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2026 最新 TLT vs IEF 比較：加息週期完結？管理費、回報率與收息全攻略

在TLT vs IEF本文章我們討論什麼?

在尋求固定收益投資的過程中，許多香港投資者會關注美國國債ETF。iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）與iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（IEF）是兩個常見的選擇，雖然它們都投資於美國國債，但其投資期限及風險特性有所不同。TLT專注於長期國債，對利率變動高度敏感，而IEF則主要投資於中期國債，相較之下，其波動性較低。本文將比較這兩隻ETF的管理費、回報潛力、風險特徵以及適合的投資者類型，幫助香港投資者根據自身需求作出選擇。

  • TLT vs IEF 管理費比較 (最新至2025)
  • TLT vs IEF 回報率比較 (最新至2025)
  • TLT vs IEF 派息比較 (最新至2025)
  • TLT vs IEF 成分股比較 (最新至2025)

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)

  • 簡稱: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
  • 管理費: 0.15%
  • 規模: 約 500 億美元
  • 10年平均年回報率: 約 -1.07%
  • 成立日期 2002/7/22
了解更多TLT

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)

  • 簡稱: iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
  • 管理費: 0.15%
  • 規模: 約 100 億美元
  • 10年平均年回報率: 約 1.67%
  • 成立日: 2002/7/22

管理費比較

兩隻美債ETF嘅管理費都一樣，都係0.15%！雖然收費相同，但佢哋投資嘅債券年期唔同，TLT係長債而IEF係中債，風險同回報潛力都唔一樣！

TLT管理費IEF
0.15%管理費0.15%

買賣手續費比較

買賣TLT手續費(每股)證券商買賣IEF手續費(每股)
US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費老虎證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費富途牛牛US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
US$0.005佣金 + US$0平台使用費盈透證券US$0.005佣金 + US$0平台使用費
US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費華盛證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費長橋證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費漲樂全球通US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費
US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費uSMART 盈立證券US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費
US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費Webull 微牛證券US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費

開戶優惠

買賣TLT開戶優惠證券商買賣IEF開戶優惠
了解獨家最新優惠老虎證券了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠富途牛牛了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠盈透證券了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠華盛證券了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠長橋證券了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠漲樂全球通了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠uSMART 盈立證券了解獨家最新優惠
了解獨家最新優惠Webull 微牛證券了解獨家最新優惠

回報率比較

TLT（20年以上美債）近10年平均年回報約-0.87%，波動較大；IEF（7-10年中期美債）表現較穩健，約0.99%。短線及避險偏好TLT，長線保守可以選IEF，兩者回報各有優劣，港人投資前宜衡量風險。

TLT平均年回報率 (2025年3月31日)IEF
5.46%1年 (平均年回報率)8.99%
-6.03%3年 (平均年回報率)0.72%
-9.43%5年 (平均年回報率)-2.58%
-0.87%10年 (平均年回報率)0.93%

年回報比較

TLT年回報IEF
-8.06%2024-0.64%
2.77%20233.64%
-31.24%2022-15.16%
-4.60%2021-3.33%
18.15%202010.01%
14.12%20198.03%
-1.61%20180.99%
9.18%20172.55%
1.18%20161.01%
-1.79%20151.51%
27.30%20149.06%
-13.37%2013-6.09%
2.63%20123.66%
33.96%201115.64%

派息比較

TLT與IEF都係每月派息，美股美債ETF常見嘅現金流選擇。TLT專注20年以上長債，近年每月派息大約0.30-0.33美元；IEF主投7-10年中債，月息約0.27-0.31美元左右。港人如重視穩定派息同現金流，可因應風險偏好揀ETF。

