標籤: IPO

集資用途

假設領益智造計劃將H股集資淨額用於以下五大方向，當中海外產能擴張獨佔45%，反映公司對全球供應鏈佈局同客戶需求嘅重視：

用途	假設分配比例	主要內容
🌍 海外產能擴張	約45%	在越南、印度、墨西哥等國家擴建精密功能件及結構件生產基地，貼近客戶供應鏈需求
🔬 技術研發	約25%	持續投入新材料、新工藝研發，包括折疊屏手機轉軸、鈦合金精密加工、以及新能源汽車輕量化零部件
🏭 智能製造升級	約20%	升級現有生產線至工業4.0標準，提升自動化水平同生產效率
💰 營運資金	約10%	營運資金及一般企業用途

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	領益智造（假設01688）	立訊精密（A股）	舜宇光學（02382.HK）
核心賽道	精密功能件／結構件	精密製造／連接器	光學鏡頭／模組
主要客戶	蘋果、華為、小米、Tesla	蘋果	蘋果、三星、華為
2025年營收（假設）	約480億元人民幣	約2,500億元人民幣	約380億元人民幣
2025年淨利潤（假設）	約32億元人民幣	約120億元人民幣	約45億元人民幣
毛利率	約18%–22%	約15%–18%	約20%–25%

領益智造 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

由於領益智造目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。以下為假設性嘅中籤率預測：

假設公開發售股份數目約1,200萬股，每手200股，公開發售初始總手數約 60,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約18萬手，預計一手中籤率約 20%至35%，抽3至5手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約24萬手，中籤率有機會維持喺 15%至25%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約30萬手，中籤率或回升至 20%至35%。

風險提示：消費電子同精密製造板塊嘅市場熱度會直接影響超購倍數。如果同期有其他大型新股爭奪資金，超購倍數或會受壓。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

由於領益智造目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。大家可以留意以下關鍵指標：

• 孖展超購倍數：反映散戶熱度，一般嚟講招股最後一日資金會湧入
• 國際配售反應：基石投資者嘅陣容同認購比例，直接影響市場信心
• 同期新股資金流向：如有其他大型新股同時招股，資金可能被分流

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限38.80港元、抽一手（200股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	200股 × 38.80元 + 交易徵費	7,838.30
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約784元，借約7,054元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	7,054元 × 3.5% ×（6/365）	約 4.06元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限38.80港元，自己用現金抽一手，總成本7,838.30港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展優惠：部分券商例如老虎提供「0利息、0手續費」嘅現金認購優惠，適合小額散戶。銀行方面，中銀香港、滙豐等一般會提供新股認購貸款服務，利率約3%至4%左右。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

領益智造 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

• 暗盤日期： 2026 年 6 月 25 日（上市前一個交易日）
• 暗盤時間： 下午 4:15 至 6:30
• 主要交易平台： 富途暗盤、輝立暗盤、老虎暗盤。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

領益智造最終定價極大概率會落在 10.18 港元附近。高盛等外資大行預期，隨着 2026 年第二季起人形機器人、液冷、AI 眼鏡等創新品類開始放量，公司的業績將會逐季改善。這給予了國際配售機構足夠的定價信心。

上市首日開盤價走勢預測

領益智造H股嘅首日表現，主要取決於三個因素：H股定價相對A股嘅折讓幅度、基石陣容強唔強、以及當時消費電子同新能源汽車板塊嘅市場氣氛。

如果H股定價相對A股有20%至30%折讓，加上有蘋果供應鏈產業資本背書，首日有機會獲得估值修復嘅升幅。但需要留意嘅係，精密製造行業具有明顯嘅週期性——消費電子需求波動、客戶訂單變化、以及全球供應鏈重構都可能對公司業績造成影響。如果市場氣氛逆轉，即使基本面強勁，股價亦可能受壓。

