投資涉及風險。本網頁內的信息由Talk Money提供，與老虎證券立場無關。老虎證券對資訊的準確性、完整性、及時性不做擔保。開戶優惠設有期限並受條款及細則約束。
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Momenta-W IPO 香港上市計劃
Momenta Global Limited（06880.HK）係一間專注自動駕駛與智能駕駛輔助（ADAS）軟件嘅科技公司，被視為中國 AI 自動駕駛賽道「獨角獸級」企業之一。
公司客戶及合作夥伴包括多間車廠巨頭，例如 Mercedes-Benz、Toyota、GM、BYD 等，屬於典型「AI + 汽車」高成長概念股。
- Momenta-W IPO 招股詳情及入場費重點
- 自動駕駛與智能駕駛輔助（ADAS）軟件嘅科技公司的投資機遇與風險
- 比較孖展安排以策劃認購策略
- 觀察暗盤及上市首日股價波動的關鍵因素
抽唔抽Momenta W？
作為港股今年最矚目的科技 IPO，Momenta-W 身上既有科技巨頭的光環，亦帶著典型 AI 企業的財務特徵，散戶在「落飛」前必須看清以下關鍵點：
- 優勢一：行業絕對一哥，營收與毛利「垂直式」爆發 —— 根據智研諮詢數據，Momenta 在量產車城市 NOA 的市場份額高達 30%，在獨立第三方供應商中高居第一。財務表現極其驚人：2023 至 2025 年營收複合增長率超 80%（2025 年達 24.13 億元人民幣）；更誇張的是其毛利率由 17.5% 垂直飆升至 71.6%。這主要得益於其「軟體授權（License）」模式發揮了規模效應，授權收入 3 年暴增 42 倍。
- 優勢二：基石陣容含金量爆燈，幾乎「一票難求」 —— 今次引入 14 家基石投資者，合計認購約 3.76 億美元，直接鎖定接近一半（49.95%）的發售股份！名單包括主權基金 GIC、富達國際（Fidelity）、貝萊德（BlackRock），更有產業巨頭梅賽德斯-奔馳、外加比亞迪罕見同台力撐。頂級長線資金集體站台，基本為上市初期的股價築起了極強的防禦盾牌。
- 隱憂點：帳面虧損看似擴大，但需看清「非現金」真相 —— 招股書顯示其 2025 年淨虧損擴大至 34.58 億元人民幣。不過，這主要是會計準則中「可轉換優先股公允價值變動」導致的帳面數字（估值越高，這部分虧損計入越多）。若剔除股份薪酬等非經營項目，其經調整淨虧損已由 2023 年的 10.9 億元大幅收窄至 2025 年的 3 億元人民幣，距離營運黑字化（扭虧為盈）僅一步之遙。
- 策略點評：Momenta 絕對不是缺乏基本面的概念炒作股，而是具備極高護城河的「硬科技資產」。考慮到基石投資者鎖定了近 5 成貨源，市場實際流通量非常少，屬於典型的「強莊控盤、貨源歸邊」格局。建議積極參與認購！ 散戶可以優先考慮現金認購以穩中求勝；若市場氣氛配合，亦可以考慮輕微孖展放大注碼博分配，上市首日及暗盤的勝率頗高。
Momenta W IPO 招股詳情
招股價
$295.60 港元（不設區間，直接一口價定價）
一手股數
一手股數：20股
入場費
約 $5,971.60 港元（已連同各項交易徵費及 1% 經紀佣金）
集資淨額
1,993.83 萬股 Class A 普通股（香港公開發售 10%，國際發售 90%）
打新股開戶優惠
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app購買新股IPO:
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2️⃣點擊發現,選擇你想抽的IPO新股,點擊可申購
3️⃣選擇申購方式,選購買數量,點擊立即申購
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6️⃣顯示提交記錄,可以在這個頁面撤銷或修改
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9️⃣點擊想修改IPO新股
🔟可以在這個頁面修改或撤銷(不收任何手續費)
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近期焦點：備受關注的「Momenta W」新股正在招股，現在開戶不僅能趕上認購，還能順手領取各項開戶福利。
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老虎證券
老虎證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 0% |
| 港股新股認購收費 | HK$0 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$0 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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| 老虎港股IPO申購提供全港更晚截止時間之一 | 申購截止時間延長至截止日10:15 |
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富途證券