TLT 付款日期TLT 派息IEF 派息IEF 付款日期
2025年05月06日$0.32761$0.313382025年05月06日
2025年04月04日$0.32558$0.303672025年04月04日
2025年03月06日$0.28982$0.275372025年03月06日
2025年02月06日$0.31228$0.296362025年02月07日
2024年12月23日$0.35103$0.307522024年12月23日
2024年12月05日$0.32502$0.292012024年12月05日
2024年11月06日$0.31054$0.291582024年11月06日
2024年10月04日$0.31576$0.285922024年10月04日
2024年09月06日$0.31278$0.288192024年09月06日
2024年08月06日$0.31486$0.289112024年08月06日
2024年07月05日$0.2911$0.285082024年07月05日
2024年06月07日$0.3083$0.276442024年06月07日
2024年05月07日$0.30774$0.270862024年05月07日
2024年04月05日$0.31243$0.275842024年04月05日
2024年03月07日$0.29523$0.249252024年03月07日
2024年02月07日$0.31012$0.235882024年02月07日
2023年12月20日$0.31053$0.281612023年12月20日
2023年12月07日$0.28892$0.248952023年12月07日
2023年11月07日$0.28629$0.248782023年11月07日
2023年10月06日$0.28001$0.238922023年10月06日
2023年09月08日$0.28858$0.241752023年09月08日
2023年08月07日$0.27528$0.241542023年08月07日
2023年07月10日$0.27772$0.231852023年07月10日
2023年06月07日$0.27305$0.23162023年06月07日
2023年05月05日$0.268$0.238592023年05月05日
2023年04月07日$0.26876$0.195982023年04月07日
2023年03月07日$0.24977$0.196212023年03月07日
2023年02月07日$0.2755$0.212182023年02月07日
2022年12月21日$0.26106$0.191822022年12月21日
2022年12月07日$0.24424$0.194032022年12月07日
2022年11月07日$0.23564$0.202782022年11月07日
2022年10月07日$0.24411$0.186572022年10月07日
2022年09月08日$0.23614$0.179032022年09月08日
2022年08月05日$0.21304$0.184052022年08月05日
2022年07月08日$0.22694$0.155372022年07月08日
2022年06月07日$0.20744$0.129262022年06月07日
2022年05月06日$0.20313$0.125112022年05月06日
2022年04月07日$0.20173$0.121442022年04月07日
2022年03月07日$0.18472$0.1012022年03月07日
2022年02月07日$0.19813$0.108132022年02月07日
2021年12月22日$0.16761$0.105862021年12月22日
2021年12月07日$0.18416$0.087712021年12月07日
2021年11月05日$0.18822$0.081442021年11月05日
2021年10月07日$0.18309$0.08022021年10月07日
2021年09月08日$0.18935$0.080412021年09月08日
2021年08月06日$0.18172$0.076122021年08月06日
2021年07月08日$0.1875$0.076732021年07月08日
2021年06月07日$0.19927$0.078622021年06月07日
2021年05月07日$0.20307$0.074472021年05月07日
2021年04月08日$0.18506$0.069712021年04月08日
2021年03月05日$0.17173$0.069872021年03月05日
2021年02月05日$0.17577$0.077552021年02月05日
2020年12月23日$0.16393$0.072542020年12月23日
2020年12月07日$0.163$0.079752020年12月07日
2020年11月06日$0.16945$0.075942020年11月06日
2020年10月07日$0.16906$0.079262020年10月07日
2020年09月08日$0.18292$0.088012020年09月08日
2020年08月07日$0.19014$0.099882020年08月07日
2020年07月08日$0.19166$0.110052020年07月08日
2020年06月05日$0.21019$0.122222020年06月05日
2020年05月07日$0.21621$0.127982020年05月07日
2020年04月07日$0.23802$0.144022020年04月07日
2020年03月06日$0.22924$0.140292020年03月06日
2020年02月07日$0.24197$0.153292020年02月07日
2019年12月26日$0.21762$0.156412019年12月26日
2019年12月06日$0.24051$0.160162019年12月06日
2019年11月07日$0.24564$0.168072019年11月07日
2019年10月07日$0.25009$0.170732019年10月07日
2019年09月09日$0.26018$0.190272019年09月09日
2019年08月07日$0.26395$0.193542019年08月07日
2019年07月08日$0.26016$0.192292019年07月08日
2019年06月07日$0.26953$0.212522019年06月07日
2019年05月07日$0.25891$0.211512019年05月07日
2019年04月05日$0.27819$0.217852019年04月05日
2019年03月07日$0.25329$0.199052019年03月07日
2019年02月07日$0.27484$0.220082019年02月07日
2018年12月24日$0.28189$0.21262018年12月24日
2018年12月07日$0.26684$0.212312018年12月07日
2018年11月07日$0.2747$0.216142018年11月07日
2018年10月05日$0.26087$0.204232018年10月05日
2018年09月10日$0.27233$0.205732018年09月10日
2018年08月07日$0.26681$0.199912018年08月07日
2018年07月09日$0.27494$0.189662018年07月09日
2018年06月07日$0.28069$0.20232018年06月07日
2018年05月07日$0.26208$0.191182018年05月07日
2018年04月06日$0.26043$0.175042018年04月06日
2018年03月07日$0.23898$0.159322018年03月07日
2018年02月07日$0.25455$0.167742018年02月07日
2017年12月28日$0.26156$0.164142017年12月28日
2017年12月07日$0.2547$0.159692017年12月07日
2017年11月07日$0.26307$0.164312017年11月07日
2017年10月06日$0.25239$0.158852017年10月06日
2017年09月08日$0.26264$0.162452017年09月08日
2017年08月07日$0.26865$0.165262017年08月07日
2017年07月10日$0.25764$0.159282017年07月10日
2017年06月07日$0.26299$0.163652017年06月07日
2017年05月05日$0.25481$0.160292017年05月05日
2017年04月07日$0.25456$0.15872017年04月07日
2017年03月07日$0.23388$0.144832017年03月07日
2017年02月07日$0.25916$0.159282017年02月07日
2016年12月29日$0.3086$0.16472016年12月29日
2016年12月07日$0.243$0.1492016年12月07日
2016年11月07日$0.250$0.154n/a
2016年10月07日$0.247$0.1502016年10月07日
2016年09月08日$0.254$0.155n/a
2016年08月05日$0.258$0.158n/a
2016年07月08日$0.255$0.158n/a
2016年06月07日$0.267$0.163n/a
2016年05月06日$0.260$0.1612016年05月06日
2016年04月07日$0.270$0.168n/a
2016年03月07日$0.248$0.157n/a
2016年02月05日$0.241$0.159n/a
2015年12月31日$0.254$0.1642015年12月31日
2015年12月07日$0.257$0.1652015年12月07日
2015年11月06日$0.267$0.1632015年11月06日
2015年10月07日$0.256$0.164n/a
2015年09月08日$0.263$0.167n/a
2015年08月07日$0.267$0.1642015年08月07日
2015年07月08日$0.2582$0.1622015年07月08日
2015年06月05日$0.2644$0.16912015年06月05日