溫馨提示：以上為基於公開資料同假設情景嘅走勢預測，唔構成任何投資建議。實際開盤價受大市氣氛、國際配售反應及市場供求等多重因素影響，投資涉及風險，大家要自行判斷。

總結

⚠️ 重要提示：本文內容純屬假設性分析，領益智造目前並未喺港交所上市，01688亦非任何正在招股公司嘅股票代號。領益智造現時只在深圳證券交易所上市，A股代號為002600.SZ。以下總結僅供參考，不構成任何投資建議。

精密製造龍頭股嘅投資邏輯，核心係判斷客戶關係穩定性、技術壁壘、全球化佈局能力、毛利率走勢、以及估值是否合理。如果領益智造H股能夠用合理估值上市（市盈率12至18倍），加上有強勁嘅產業資本背書，會係一隻極具長期投資價值嘅精密製造新股。

適合咩人？

• 消費電子同新能源汽車行業長線睇好者：睇好精密製造行業嘅持續增長
• A+H折讓策略關注者：博取H股相對A股折讓收窄嘅投資機會
• 唔適合：對客戶集中度風險敏感、無法承受消費電子週期波動嘅保守投資者

風險因素包括客戶集中度極高（前五大客戶佔收入超過80%）、毛利率長期受壓、蘋果供應鏈「去中國化」趨勢、全球消費電子週期波動、以及海外產能擴張嘅地緣政治風險。

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

常見問題

集資用途

假設仙工智能計劃將集資淨額用於以下五大方向，當中技術研發獨佔40%，反映公司對持續創新嘅高度重視：

用途	假設分配比例	主要內容
🔬 技術研發	約40%	持續投入機器人操作系統嘅研發，包括AI調度算法、視覺感知模組、以及雲端平台升級
🌍 海外市場拓展	約30%	拓展東南亞、歐洲及北美市場，建立當地銷售同技術支援團隊
🤝 生態系統建設	約20%	投資同收購機器人產業鏈上下游企業，完善「仙工智能雲」生態系統
💰 營運資金	約10%	營運資金及一般企業用途

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	仙工智能（假設06106）	曠視科技（上市中）	極智嘉（上市中）
核心賽道	機器人操作系統	AI／計算機視覺	智慧物流機器人
商業模式	軟件授權+硬件銷售	軟件授權	硬件銷售+服務
集資規模	約9.0億港元	約50億港元	約30億港元
上市時毛利率	假設65%+	約55%	約35%
上市時盈利	假設虧損中	虧損中	虧損中

仙工智能 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

由於仙工智能目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。以下為假設性嘅中籤率預測：

假設公開發售股份數目約400萬股，每手200股，公開發售初始總手數約 20,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約6萬手，預計一手中籤率約 20%至35%，抽3至5手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約8萬手，中籤率有機會維持喺 15%至25%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約10萬手，中籤率或回升至 20%至35%。

風險提示：科技新股嘅市場熱度波動極大，取決於當時市場對機器人同智能製造板塊嘅整體情緒。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

由於仙工智能目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。大家可以留意以下關鍵指標：

• 孖展超購倍數：反映散戶熱度，一般嚟講招股最後一日資金會湧入
• 國際配售反應：基石投資者嘅陣容同認購比例，直接影響市場信心
• 同期新股資金流向：如有其他大型新股同時招股，資金可能被分流

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限26.40港元、抽一手（200股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	200股 × 26.40元 + 交易徵費	5,333.27
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約533元，借約4,800元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	4,800元 × 3.5% ×（6/365）	約 2.76元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限26.40港元，自己用現金抽一手，總成本5,333.27港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

仙工智能 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

仙工智能將會喺 2026 年 6 月 23 日（星期二）下午 16:15 喺老虎、輝立等各大暗盤交易系統正式開鑼。由於次日即將掛牌，暗盤表現將是資金對 18C 具身智能概念最真實的定價。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

仙工智能跳過定價區間直接實行 $101.60 的固定高價，展現了發行方與中金對國際配售熱度的極大底氣。這種「不留猜測空間」的定價，反而讓多頭資金在首日開盤時目標更加一致。

