地能力。雖然目前仍處於虧損狀態（2025 年首九個月虧損約 8.3 億元），但對於高成長階段的芯片設計公司，市場更看重其市佔率及基石投資者的強大背書。」
不過需注意：「半導體設計領域競爭激烈，且公司研發開支巨大。投資者應將其視為長線潛力股，而非短線博取暴利的標的。」
👉 風險提示： 新股波動大，請謹慎評估自身風險承受能力。
愛芯元智 IPO 招股詳情
招股價
定價： 每股 28.20 港元
一手股數
一手股數： 每手 100 股
入場費
一手入場費： 約 2,848.44 港元
公開發售與國際配售比例
發行股數： 全球發售約 1.05 億股 H 股
- 香港發售： 1,049.16 萬股（10%）
- 國際發售： 9,442.36 萬股（90%）
集資規模： 約 29.59 億港元
聯席保薦人： 中金公司、國泰君安國際、交銀國際
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上市時間表
| 日期 | 事件 | 詳細內容 |
| 2026/01/30 – 02/05 | 開始招股 | 香港公開發售時段，入場門檻平易近人。 |
| 2026/02/05（週四） | 截止招股 | 中午 12 時截止申請，預計當日完成定價。 |
| 2026/02/09（週一） | 公布分配結果 | 公布中籤率及最終配售詳情。 |
| 2026/02/10（週二） | 正式上市 | 於港交所主板掛牌，股份代號：00600.HK。 |
愛芯元智集資額與用途
本次募資淨額（約 27.9 億港元）主要用途：
- 60.0%： 投資優化現有技術平台，開發更強性能的 AI SoC 產品。
- 15.0%： 投資新技術研發，擴大業務邊界。
- 10.0%： 股權投資或收購，整合上下游行業資源。
- 10.0%： 營運資金及一般公司用途。
集資規模與同業 IPO 比較
愛芯元智的集資規模與其在 AI 晶片領域的垂直深耕密切相關。與港股其他半導體公司相比，它更強調「邊緣側」與「智能駕駛」的結合。
| 公司名稱 | 股份代號 | 上市性質 | 集資規模 (約數) | 2024 營收增速 | 核心賽道 |
| 愛芯元智 | 00600.HK | 港股 IPO | 約 29.59 億港元 | +106% (複合 207%) | 邊緣 AI 推理 SoC (AI-ISP) |
| 瀾起科技 | 06809.HK | A+H | 約 70.4 億港元 | +67% (2025Q3) | 數據中心內存接口晶片 |
| 黑芝麻智能 | 02533.HK | 18C 規則 | 約 10.3 億港元 | 高增長但基數小 | 自動駕駛計算 SoC |
| 速騰聚創 | 02498.HK | 港股 IPO | 約 10.6 億港元 | +110% (激光雷達) | 智能駕駛感知硬件 |
| 地平線 | (擬上市) | —— | 預計 50 億+ | 極高 | 自動駕駛全棧芯片 |
愛芯元智 IPO 認購與超額情況
機構投資者與基石投資者認購情況
愛芯元智此次 IPO 最核心的亮點在於其基石陣容。公司成功引入了 16 名 基石投資者，認購總額約 1.85 億美元（約 14.43 億港元）。按定價 $28.20 計算，基石已鎖定發售股份的
| 基石投資者類別 | 代表機構 | 戰略價值 |
| 產業合作夥伴 | 豪威集團 (OmniVision)、德賽西威、均勝電子 | 豪威是傳感器龍頭，德賽與均勝是智駕系統商。這代表了上下游客戶對愛芯芯片的直接認可。 |
| 大型投資機構 | 中金公司 (CICC)、雅戈爾、中青實業 | 提供強大的金融資源與市場流動性支持。 |
| 地方產業基金 | 蘇州工業園區、山東產業基金 | 顯示了國內地方政府對「 AI 國產替代」戰略項目的長期扶持。 |
孖展（Margin）認購分析
根據 2026 年 1 月 30 日招股首日的市場數據，愛芯元智的反應穩健且帶動了科技股的申購熱情：
- 首日孖展動向： 市場初步錄得約 6.5 億至 8 億港元 的孖展認購額。
- 初步超額倍數： 相對於公開發售部分的 2.96 億港元 額度，首日已錄得約 2.2 倍至 2.7 倍 的超額認購。
- 最終超額預測： 隨著 AI 板塊在 2026 年初的強勢表現（同期新股如 MiniMax 首日大漲 109%），預計愛芯元智最終超額將落在 20 倍至 40 倍 區間。若超過 15 倍，公開發售比例將由 10% 回撥至 30%。
券商孖展利率比較
各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：
| 券商名稱 | IPO 孖展利率 (約數) | 孖展手續費 (每宗) | 現金認購費 | 特色 / 優惠 |
| 富途證券 (Futu) | 6.8% | HK$ 100 | 免手續費 | 介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。 |
| 老虎證券 (Tiger) | 6.8% | HK$ 0 – 88 | 免手續費 | 經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。 |
