作者: Chris Tam

• 入門介紹
• 本質、用途、投資價值，以及相關風險
• 分析市場對其的誤解與實際應用場景

穩定幣定義與本質

穩定幣，❗其實就係一種加密貨幣，但同一般比特幣、以太幣唔同，佢嘅價值通常會同美元等法定貨幣1:1掛鈎。❗換句話講，你手上持有1粒USDT或者USDC，理論上等於1蚊美金，咁就唔會有大上大落嘅波幅。

穩定幣最大嘅用途係方便大家喺加密貨幣市場入面做交易，好似一個「中介」咁，令你可以快手兌換唔同幣種，或者將資金暫時停泊落去避一避風頭。佢都幾適合用嚟做跨境支付、資金轉移，特別係對於想低成本匯款或者冇銀行戶口嘅人。

不過，穩定幣唔係用嚟賺價差，無乜投資升值空間。最緊要揀啱有足夠儲備、透明度高同有監管嘅穩定幣，咁先至保障到自己資金安全。

投資價值討論

❗穩定幣本身冇升值潛力，因為設計就係保持價值穩定，主要功能係避波動、做交易中介。但如果配合DeFi、借貸或質押平台，透過年化利率賺取收益，間接有投資用途。❗不過，要留意發行人風險同平台安全性。

實際用途

主要作為數字資產交易的「中介」或「橋樑」，方便用戶在不同加密貨幣間兌換，或作為避險工具。

• 在跨境支付、資金流通、DeFi（去中心化金融）等領域有實際應用價值。

穩定幣可用於全球匯款、降低部分地區金融服務門檻，但其優勢在於「便利」而非「高回報」。

風險與監管

穩定幣並非完全無風險，過去曾有穩定幣因儲備不足或管理不善而出現價格脫鉤甚至崩盤。

監管機構正加強對穩定幣的規範，以保障用戶資金安全。

穩定幣條例

香港喺2025年5月21日通過《穩定幣條例》，並將於2025年8月1日正式生效 。條例規範所有喺香港發行或標榜錨定港元嘅法幣穩定幣（FRS），大前題係要向金管局申領牌照 。

要攞牌照嘅機構，必須做到1:1備足儲備金、資產同客戶資金要分隔存放，並設立清晰嘅贖回機制，保障持有人按面值贖回 。同時，發牌者要符合反洗錢／反恐融資措施、風險管理、披露、審計要求，以及管理團隊要合資格 。

條例只容許持牌機構向零售市場出售穩定幣，未持牌者唔可以做穩定幣嘅廣告或發行產品畀散戶 。金管局亦已喺7月諮詢具體指引，包括AML／CFT要求，計劃今年內批出首批牌照（數量屬「個位數」）

香港穩定幣概念股票

近期香港穩定幣概念股好受市場追捧，❗主要因為《穩定幣條例》即將8月1日生效，市場預期穩定幣業務將成為新風口。❗相關股份包括1️⃣國泰君安國際（01788）、2️⃣勝利證券（08540）、3️⃣眾安在線（06060）、4️⃣移卡（09923）、5️⃣連連數字（02598）等，近期都有明顯升幅。

另外，京東集團、渣打銀行、圓幣創新科技等公司亦積極參與穩定幣發行人沙盒計劃，被視為潛在受益者。部分金融科技公司如光大控股（00165）、華興資本（1911）因早年投資穩定幣發行商Circle，亦被納入概念股範疇。

整體而言，穩定幣概念股受惠於政策推動、監管明確同市場憧憬，但行業仍處起步階段，股價波動大，投資者要留意風險。

穩定幣發行商

❗香港穩定幣新例8月1日生效❗，發行法幣穩定幣必須取得金管局牌照，入場門檻高、牌照數量少，大型金融科技公司如1️⃣京東、2️⃣滙豐、3️⃣渣打及4️⃣Circle最受注目。持牌發行人方可公開零售，創新又安全，帶動香港成為區內數碼資產樞紐。

穩定幣牌照

香港《穩定幣條例》將喺2025年8月1日正式生效，到時任何公司或者個人想喺香港發行法幣穩定幣，或者發行錨定港元價值嘅穩定幣，都必須向金管局申請穩定幣牌照。申請人要符合幾個重要條件，包括：❗有足夠儲備資產、要妥善分隔客戶資產、維持穩定機制、確保用戶可以1:1贖回、落實反洗錢同風險管理措施。❗

金管局強調，首批牌照數量會係「個位數」，即係只會批畀少數有實力、有實際應用場景嘅發行人。而且，只有持牌發行人發行嘅穩定幣先可以賣畀香港零售投資者，咁做係為咗保障市場同投資者安全。金管局預計今年內會發出首批牌照，現時正就具體指引諮詢市場，確保監管框架清晰又有彈性。

穩定幣 circle

❗Circle係全球知名嘅穩定幣發行商，最出名就係發行USDC（USD Coin），而家市值已經超過600億美元💰，喺穩定幣市場份額排第二大。❗2025年6月，Circle仲喺紐交所上市，股票代號CRCL，上市首日股價勁升，反映市場對穩定幣發展好有信心。

Circle發行嘅USDC屬於「法幣掛鈎」穩定幣，即係每一粒USDC都有1蚊美金儲備支持，並接受定期審計，確保透明度同安全性。香港8月1日開始實施《穩定幣條例》，要求所有穩定幣發行人（包括Circle）都要向金管局申請牌照，確保儲備資產足夠、可以1:1贖回同接受監管，保障用戶利益。

Circle同時都係香港首批參與「穩定幣沙盒」計劃嘅國際機構之一，未來有望成為首批獲批發行人。隨住監管落地，Circle會積極融入香港同亞洲市場，推動穩定幣喺跨境支付、資產管理等領域嘅應用。

香港穩定幣概念股怎麼買