樂欣戶外 IPO 香港上市計劃
樂欣戶外是一家專注釣魚裝備及戶外用品的企業，產品涵蓋釣魚床椅、釣具配件、釣竿包、帳篷等多類戶外釣魚相關產品。公司憑藉全面且多樣化的產品線，在全球釣魚裝備製造市場佔有重要地位。根據市場研究機構資料，按 2024 年收入計，公司在全球釣魚裝備製造行業中市場份額領先。
樂欣戶外 IPO 招股詳情及入場費重點 全球領先的釣魚裝備製造商的投資機遇與風險 比較孖展安排以策劃認購策略 觀察暗盤及上市首日股價波動的關鍵因素 抽唔抽樂欣戶外
市場觀點普遍認為：「樂欣戶外是典型的細價『隱形冠軍』。在全球戶外運動興起的背景下，公司 2024 年營收回升至 5.73 億人民幣，且 2025 年首 8 個月純利按年增長 20.4%，展現出穩健的盈利能力。雖然代工收入佔比仍高，但其在細分賽道的絕對統治力，令其具備不俗的防守性。」
不過需注意：「公司高度依賴國際市場，且自有品牌轉型仍需時間。考慮到入場費約 6,186 元，對於追求穩定增長的長線投資者較具吸引力，短線則需觀察大市對消費板塊的熱度。」
👉 風險提示： 新股波動大，請謹慎評估自身風險承受能力。
樂欣戶外 IPO 招股詳情 招股價 11.25 港元 至 12.25 港元
一手股數 每手 500 股
入場費 一手入場費： 約 6,186.78 港元
公開發售與國際配售比例 發行股數： 全球發售 2,820.5 萬股
香港發售： 282.05 萬股（10%）國際發售： 2,538.45 萬股（90%）
集資規模： 約 3.17 億至 3.46 億港元
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上市時間表 日期 事件 詳細內容 2026/01/31 – 02/05 開始招股 正式啟動香港公開發售，接受散戶認購。 2026/02/05（週四） 截止招股 中午 12 時截止申請，隨即進行最終定價。 2026/02/09（週一） 公布分配結果 公布中籤率、最終發售價及暗盤交易。 2026/02/10（週二） 正式上市 於港交所主板掛牌，股份代號：02720.HK 。
樂欣戶外 本次募資淨額（約 2.72 億港元，按中間價計）主要用途：
45.0%： 用於品牌開發及推廣（特別是 OBM 品牌 Solar）。25.0%： 用於產品設計、開發及建立全球釣魚用具創新中心。20.0%： 投入升級生產設施，並提升數字化能力。10.0%： 營運資金及一般企業用途。
集資規模與同業 IPO 比較 作為「港股釣魚第一股」，樂欣戶外的主要對手大多為非上市公司（如代工領域的競爭對手）或跨國品牌（如 Rapala、迪卡儂）。在港股市場，其集資規模與其他戶外、運動板塊的對比如下：
公司名稱 股份代號 賽道定位 集資規模 全球市佔率 核心估值邏輯 樂欣戶外 02720.HK 釣魚裝備製造 約 3.46 億港元 23.1% (第 1) 細分賽道隱形冠軍，轉型自有品牌 (OBM) 普拉達 (Prada) 01913.HK 奢侈品 (戶外服飾) 約 167 億港元 —— 全球品牌溢價，抗週期性強 本間高爾夫 06199.HK 高爾夫球裝備 約 12.6 億港元 高端細分領先 特定貴族運動賽道，依賴消費力 特步國際 01368.HK 大眾運動/戶外 約 22 億港元 —— 大眾市場滲透，多品牌策略
樂欣戶外 IPO 認購與超額情況 機構投資者與基石投資者認購情況 樂欣戶外此次 IPO 的一大亮點是基石投資者的強大背書。公司成功引入了 2 名 具備深厚背景的基石投資者，認購總額約 1.3 億港元 。按發售價中間價 $11.75 計算，基石已鎖定發售股份的 39.23% 。
基石投資者 背景與影響力 戰略意義 地平線創投 (Horizon Ventures) 專注於全球硬科技與消費升級的頂級創投。 該機構通常偏好具備全球擴張能力的龍頭，其入局大幅提升了國際配售的信心。 黃山德鈞 國內知名的產業投資管理平台。 強化了樂欣在國內供應鏈與生產基地優化方面的資源整合能力。
孖展（Margin）認購分析 孖展熱度與超額倍數趨勢
樂欣戶外目前的認購表現呈現出「慢熱」特徵。由於其集資規模細，且近期港股情緒集中於科技板塊，散戶透過孖展大幅衝刺的意願中規中矩。
最新孖展數據： 截至 2 月 2 日（招股第三日），綜合各大券商數據，累計錄得約 5,331 萬至 6,000 萬港元 的孖展額度。認購倍數： 對比公開發售部分的 3,454 萬港元 額度，目前已錄得約 1.5 倍至 1.7 倍的輕微超額認購 。最終預測： 預計在 2 月 5 日截止前，隨著長線資金與「打新族」在最後兩日進場，最終超額倍數有望落在 5 倍至 10 倍 之間。這意味著觸發 15 倍回撥機制的可能性較低，貨源將更集中在國際配售。
券商孖展利率比較 各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：