成分股比較

佔TLT 資產百分比佔TLT 10大成分股佔IEF 10大成分股佔IEF 資產百分比
–
–––

結論

TLT與IEF雖同為美國國債ETF，但其風險特性與投資用途明顯不同。TLT主投20年以上長期國債，對利率變動極為敏感，價格波動大，適合進行利率預期操作或作為避險工具，但長期持有波動風險較高。相對而言，IEF主要投資於7至10年期中期國債，受利率影響程度較低，波動較小，較適合保守型或長期配置的投資者。兩者在管理費相同情況下，回報表現亦有差異。投資者應根據自身的風險承受能力、利率觀點及投資策略作出選擇，靈活配置。

常見問題

TLT是什麼?

TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）是一隻由貝萊德（BlackRock）發行的指數型基金，主要追蹤美國20年以上期國債的表現。它提供投資人接觸長期國債的機會，對利率變動非常敏感，常被用作利率預期變化或市場避險的投資工具。

TLT成分股是什麼?

TLT是一隻美國長期國債ETF，其持有的資產是美國政府發行的到期期限在20年以上的公債，而非公司的股票。它追蹤相關的美國公債指數。

TLT定期定額在香港怎麼買?

在香港購買TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）定期定額，可通過開設美股交易賬戶的證券行或線上平台（如富途證券、盈透證券或銀行複委託）進行。選擇平台後，設定定期投資計劃，每月自動扣款購買TLT。需注意手續費、外匯兌換成本及稅務（如美國預扣稅）。建議比較平台費用，確保資金充足，並參考平台指引或諮詢客服以完成設定。

IEF怎麼買

在香港購買 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（IEF）相對簡單，您可以透過提供美股交易服務的券商平台進行操作。常見的券商包括富途證券、老虎證券、盈透證券和微牛證券等。這些平台允許您以美元交易美國上市的 ETF，如 IEF。開戶後，您可以透過其網上平台或手機應用程式搜尋「IEF」，然後下單購買。請注意，某些平台可能提供免佣金或低手續費的優惠，建議您在選擇平台前比較各自的收費結構。此外，作為非美國稅務居民，您可能需要填寫 W-8BEN 表格，以享受較低的股息預扣稅率。