富途證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | 现金申购HK$0、银行融资HK$100手续费 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$0 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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盈透證券
盈透證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.08%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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Webull 微牛證券
微牛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 5.70%(年利率） |
| 港股新股認購收費 | HK$0 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
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uSMART 盈立證券
盈立證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.00% 佣金 + HK$12 平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 7.98% |
| 港股新股認購收費 | HK$18.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
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華盛證券
華盛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.3%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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長橋證券
長橋證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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漲樂全球通途
漲樂全球通途IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.029%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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上市時間表
- 開始認購日期： 2026 年 6 月 29 日（星期一）
- 截止認購時間： 2026 年 7 月 3 日（星期五正午 12:00）
- 公佈分配結果： 2026 年 7 月 7 日（星期二）
- 正式掛牌上市： 2026 年 7 月 8 日（星期三）
Momenta W集資額與用途
集資用途
假設Momenta計劃將H股集資淨額用於以下五大方向，當中研發獨佔50%，反映公司對持續技術創新同算法迭代嘅高度重視：
| 用途 | 假設分配比例 | 主要內容 |
|---|---|---|
| 🔬 技術研發 | 約50% | 持續投入自動駕駛算法研發，包括下一代端到端大模型、多模態感知系統、以及高精地圖更新技術 |
| 🏭 量產合作項目 | 約25% | 同車廠合作開發量產自動駕駛系統，包括工程適配、測試驗證、以及量產落地支持 |
| 🌍 海外市場拓展 | 約15% | 拓展歐洲、日本、東南亞等海外市場，同國際車廠建立合作關係 |
| 💰 營運資金 | 約10% | 營運資金及一般企業用途 |
集資規模與同業 IPO 比較
| 比較項目 | Momenta（假設06880） | 地平線（09660.HK） | 黑芝麻智能（02533.HK） |
|---|---|---|---|
| 核心賽道 | 自動駕駛系統 | 自動駕駛芯片 | 自動駕駛芯片 |
| 技術路線 | 漸進式（L2+→L4） | 芯片硬件+算法 | 芯片硬件+算法 |
| 集資規模 | 約90.96億港元 | 約54億港元（2024年IPO） | 約10億港元（2024年IPO） |
| 上市時營收（假設） | 約20億元人民幣 | 約15億元人民幣 | 約3億元人民幣 |
| 上市時盈利 | 假設虧損中 | 虧損中 | 虧損中 |
Momenta W IPO 認購與超額情況
超額認購與中籤率預測
基石已鎖定大額，公開發售中籤率視散戶孖展而定。大型IPO中籤率通常較高，但熱門AI概念或推高倍數。甲組乙組標準分配，建議分散申請。
孖展（Margin）認購分析
孖展數據快報
目前公開可見的即時孖展總額未完整浮現，但券商頁面已顯示此股已可認購，而且因為屬大型科技股，市場通常會有一定融資參與度。
如果你打算用孖展，最好先比較幾間券商利率、現金要求同抽中後的貨源分配方式。
孖展成本與「打和點」計數
以每手 20 股、入場費 5,971.62 港元計，孖展成本主要係利息、手續費同佔用資金時間。
如果首日升幅不足以覆蓋融資成本，就算中咗貨都未必值得短炒；相反，如果市場炒作智能駕駛主題，開盤價有機會帶來正回報。
券商孖展利率比較