券商名稱 IPO 孖展利率 (約數) 孖展手續費 (每宗) 現金認購費 特色 / 優惠 富途證券 (Futu) 6.8% HK$ 100 免手續費 介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。 老虎證券 (Tiger) 6.8% HK$ 0 – 88 免手續費 經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。 輝立證券 (Phillip) 2.5% – 3.8% HK$ 100 HK$ 0 – 50 暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。 uSMART 盈立 3.98% 起 HK$ 0 – 99 免手續費 設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。 長橋證券 (Longbridge) 3.99% HK$ 99 免手續費 最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。 華盛証券 (VBS) 6.8% (銀行融資低至 1.6%) HK$ 100 免手續費 銀行融資額度較快搶完，需提早預約。
假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5% ，計息期 5 天 ：
加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148 。
樂欣戶外 暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量 小編以富途證券 (FUTU) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:
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🕒 暗盤交易核心資訊
暗盤日期： 2026 年 2 月 9 日（週一） 交易時間： 下午 4:15 – 下午 6:30平台特性： * 富途暗盤： 散戶參與度最高，價格波動通常較為活潑。
輝立/耀才暗盤： 大戶及機構盤較多，價格走勢具備較強的指導性。
正式上市日期： 2026 年 2 月 10 日（週二） 。
📈 暗盤價格走勢預測：細分龍頭的「定價權」 樂欣戶外的招股價區間為 $11.25 – $12.25 。由於其具備地平線創投等強大基石支持，暗盤表現預計會穩中求進。
首段走勢：平穩試探 開盤預計落在招股價上方 3% – 5% 區間（約 $11.60 – $12.80）。
心理支撐位： 定價中位數 $11.75 。若暗盤開盤即站穩此水平，顯示市場對其約 20 倍市盈率的估值表示接受。
中段走勢：貨源歸邊效應 [Image showing Lexin Outdoor’s share distribution: 39% locked by Cornerstones, leaving a small float] 由於近 40% 的發售股份已被基石鎖定，市場流通的「散貨」其實不多。
走勢特點： 若暗盤中段買盤成交額穩定放大，股價有望衝擊 $13.50 （漲幅約 10% – 15%）。這類細價龍頭股，只要有少量機構掃貨，價格就會有明顯拉升。
收盤預期： 若暗盤能收於 $13.00 以上，則首日掛牌衝擊 $15.00 心理關口的成數極高。
暗盤表現 建議操作 核心邏輯 跌破定價 現金分批吸納 基石有 12 個月禁售期，公司基本面穩健且無破發先例，跌破定價通常是「黃金坑」。 升幅 5% – 10% 繼續持有 屬於合理的龍頭溢價修復，建議持貨至上市首日，博取更高的情緒紅利。 升幅 > 20% ($14.7以上) 考慮分批止盈 作為傳統製造業，20% 的首日漲幅已相當可觀。建議先賣出一半鎖定獲利，剩餘股份看首日表現。
上市首日開盤價 假設最終發售價定於中位數 $11.75 附近。由於每手 500 股的入場費約為 $6,186，且公司具備穩定的派息潛力，首日開盤表現預計會穩中求勝。
關鍵指標 預測區間 (港元) 預期升跌幅 驅動邏輯 開盤價 (Open) $12.50 – $13.20 +6.4% 至 +12.3% 龍頭溢價修復，加上基石投資者帶動的市場信心，開盤預計穩步走高。 最高價 (High) $14.50 – $15.50 +23.4% 至 +31.9% 若盤中出現游資炒作其「戶外消費升級」概念，股價有望衝擊 $15 關口。 最低價 (Low) $11.20 – $11.75 -4.7% 至 0% 地平線創投 等 12 個月長禁售基石的存在，為股價在發售價附近提供了強力支撐。首日收盤預期 $13.80 左右 +17.4% 預計收盤將維持雙位數漲幅，展現龍頭股的穩健特質。
總結 樂欣戶外 (02720.HK) 作為全球釣魚裝備的龍頭，其估值相對理性，且有穩定利潤支撐。雖然集資額度不大，但基石投資者的強大背書（佔近四成發行量）為股價提供了較好的下行保護。
📌 如打算申購，建議先做好風險評估並配合自身投資策略。
常見問題
樂欣戶外 IPO 招股價是多少？
👉 每股 11.25 港元 至 12.25 港元。
這是公司在 2026 年 1 月 31 日至 2 月 5 日期間公開發售股份時所訂的發售價格區間。
一手入場需多少錢？
樂欣戶外（02720.HK）IPO 一手入場費用約為 HK$6,186.78，是基於：
每手 500 股 IPO 股份；
招股價範圍為每股 HK$11.25–12.25；
按此範圍及相關費用計算，一手入場費約為 HK$6,186.78。
樂欣戶外的主要業務是什麼？
樂欣戶外（02720.HK）的主要業務 是針對 釣魚裝備及戶外用品的設計、生產和銷售，具體
