標籤: 立訊精密

集資用途

假設立訊精密計劃將H股集資淨額用於以下五大方向，當中海外產能擴張獨佔40%，反映公司對全球供應鏈佈局同客戶需求嘅高度重視：

用途	假設分配比例	主要內容
🌍 海外產能擴張	約40%	在越南、印度、墨西哥等國家擴建精密製造生產基地，貼近蘋果等主要客戶嘅供應鏈需求
🔬 技術研發	約30%	持續投入新技術研發，包括AR/VR頭戴裝置、汽車電子域控制器、以及第三代半導體封裝技術
🏭 智能製造升級	約20%	升級現有生產線至工業4.0標準，提升自動化水平同生產效率
💰 營運資金	約10%	營運資金及一般企業用途

集資規模與同業 IPO 比較

比較項目	立訊精密（假設02475）	鴻海精密（2317.TW）	歌爾股份（002241.SZ）
核心賽道	精密製造／消費電子	電子製造服務（EMS）	聲學元件／AR/VR
主要客戶	蘋果、華為、小米、Tesla	蘋果、亞馬遜、微軟	蘋果、Meta、Sony
集資規模	約115億港元	不適用（已在台上市）	不適用（已上市）
上市時營收（假設）	約3,200億元人民幣	約6萬億新台幣	約800億元人民幣
毛利率	約15%–20%	約6%–8%	約15%–20%

立訊精密 IPO 認購與超額情況

超額認購與中籤率預測

假設公開發售股份數目約800萬股，每手50股，公開發售初始總手數約 160,000手。

• 若最終超購在15至50倍（公開發售回撥至30%），總手數增至約48萬手，預計一手中籤率約 8%至15%，抽10至15手有機會中一手。
• 若最終超購大幅攀升至50至100倍（回撥至40%），總手數增至約64萬手，中籤率有機會維持喺 5%至10%。
• 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約80萬手，中籤率或回升至 8%至15%。

風險提示：作為全球精密製造龍頭，立訊精密嘅IPO可能會吸引大量散戶同機構資金追捧，中籤率可能偏低。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

自 6 月 30 日招股以來，富途、輝立、耀才等券商的孖展櫃檯表現出「機構熱、散戶穩」的特點。由於跨國主權基金（如淡馬錫、GIC、阿布扎比）與中資大廠已透過基石拿走了近半貨源，國際發售部分極速足額；而散戶孖展方面則穩步增長，並未出現蚊型股那種瘋狂跨倍數搶額度的現象，資金融資環境整體寬鬆。

孖展成本與「打和點」計數

假設以發售價上限168.80港元、抽一手（50股）為例：

項目	計算方式	假設金額（港元）
一手入場費	50股 × 168.80元 + 交易徵費	8,525.18
假設孖展九成（即自己出一成）	自己出約853元，借約7,672元	—
孖展利息（假設年利率3.5%，計息6日）	7,672元 × 3.5% ×（6/365）	約 4.42元
券商認購手續費（現金認購）	部分券商免手續費	0至100元

打和點計算：假設IPO定價為上限168.80港元，自己用現金抽一手，總成本8,525.18港元。若首日股價要有盈利（不計佣金），只需要股價升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
方德證券	6.8%	HK$ 100	免手續費	開戶送打新全免卡HKD 1,000
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

立訊精密 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編方德證券做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊行情,點擊新股

2️⃣點擊待上市暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”

🕒 暗盤交易核心資訊

• 暗盤日期：2026 年 7 月 8 日（星期三）
• 暗盤時間： 下午 4:15 至 6:30
• 主要交易平台： 富途暗盤、方德暗盤、老虎暗盤。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

獨家保薦人中信證券在操作百億級「A+H」大型中資科技股方面經驗豐富，綠鞋護盤機制（超額配售權）準備充足。加之公司本身擁有極強的現金流與高達 181 億元的純利背書，首日開盤具備極為扎實的估值地板。

上市首日開盤價走勢預測

• 樂觀情境（大市氣氛配合，外資科技基金強烈補倉）： 首日有望穩健高開 6% 至 12%，股價站上 $67.0 – $70.8 港元，每手（100 股）帳面利潤約為 $380 至 $750 港元。
• 保守情境（大市流動性偏緊）： 憑藉強大的基石天團鎖倉與保薦人強大的護盤托底實力，首日高機率能在 -1% 至 +4% 之間平穩著陸，破發風險極低，屬於典型高安全係數的長線資產。

總結

⚠️ 重要提示：本文內容純屬假設性分析，立訊精密目前並未喺港交所上市，02475亦非任何正在招股公司嘅股票代號。立訊精密現時只在深圳證券交易所上市，A股代號為002475.SZ。以下總結僅供參考，不構成任何投資建議。

全球精密製造龍頭股嘅投資邏輯，核心係判斷客戶關係穩定性、技術壁壘、全球化佈局能力、毛利率走勢、以及估值是否合理。如果立訊精密H股能夠用合理估值上市（市盈率20至30倍），加上有強勁嘅產業資本背書，會係一隻極具長期投資價值嘅精密製造新股。

適合咩人？

• 消費電子同新能源汽車行業長線睇好者：睇好全球精密製造行業嘅持續增長
• A+H折讓策略關注者：博取H股相對A股折讓收窄嘅投資機會
• 唔適合：對客戶集中度風險敏感、無法承受消費電子週期波動嘅保守投資者

風險因素包括客戶集中度極高（蘋果單一客戶佔收入超過50%）、毛利率長期受壓、蘋果供應鏈「去中國化」趨勢、全球消費電子週期波動、以及海外產能擴張嘅地緣政治風險。

⚠️ 投資涉及風險。本文內容純屬學習用途不構成任何投資建議。

常見問題