美股IEF是什麼

美股IEF是iShares發行的ETF，追蹤美國7至10年期中期國債指數。它投資於到期期限在此範圍內的美國政府債券，提供中期債券曝險，利率風險相對TLT為低。

IEF 定期定額怎麼買

購買美股IEF定期定額，需透過支援此服務的證券行或線上券商。在其交易平台設定定期定額計劃，指定IEF代號及投資金額與頻率即可自動買入。

分類
ETF

IEF ETF 分析：中期美債收息王？比起 TLT 更穩陣？成分股、派息及避險策略全攻略

  • IEF ETF（iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF）主要投資美國7至10年期國債由BlackRock管理
  • 管理費目前是 0.15%
  • 10年平均年回報率 1.03%

IEF ETF介紹

IEF ETF（iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF）主要投資美國7至10年期國債，屬於中長期美債ETF，代碼為IEF。佢幫投資者分散風險，同時享受穩定利息回報，適合追求穩健收益嘅港人。IEF由BlackRock管理，流動性高、費用低，係避險同資產配置嘅熱門選擇。

IEF ETF是什麼

IEF ETF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 係一隻專門投資於美國國庫債券嘅 ETF。

  • 核心資產： 主要持有剩餘期限介乎 7 到 10 年嘅中期美國公債。
  • 風險評級： 由於由美國政府擔保，信用風險極低，被視為避險資產。
  • 特性： 派息穩定（每月派息），其價格對利率變化比較敏感（存續期約 7 年）。

IEF ETF管理費

IEF ETF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 的❗管理費目前是 0.15%❗

IEF ETF月供

月供或定期定額投資IEF ETF是一個非常常見且被廣泛推薦的投資策略，特別適合長期投資者和小額投資者。以下香港證券商提供IEF ETF月供服務：

證券商月供
老虎證券✓
富途牛牛✓
IB 盈透證券✓
華盛證券X
長橋證券X
漲樂全球通X
uSMART 盈立證券✓
Webull 微牛證券X

IEF ETF手續費

IEF ETF月供買賣的手續費會根據您使用的券商而有所不同。以下是香港證券商買賣IEF ETF手續費

證券商買賣IEF ETF手續費(每股)
老虎證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
富途牛牛US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
IB 盈透證券US$0.005佣金 + US$0平台使用費
華盛證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
長橋證券US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費
漲樂全球通US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費
uSMART 盈立證券US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費
Webull 微牛證券US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費

IEF ETF怎麼買

小偏以IB (Interactive Brokers) 盈透證券做示範如何在app購買ETF:

1️⃣點擊圖案進入

2️⃣在搜索位置輸入你想購買的ETF代號

3️⃣看到你想購買的ETF代號後,點擊股票位置

4️⃣點擊購買

5️⃣點擊數量

6️⃣輸入你想購買的數量

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IEF ETF派息

IEF ETF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 嘅派息係債券投資嘅主要吸引力：

  • 派息頻率： IEF 採用每月派息 (Monthly) 方式，提供穩定嘅現金流。
  • 最新股息率： 根據資料，IEF 嘅股息率大約係 3.75% (過去一年)。
  • 關鍵因素： 債券 ETF 嘅派息金額會直接受市場利率影響。當美國加息，新發債券收益率上升，IEF 嘅派息會逐漸增加（反之亦然）。
IEF ETF 派息付款日期
$0.294492025年10月06日
$0.314142025年09月05日
$0.308782025年08月06日
$0.303212025年07月07日
$0.310132025年06月05日
$0.313382025年05月06日
$0.303672025年04月04日
$0.275372025年03月06日
$0.296362025年02月06日
$0.307522024年12月23日
$0.292012024年12月05日
$0.291582024年11月06日
$0.285922024年10月04日
$0.288192024年09月06日
$0.289112024年08月06日
$0.285082024年07月05日
$0.276442024年06月07日
$0.270862024年05月07日
$0.275842024年04月05日
$0.249252024年03月07日
$0.235882024年02月07日
$0.281612023年12月20日
$0.248952023年12月07日
$0.248782023年11月07日
$0.238922023年10月06日
$0.241752023年09月08日
$0.241542023年08月07日
$0.231852023年07月10日
$0.23162023年06月07日
$0.238592023年05月05日
$0.195982023年04月07日
$0.196212023年03月07日
$0.212182023年02月07日
$0.191822022年12月21日
$0.194032022年12月07日
$0.202782022年11月07日
$0.186572022年10月07日
$0.179032022年09月08日
$0.184052022年08月05日
$0.155372022年07月08日
$0.129262022年06月07日
$0.125112022年05月06日
$0.121442022年04月07日
$0.1012022年03月07日
$0.108132022年02月07日
$0.105862021年12月22日
$0.087712021年12月07日
$0.081442021年11月05日
$0.08022021年10月07日
$0.080412021年09月08日
$0.076122021年08月06日
$0.076732021年07月08日
$0.078622021年06月07日
$0.074472021年05月07日
$0.069712021年04月08日
$0.069872021年03月05日
$0.077552021年02月05日
$0.072542020年12月23日
$0.079752020年12月07日
$0.075942020年11月06日