| 輝立證券 (Phillip) | 2.5% – 3.8% | HK$ 100 | HK$ 0 – 50 | 暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。 |
| uSMART 盈立 | 3.98% 起 | HK$ 0 – 99 | 免手續費 | 設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。 |
| 長橋證券 (Longbridge) | 3.99% | HK$ 99 | 免手續費 | 最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。 |
| 華盛証券 (VBS) | 6.8% (銀行融資低至 1.6%) | HK$ 100 | 免手續費 | 銀行融資額度較快搶完，需提早預約。 |
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加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。
愛芯元智 IPO 暗盤
暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量
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🕒 暗盤交易核心資訊
- 暗盤日期： 2026 年 2 月 9 日（週一）
- 交易時間： 下午 4:15 – 下午 6:30
- 平台選擇： 富途暗盤（散戶聚集，情緒溢價通常較高）、輝立/耀才暗盤（機構大戶參考指標）。
- 正式上市日期： 2026 年 2 月 10 日（週二）。
📈 暗盤價格走勢預測：邊緣 AI 的「情緒放大器」
愛芯元智的招股定價為 $28.20。由於其入場費門檻極低（約 $2,848），這類股份在暗盤往往具備極高的活躍度。
- 首段走勢：快速衝高 參考 2026 年初同板塊新股（如天數智芯 9903.HK）暗盤飆升近 50% 的強勁動能，愛芯元智開盤預計即有 15% – 25% 的漲幅。
- 心理關口： $35.00。若暗盤能突破並站穩此價位，代表市場對其「全球中高端視覺端側 AI 推理芯片出貨量第一」的地位給予高度溢價。
- 中段走勢：貨源緊縮下的拉鋸 近 50% (48.8%) 的發售股份已被基石投資者鎖定，意味著市場流通的「散貨」非常有限。
- 走勢特點： 在 $32.00 – $38.00 區間可能出現較頻繁的換手。未能在配售階段拿足份額的專業投資者，可能會在暗盤時段進行「補貨」。
- 收盤預期： 若暗盤能收於 $36.00 以上（漲幅 > 27%），則首日上市衝擊 $40.00 的概率極大。
| 暗盤表現 | 建議操作 | 核心邏輯 |
| 升幅 < 10% ($31以下) | 考慮加倉 | 估值遠低於邊緣 AI 芯片的合理溢價，具備極高的安全邊際。 |
| 升幅 15% – 25% | 繼續持有 | 合理的修復區間，建議持有至首日掛牌，觀察是否有更強的機構推力。 |
| 升幅 > 40% ($39.5以上) | 分批止盈 | 短期情緒可能過熱。考慮到公司尚未盈利，獲利了結部分頭寸以規避首日回落風險。 |
上市首日開盤價
公司最終定價為 $28.20。由於入場費僅約 $2,848，極易引發散戶與游資在集合競價時段的爭奪。
| 關鍵指標 | 預測區間 (港元) | 預期升跌幅 | 驅動邏輯 |
| 開盤價 (Open) | $34.50 – $37.00 | +22.3% 至 +31.2% | 入場門檻低，加上「AI + 智能駕駛」雙重光環，開盤預計出現顯著溢價。 |
| 最高價 (High) | $41.00 – $43.50 | +45.4% 至 +54.3% | 若 AI 算力板塊情緒爆發，股價有望衝擊 1.5 倍招股價水平。 |
| 最低價 (Low) | $29.50 – $31.00 | +4.6% 至 +9.9% | 豪威、德賽西威、中金等 16 名基石鎖定近 50% 貨源，具備極強的地板支撐。 |
| 首日收盤預期 | $38.00 左右 | +34.8% | 預計首日將在震盪中上行，收盤漲幅維持在三成以上。 |
總結
愛芯元智 (00600.HK) 是 2026 年港股 AI 板塊的「急先鋒」。其低入場費與強產業背景的組合，使其首日表現大概率會優於大多數新股。$35.00 是首日的關鍵心理關口，若開盤站穩此線，後市空間巨大。
📌 如打算申購，建議先做好風險評估並配合自身投資策略。
常見問題
愛芯元智 IPO 招股價是多少？
愛芯元智（00600.HK）今次香港 IPO 的 招股價已確定為每股 28.20 港元。
一手入場需多少錢？
💰 每手入場費約 HK$2,848.44 元，按每手 100 股、招股價每股 HK$28.20 計算。
愛芯元智的主要業務是什麼？
愛芯元智（00600.HK）係一家專注 人工智能（AI）推理系統晶片（SoC）設計同銷售嘅科技公司，其主要業務集中喺為 邊緣計算與終端設備嘅 AI 應用 提供高性能感知同計算平台
