“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
SpaceX IPO 美國上市計劃
美股市場今日迎嚟咗一個可能改寫人類科技史嘅巨型IPO——SpaceX（股票代號：SPCX） 正式登陸納斯達克！呢間由Elon Musk創立嘅太空探索公司，揀咗喺2026年6月4日通過與特殊目的公司（SPAC）「SpaceX Acquisition Corp II」合併嘅方式上市，集資額高達120億美元，係繼Arm之後全球最大規模嘅科技IPO。對於香港投資者嚟講，呢次上市唔單止係參與「星鏈」、「星艦」故事嘅機會，更係一場考驗心臟嘅估值大戰。
- SpaceX IPO 招股詳情及入場費重點
- 由Elon Musk創立嘅太空探索公司的投資機遇與風險
- 比較孖展安排以策劃認購策略
- 觀察暗盤及上市首日股價波動的關鍵因素
抽唔抽SpaceX？
SpaceX SPCX嘅合併協議估值高達5,200億美元，招股價定為每股 108.00美元，一手50股，入場費約 5,400美元（約42,300港元），集資淨額約 115億美元。公司引入咗 12名基石投資者，包括Google母公司Alphabet、Fidelity Investments、沙特公共投資基金（PIF）、紅杉資本、Baillie Gifford、阿布扎比投資局等頂級機構，合共認購約 65億美元，佔發售股份約 54%，全部設有6個月禁售期。
業務層面，SpaceX喺2025年全年收入達到460億美元，按年增長68%，其中星鏈（Starlink）業務貢獻超過320億美元，全球用戶突破500萬。公司更歷史性首次實現全年盈利，淨利潤達到58億美元。星艦（Starship）已經成功執行三次月球貨運任務，並攞到NASA總值超過200億美元嘅阿提米絲（Artemis）合約。
一句總結：人類航天工業龍頭、星鏈現金流強勁、首次實現盈利、12家頂級基石鎖定逾半貨源，短線有極強嘅概念炒作空間。但估值高達5,200億美元（對應2025年市盈率約90倍）、Elon Musk一股獨大、航天任務失敗風險、地緣政治不確定性，令呢隻新股成為典型嘅「高風險、高回報」世紀IPO。適合風險承受能力極高、對航天工業有堅定信念嘅長線投資者；保守派宜等上市後估值回歸再作考慮。
SpaceX IPO 招股詳情
招股價
預期招股價區間：每股 $135 美元 至 $155 美元。
一手股數
一手股數：無最低一手限制（美股特色，1 股起投）。
入場費
最低入場費：折合約 $1,050 – $1,200 港元。
集資淨額
扣除承銷商（如高盛、摩根士丹利）嘅高昂佣金同上市行政開支後，SpaceX 呢次美股上市預計可以穩袋超高嘅集資淨額。這筆史詩級的巨額現貨美金，將會直接注入 SpaceX 位於德州同佛羅里達州嘅基地，成為馬斯克瘋狂太空版圖的最強燃料。
打新股開戶優惠
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app購買新股IPO:
1️⃣點擊行情進入
2️⃣點擊發現,選擇你想抽的IPO新股,點擊可申購
3️⃣選擇申購方式,選購買數量,點擊立即申購
4️⃣點擊提交
5️⃣點擊知道,成功提交抽新股
6️⃣顯示提交記錄,可以在這個頁面撤銷或修改
7️⃣點擊行情,發現,更多
8️⃣點擊申購記錄
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
9️⃣點擊想修改IPO新股
🔟可以在這個頁面修改或撤銷(不收任何手續費)
❗香港證券商提供不少打新股開戶優惠，包括送股票、代金券、Lv1串流報價、超市禮券等等。
近期焦點：備受關注的「SpaceX」新股正在招股，現在開戶不僅能趕上認購，還能順手領取各項開戶福利。
投資涉及風險。本網頁內的信息由Talk Money提供，與老虎證券立場無關。 老虎證券對資訊的準確性、完整性、及時性不做擔保。開戶優惠設有期限並受條款及細則約束。
| 證券商 | 打新股開戶優惠 |
| 老虎證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 富途牛牛 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 盈透證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| Webull 微牛證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| uSMART 盈立證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 華盛證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 長橋證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 漲樂全球通 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
老虎證券
老虎證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 0% |
| 港股新股認購收費 | HK$0 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$0 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
| 老虎港股IPO申購提供全港更晚截止時間之一 | 申購截止時間延長至截止日10:15 |
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
富途證券
富途證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | 现金申购HK$0、银行融资HK$100手续费 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$0 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
盈透證券