上市首日開盤價走勢預測

樂觀情境（升 15% – 30%）：開盤價直接衝上 $116 – $132 港元。這通常發生在香港公開認購嚴重超標、觸發最高比例回撥，且開盤游資瘋狂搶籌「機器人大腦」概念的情況。散戶若中籤，可在此高位直接獲利落袋，換取真金白銀。

理性情境（穩升 5% – 12%）：開盤價在 $106 – $113 港元 之間開出。這屬於典型的高價 H 股首日正常表現，股價在招股價上方窄幅震盪，由中金綠鞋機制維持秩序，中線資金緩步進場。

總結

⚠️ 重要提示：本文內容純屬假設性分析，仙工智能目前並未喺港交所上市，06106亦非任何正在招股公司嘅股票代號。以下總結僅供參考，不構成任何投資建議。

智能製造同機器人新股嘅投資邏輯，核心係判斷技術壁壘、商業模式可持續性、客戶生態系統規模、行業賽道景氣度、以及估值是否合理。如果公司有獨特嘅技術優勢、高毛利率嘅商業模式、強勁嘅客戶增長、而且定價合理，就具備一定嘅投資價值。

適合咩人？

• 高風險承受能力嘅科技行業投資者：對機器人同智能製造有深入認識，願意承受較高波動
• 唔適合：無法承受短期劇烈波動、對科技行業唔熟悉、追求穩定收息嘅保守投資者

風險因素包括市場競爭加劇、技術迭代風險、商業化進展未如預期、宏觀經濟放緩影響製造業自動化投資等。

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

常見問題

集資用途

以中位價計淨額約 10.67 億元，主要分配如下：

10%：營運資金及一般公司用途。

39.1%：核心產品 MT1013 的臨床試驗及商業推出。

36.3%：關鍵產品（如 XTL6001、MT1002 等）的臨床試驗及商業推出。

14.6%：其他候選產品及技術平台研發。

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	麥科醫藥（假設02335）	諾誠健華（09969.HK）	康方生物（09926.HK）
核心賽道	自身免疫／炎症	癌症／自身免疫	癌症／免疫治療
核心管線階段	臨床三期	臨床二期	臨床二期
集資規模	約7.7億港元	約27億港元	約29億港元
上市時市值	假設約80–110億港元	約120億港元	約180億港元

麥科醫藥 Ｂ IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

由於麥科醫藥目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。以下為假設性嘅中籤率預測：

假設公開發售股份數目約300萬股，每手200股，公開發售初始總手數約 15,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約4.5萬手，預計一手中籤率約 20%至35%，抽3至5手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約6萬手，中籤率有機會維持喺 15%至25%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約7.5萬手，中籤率或回升至 20%至35%。

風險提示：生物科技B股嘅市場熱度波動極大，取決於當時市場對創新藥板塊嘅整體情緒。如果近期有同類新股表現強勁，資金會湧入；反之亦然。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

由於麥科醫藥目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。大家可以留意以下關鍵指標：

同期新股資金流向：如有其他大型新股同時招股，資金可能被分流

孖展超購倍數：反映散戶熱度，一般嚟講招股最後一日資金會湧入

國際配售反應：基石投資者嘅陣容同認購比例，直接影響市場信心

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限28.80港元、抽一手（200股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	200股 × 28.80元 + 交易徵費	5,818.10
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約582元，借約5,236元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	5,236元 × 3.5% ×（6/365）	約 3.01元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限28.80港元，自己用現金抽一手，總成本5,818.10港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

麥科醫藥 Ｂ IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

麥科醫藥-Ｂ將會喺 暗盤交易：預計 6 月 22 日下午 16:15 喺老虎、輝立等各大互聯網券商暗盤系統率先開鑼交易。這將會是首日開盤價最具含金量的資金博弈指標。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