各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：
| 券商名稱 | IPO 孖展利率 (約數) | 孖展手續費 (每宗) | 現金認購費 | 特色 / 優惠 |
| 老虎證券 (Tiger) | 0% | HK$ 0 | 免手續費 | 經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。 |
| 富途證券 (Futu) | 6.8% | HK$ 100 | 免手續費 | 介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。 |
| 輝立證券 (Phillip) | 2.5% – 3.8% | HK$ 100 | HK$ 0 – 50 | 暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。 |
| uSMART 盈立 | 3.98% 起 | HK$ 0 – 99 | 免手續費 | 設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。 |
| 長橋證券 (Longbridge) | 3.99% | HK$ 99 | 免手續費 | 最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。 |
| 華盛証券 (VBS) | 6.8% (銀行融資低至 1.6%) | HK$ 100 | 免手續費 | 銀行融資額度較快搶完，需提早預約。 |
假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：
加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。
📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式
Momenta W IPO 暗盤
暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量
小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:
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1️⃣點擊行情,發現進入
2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️
“介面僅作展示之用和說明用途，不應視為投資建議。”
🕒 暗盤交易核心資訊
- 暗盤日期：2026 年 7 月 7 日（星期二）下午 4:15 至 6:30。
- 暗盤時間： 下午 4:15 至 6:30
- 主要交易平台： 富途暗盤、輝立暗盤、老虎暗盤。
上市首日開盤價
關鍵定價背景
聯席保薦人中金公司在操盤大型科技與智駕新股方面經驗極其豐富。加上 Momenta 的股東背景極為特殊 —— 除了奔馳、比亞迪，早期股東還包括上汽、豐田及通用汽車，可謂是全汽車行業的「寵兒」。這種龐大的產業盟友網絡，會在首日開盤時給予二級市場極大的信心支撐。
上市首日開盤價走勢預測
- 樂觀情境（大市氣氛配合、物理 AI 題材爆發）： 首日開盤有望高開 10% 至 18%，股價直接站上 $325 – $348 港元，每手（20 股）帳面利潤可達 $600 至 $1,000 港元。
- 保守情境（科技板塊回調、市場流動性偏緊）： 即使面臨大市波動，在近 5 億美元基石及保薦人綠鞋（超額配售權）機制的護盤下，首日表現預計也能穩守在 0% 至 +5% 的安全區間，破發風險相對較低。
總結
⚠️ 重要提示：本文內容純屬假設性分析，Momenta目前並未喺港交所上市，06880亦非任何正在招股公司嘅股票代號。以下總結僅供參考，不構成任何投資建議。
自動駕駛新股嘅投資邏輯，核心係判斷技術路線可行性、客戶質量同量產進展、數據資產規模同算法迭代優勢、行業競爭格局、以及估值是否合理。如果公司有清晰嘅技術路線、強勁嘅客戶基礎、獨特嘅數據飛輪壁壘、而且定價合理，就具備一定嘅投資價值。
適合咩人？
- 高風險承受能力嘅自動駕駛行業投資者：對自動駕駛技術同量產進展有深入認識，願意承受極高波動
- AI+汽車概念關注者：睇好自動駕駛作為AI技術最重要嘅應用場景之一
- 唔適合：無法承受短期劇烈波動、對自動駕駛行業唔熟悉、追求穩定收息嘅保守投資者
風險因素包括自動駕駛技術研發失敗風險、量產合作項目延遲或取消風險、行業競爭極度激烈、監管政策變化風險、以及自動駕駛安全事故風險。
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常見問題
香港公開發售將於 2026 年 7 月 3 日（星期五）中午 12:00 正式截止。每手 20 股，一手入場費為 $5,971.60 港元。
這是一隻高成長的硬科技股。雖然 2025 年帳面淨虧損達 34.6 億元，但其中絕大部分是非現金的優先股公允價值變動。實際上，其經調整後虧損已大幅收窄至 3 億元人民幣，且目前現金儲備超過 100 億元，財務結構非常健康，安全邊際高。
因為基石投資者拿走了近一半的貨，且預估一手中籤率（40% – 60%）相對不俗，如果預算有限，用現金認購 1 至 3 手是最穩健、成本最低的玩法；若想多博幾手，可以小注借孖展認購，因為其「打和點」要求不高，勝率較大。
有，並且陣容相當強，包括 GIC、富達、BlackRock、平治等。