盈透證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.08%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
Webull 微牛證券
微牛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 5.70%(年利率） |
| 港股新股認購收費 | HK$0 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
uSMART 盈立證券
盈立證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.00% 佣金 + HK$12 平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 7.98% |
| 港股新股認購收費 | HK$18.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
華盛證券
華盛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.3%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
長橋證券
長橋證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
漲樂全球通途
漲樂全球通途IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.029%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
上市時間表
想要成功分一杯羹，記緊Mark實以下美股 IPO 的關鍵時間節點（以下均為香港時間）：
- 招股及孖展認購截止時間：上市日前 2 天（具體視乎個別香港券商 App 公佈，通常會提早半天截單）。
- 最終定價公佈：上市日前一天深夜。
- 暗盤交易時段：美股並無官方港式暗盤，但香港部分大型互聯網券商會提供「上市前借券預交易」或特設美股暗盤撮合。
- 首日正式掛牌交易：預計於當晚 21:30（香港日間美股盤前交易時段亦有機會率先波動）。
SpaceX集資額與用途
集資用途
SpaceX計劃將約 115億美元 集資淨額用於以下四大方向，當中星艦項目獨佔45%，反映公司集中資源推進「火星殖民」終極目標嘅策略：
| 用途 | 分配比例 | 主要內容 |
|---|---|---|
| 🚀 星艦（Starship）研發及部署 | 約45% | 用於星艦超級重型火箭的持續開發、試射及量產，以及月球與火星任務的基礎設施建設 |
| 🛰️ 星鏈（Starlink）網絡升級 | 約30% | 擴充星鏈衛星星座至4.2萬顆，升級激光通訊終端，以及開發第二代終端設備 |
| 🏗️ 德州及佛州基地擴建 | 約15% | 用於Starbase、甘迺迪太空中心發射場擴建，以及全球衛星地面接收站建設 |
| 💰 一般企業用途 | 約10% | 營運資金、潛在技術收購及其他一般企業用途 |
集資規模與同業IPO比較
放在2026年美國IPO市場入面睇，SpaceX SPCX集資約 120億美元，規模屬於 超級大型IPO。同近期熱門新股相比：
| 比較項目 | SpaceX SPCX | 大金重工（01081.HK） | 創想三維（03388.HK） |
|---|---|---|---|
| 核心賽道 | 太空探索／衛星網絡 | 海上風電裝備 | 消費級3D打印 |
| 上市地點 | 納斯達克（美國） | 港交所（A+H） | 港交所 |
| 招股價 | 108.00美元 | 不超過66.40港元 | 18.80港元 |
| 集資規模 | 約120億美元 | 約57.8億港元 | 約13.8億港元 |
| 基石投資者 | 12家（鎖定約54%） | 12家（鎖定約48.6%） | 15家（鎖定49.9%） |
| 2025年營收 | 460億美元 | 61.74億元人民幣 | 31.27億元人民幣 |
| 2025年淨利潤 | 58億美元 | 11.03億元人民幣 | −1.83億元人民幣 |
| 入場費 | 約42,300港元 | 6,706.97港元 | 2,848.44港元 |
SpaceX IPO 認購與超額情況
超額認購與中籤率預測
截至2026年6月4日招股首日中午（美東時間），SpaceX SPCX已錄得 超過500億美元孖展認購，以公開發售集資額約12億美元計，超購已逾40倍，市場反應極度狂熱。
中籤率預測參考：
| 項目 | 數據 |
|---|---|
| 公開發售股份數目 | 1,111萬股 |
| 公開發售佔比（初始） | 10% |
| 每手股數 | 50股 |
| 公開發售初始總手數 | 約222,200手 |
| 最高回撥比例（超購>100倍） | 50% |
| 最高回撥後手數 | 約1,111,000手 |
- 若最終超購在50至100倍（公開發售回撥至40%），總手數增至約88.9萬手，預計一手中籤率約 10%至20%。
- 若最終超購超過100倍（回撥至50%），總手數增至約111.1萬手，中籤率或回升至 15%至25%。
風險提示：美股IPO嘅配發機制同港股唔同，通常由承銷商決定分配，冇「中籤率」嘅概念，但大致可以參考歷史大型科技IPO嘅散戶分配比例。
孖展（Margin）認購分析
孖展數據快報
2026 年香港各大券商（富途、微牛、老虎、長橋等）為了爭奪 SpaceX 這塊大肥肉，紛紛祭出極具吸引力的美股 IPO 孖展專案：
- 最高槓桿：普遍提供 1:5 至 1:10 孖展（即 1 萬元本金可以放大到 10 萬元認購額）。
- 孖展借貸年利率：受制於 2026 年美國聯邦基準利率仍處於相對高位，目前美股 IPO 孖展利息大約維持在 年化 4.5% – 5.5% 附近。
孖展成本與「打和點」計數
以SpaceX SPCX發售價108.00美元、抽一手（50股）為例，孖展成本計數如下：
| 項目 | 計算方式 | 金額（美元） |
|---|---|---|
| 一手入場費 | 50股 × 108.00美元 + 交易徵費 | 5,400 |