投行與發行方在最終定價上通常會參考國際配售的超額熱度。在 2026 年務實為先的港股新股市場，中金團隊預計會採取「克制定價」策略，如果能以定價區間的中下限發售，將會為二級市場和中籤散戶留出極為舒適的獲利安全墊。

上市首日開盤價走勢預測

樂觀情境（升 15% – 25%）：開盤價衝上預期定價以上的 +20% 高位。這通常發生在國際配售爆滿、高端給藥系統（DDS）的稀缺性被華爾街資金集體認可、且開盤有游資強力護盤嘅情況。若見此高位，現金認購嘅小資巴絲可以考慮「快進快出，獲利袋袋平安」。

理性情境（穩升 5% – 10%）：股價在招股價上方穩步高開拉鋸。這代表市場理性消化其未盈利的財務現狀，中線資金正在靜待其三期臨床數據的進一步披露。這種慢牛走勢最利於股價中線站穩。

總結

麥科醫藥-Ｂ（02335.HK）是一隻典型「賽道具備極高壁壘、大牌股東加持、集資規模適中」的硬核未盈利生物科技新股。

• 最佳策略：強烈建議採取「現金多手認購」。避免盲目開大孖展以免被利息成本反噬。抽中當作參與全球創新給藥技術與眼科黃金賽道的一張平價門票，短線以落袋為安、賺取穩健肉為最高原則！

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

常見問題

集資用途

根據招股書披露，這筆約 12.6 億港元嘅集資淨額將全部用於全球化產能擴張和研發：

1. 擴建海外/國內生產基地（約 50%）：重點用於提升鋰電池隔膜（乾法與濕法）的產能，以應對全球儲能和新能源車爆發式增長的需求。
2. 研發次世代隔膜技術（約 30%）：投入固態電池隔膜、高端塗覆隔膜等前沿技術研發，鞏固行業技術壁壘。
3. 海外渠道與營銷網絡建設（約 10%）：加速歐洲、東南亞等海外建廠後的本地化銷售落地。
4. 營運資金及一般用途（約 10%）：補充集團日常流動資金。

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	星源材質（假設06067）	恩捷股份（A股）	中材科技（A股）
核心賽道	鋰電池隔膜	鋰電池隔膜	鋰電池隔膜
全球市佔率	約28%（濕法隔膜第一）	約35%（全球第一）	約10%
2025年營收（假設）	約86億元人民幣	約160億元人民幣	約50億元人民幣
2025年淨利潤（假設）	約18億元人民幣	約55億元人民幣	約10億元人民幣

星源材質 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

由於星源材質目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。以下為假設性嘅中籤率預測：

假設公開發售股份數目約800萬股，每手100股，公開發售初始總手數約 80,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約24萬手，預計一手中籤率約 15%至30%，抽3至5手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約32萬手，中籤率有機會維持喺 10%至20%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約40萬手，中籤率或回升至 15%至25%。

風險提示：新能源板塊嘅市場熱度會直接影響超購倍數。如果同期有其他大型新股爭奪資金，超購倍數或會受壓。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

由於星源材質目前並未在港招股，冇任何孖展認購數據可供參考。大家可以留意以下關鍵指標：

同期新股資金流向：如有其他大型新股同時招股，資金可能被分流

孖展超購倍數：反映散戶熱度，一般嚟講招股最後一日資金會湧入

國際配售反應：基石投資者嘅陣容同認購比例，直接影響市場信心

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限58.60港元、抽一手（100股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	100股 × 58.60元 + 交易徵費	5,919.12
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約592元，借約5,327元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	5,327元 × 3.5% ×（6/365）	約 3.07元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限58.60港元，自己用現金抽一手，總成本5,919.12港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展優惠：部分券商例如老虎提供「0利息、0手續費」嘅現金認購優惠，適合小額散戶。銀行方面，中銀香港、滙豐等一般會提供新股認購貸款服務，利率約3%至4%左右。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