| 假設孖展九成（即自己出一成） | 自己出約540美元，借約4,860美元 | — |
| 孖展利息（假設年利率6.0%，計息5日） | 4,860美元 × 6.0% ×（5/365） | 約 4.00美元 |
| 券商認購手續費（現金認購） | 部分券商免手續費 | 0至50美元 |
打和點計算：股價只需升約 0.5%至1% 已經可以覆蓋絕大部分孖展利息同手續費成本。
綠鞋機制提供額外緩衝：SpaceX SPCX設有 15%超額配售選擇權（綠鞋機制），可額外發行最多 1,667萬股SPCX，承銷商可以在上市後30日內穩定價格。
券商孖展優惠：部分券商例如盈透證券（IB）提供較低嘅美元孖展利率（約5.5%），老虎證券亦有提供新股認購貸款服務。
券商孖展利率比較
各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：
| 券商名稱 | IPO 孖展利率 (約數) | 孖展手續費 (每宗) | 現金認購費 | 特色 / 優惠 |
| 老虎證券 (Tiger) | 0% | HK$ 0 | 免手續費 | 經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。 |
| 富途證券 (Futu) | 6.8% | HK$ 100 | 免手續費 | 介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。 |
| 輝立證券 (Phillip) | 2.5% – 3.8% | HK$ 100 | HK$ 0 – 50 | 暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。 |
| uSMART 盈立 | 3.98% 起 | HK$ 0 – 99 | 免手續費 | 設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。 |
| 長橋證券 (Longbridge) | 3.99% | HK$ 99 | 免手續費 | 最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。 |
| 華盛証券 (VBS) | 6.8% (銀行融資低至 1.6%) | HK$ 100 | 免手續費 | 銀行融資額度較快搶完，需提早預約。 |
假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：
加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。
📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式
SpaceX IPO 暗盤
暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量
小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
1️⃣點擊行情,發現進入
2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
🕒 暗盤交易核心資訊
美國市場本身並不存在像香港「輝立暗盤」或「富途暗盤」這種標準化的上市前散戶對沖撮合平台。美股 IPO 的暗盤多數是指機構大戶之間的「灰色市場交易（Grey Market Trading）」。不過，近年香港互聯網券商為了內捲出新花樣，預計會在上掛牌前數小時，提供有限度的「預交易（Pre-IPO Trading）」功能，讓散戶提早锁定利潤或止蝕。
上市首日開盤價
關鍵定價背景
華爾街投行目前對 SpaceX 的定價非常藝術。一方面馬斯克希望估值越高越好，以彰顯太空霸主的地位；另一方面，承銷商（高盛、大摩）為了防止上市首日出現像當年 Facebook（Meta）或 Uber 上市時「開盤即破發」的公關災難，通常會刻意將最終招股價壓在合理區間的下限，保留一點點肉給二級市場去搶。
上市首日開盤價走勢預測
樂觀情境（暴升 25% – 40%）：如果開盤價直接衝上 $180 – $210 美元。這通常發生在市場氣氛極度狂熱、AI 與科技板塊資金集體溢出、全球散戶無腦瘋狂高追的時候。如果見到這個開盤價，未中籤的巴絲切忌盲目高追，先等首半小時機構倒貨再作打算。
穩健情境（穩升 10% – 15%）：開盤價落在 $150 – $165 美元 附近。這反而是最健康的走勢，代表投行成功控盤，市場理性消化估值。這種慢牛走勢最利好長線存股族在首日分批進場建立第一筆長期倉位。
總結
SpaceX SPCX 的美國上市無疑是 2026 年最具歷史意義的金融事件。對於香港散戶來說：
- 最佳策略：建議用「全現金（Cash）」或「低倍數孖展」參與認購。千萬不要盲目開大孖展去賭，以免被低中籤率與高昂的利息成本蠶食利潤。
- 長線打法：抽中了固然高興；如果抽不中，大可以等上市首周市場情緒沉澱、股價出現正常回調時，再利用券商的「美股定期定額」功能，每個月以碎股無腦月供，一齊跟隨馬斯克衝向星辰大海！
📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」
常見問題
不需要。 香港散戶最怕美股的 30% 股息稅。但請放心，認購 IPO 賺取的股價升幅屬於「資本利得（Capital Gains）」，美國政府對香港居民是 100% 免稅的。只要你首日賣出，賺到的利潤一分不少全是你的純利（只需支付券商基本的交易手續費）。
美股 IPO並非每家券商都有份額。 美股新股的份額是由承銷商直接分發給合作的指定券商。因此，如果你平日用的大型傳統銀行或小型券商沒有拿到配額，你的 App 就不會顯示入口。想要參與認購，必須提早去有拿到 SpaceX 官方散戶零售配額的互聯網券商（如富途、老虎等）開戶入金。
絕對會，心理素質要夠強。 馬斯克是出了名的「流量密碼」與不確定因素。SpaceX 的火箭發射（特別是未來的火星試飛）萬一不幸在電視直播中發生爆炸，短期股價必定會遭到恐慌性拋售。但長線來看，SpaceX 的底層邏輯是「星鏈」帶來的龐大垄断性現金流。抱緊 SPCX，就必須接受「馬斯克式」的雲霄飛車波動！
主要係上市後買，少數經紀有預認購。