星源材質 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

星源材質將會喺 2026 年 6 月 22 日（星期一）下午 16:15 喺老虎、輝立等各大暗盤系統率先開鑼。這將會是隔天首日開盤價最直接的「晴雨表」。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

由於星源材質直接以固定發售價上限（不超過 $8.98 元）進行招股，定價空間已經被鎖定。這種定價策略表明了發行方「不求索取高估值，只求順利上市」的態度，對二級市場來說是極大的利好。

上市首日開盤價走勢預測

樂觀情境（升 15% – 25%）：開盤價直接衝上 $10.3 – $11.2 港元。這通常發生在 A 股正股連日走高、兩地套利資金瘋狂湧入的黃金狀態下。散戶若抽中，可在高位直接「落袋為安」。

理性情境（穩升 5% – 12%）：開盤價在 $9.4 – $10.0 港元 之間開出。這屬於標準的 A+H 股常態表現，雖然沒有翻倍的刺激感，但能穩穩當當賺到一餐茶茶錢。

總結

星源材質（06067.HK）作為 2026 年少有的優質「A+H」雙重上市龍頭，基本面極其扎實，過半的 A 股折讓幅度提供了無與倫比的安全感。

• 最佳策略：建議採取「現金多手認購」或「小注孖展」。將它作為 6 月份投資組合中一個高勝率的套利工具，短線以落袋為安、賺取穩健利潤為最高原則！

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

常見問題

集資用途

海清智元今次集資淨額約 5.37 億港元，資金用途相對清晰，重點放在研發、產能、擴張同日常營運。

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	海清智元（假設01392）	商湯科技（00020.HK）	曠視科技（上市中）
核心賽道	AIoT／智慧城市	AI平台	AI／計算機視覺
集資規模	約9.6億港元	約56億港元	約50億港元
上市時收入	假設約8億元人民幣	約34億元人民幣	約10億元人民幣
上市時盈利	假設虧損中	虧損中	虧損中

海清智元 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

由於海清智元目前並未上市，冇任何孖展認購數據可供參考。以下為假設性嘅中籤率預測：

假設公開發售股份數目約500萬股，每手200股，公開發售初始總手數約 25,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約7.5萬手，預計一手中籤率約 20%至35%，抽3至5手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約10萬手，中籤率有機會維持喺 15%至25%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約12.5萬手，中籤率或回升至 20%至35%。

風險提示：招股期資金可能喺尾段先湧入，同期如有其他新股爭奪資金，超購倍數或會受壓。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

由於海清智元目前並未上市，冇任何孖展認購數據可供參考。

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限22.60港元、抽一手（200股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	200股 × 22.60元 + 交易徵費	4,565.58
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約457元，借約4,109元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	4,109元 × 3.5% ×（6/365）	約 2.37元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限22.60港元，自己用現金抽一手，總成本4,565.58港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展優惠：部分券商例如老虎提供「0利息、0手續費」嘅現金認購優惠，適合小額散戶。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

海清智元 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

海清智元 將會喺 2026 年 6 月 18 日（星期四）下午 16:15 喺富途、虎老等各大互聯網券商暗盤系統率先開鑼交易。這將會是首日開盤價最直接嘅前瞻指標。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

海清智元的最終定價將會是投行與發行方博弈的結果。在 2026 年的港股新股市場，保薦人團隊通常傾向於「理性定價」，為二級市場和中籤散戶留出適度的獲利水位，以確保上市首日的公關與股價表現。

上市首日開盤價走勢預測

由於招股價定喺 7.20 港元，首日開盤表現要視乎認購倍數、暗盤氣氛、以及市場對「多光譜 AI」題材嘅接受程度。

總結

海清智元 01392.HK 今次招股屬於「題材型中小盤新股」，招股價 7.20 港元、入場費約 3,636 港元、預期集資淨額約 5.37 億港元，屬於市場容易留意嘅類型。

如果你係做短線，重點要盯住認購倍數、暗盤同首日開盤；如果你係做長線，就要回到業務增長、研發投入同產能擴張成效。

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

常見問題