IEF ETF回報率

根據不同的時間段，IEF ETF回報率如下

平均年平均年回報率
1年 (平均年回報率)2.15%
3年 (平均年回報率)3.51%
5年 (平均年回報率)-2.26%
10年 (平均年回報率)1.03%

IEF ETF年回報

IEF ETF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 嘅回報同利率走勢息息相關，與股市表現幾乎完全相反：

  • 加息週期 (2022-2023)： 聯儲局加息時，債券價格下跌，IEF 的年回報會呈負值（資本損失）。
  • 減息/避險週期： 當市場預期減息，或經濟衰退時，資金流入避險資產，債券價格上升，IEF 嘅年回報就會上升。

根據最新的數據，IEF ETF年回報率如下

年份年化報酬率
2024-0.64%
20233.64%
2022-15.16%
2021-3.33%
202010.01%
20198.03%
20180.99%
20172.55%
20161.01%
20151.51%
20149.06%
2013-6.09%
20123.66%
201115.64%

IEF ETF成分股

iShares 7-10年期美國國債ETF（IEF）主要投資於美國政府發行、剩餘期限介乎7至10年的國庫券。截至2025年6月30日，IEF持有13隻國庫券，總資產約為349億美元。

IEF ETF 10大成分股佔IEF ETF 資產百分比
TREASURY NOTE (2OLD) – 4.63 2035-02-159.72%
TREASURY NOTE – 4.25 2034-11-159.47%
TREASURY NOTE – 4.38 2034-05-159.22%
TREASURY NOTE – 3.88 2034-08-158.93%
TREASURY NOTE – 4.5 2033-11-158.93%
TREASURY NOTE – 4.0 2034-02-158.85%
TREASURY NOTE (OLD) – 4.25 2035-05-158.39%
TREASURY NOTE – 3.88 2033-08-158.13%
TREASURY NOTE – 3.38 2033-05-156.91%
TREASURY NOTE – 3.5 2033-02-156.77%
TREASURY NOTE (OTR) – 4.25 2035-08-156.60%
TREASURY NOTE – 4.13 2032-11-153.88%
TREASURY NOTE – 2.75 2032-08-152.87%
TREASURY NOTE (OTR) – 3.88 2032-09-300.71%
TREASURY NOTE (OLD) – 3.88 2032-08-310.50%
BLK CSH FND TREASURY SL AGENCY0.43%
USD CASH-0.32%

IEF ETF 總結

IEF ETF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) 係一隻專注於中期（7-10 年）美國公債嘅債券 ETF。

  • 核心功能： 屬於低風險避險資產，信用風險極低，適合用嚟分散股票市場風險，穩定投資組合。
  • 收益與風險： 提供每月穩定派息（約 3.75% 收益率，隨利率變動），但價格會受利率升跌影響（中期債券對利率敏感度較高）。

如果你想喺組合中加入安全穩健嘅固定收益部分，特別係預期未來有減息機會，IEF 係一個重要嘅配置工具。

常見問題

IEF ETF合理價?

評估 IEF 抵唔抵，唔係睇絕對價錢，而係睇當時嘅利率環境同孳息率（Yield）。喺高息環境買入，長遠嚟講可以鎖定較高嘅利息收入，可能被視為較「合理」嘅時機。

IEF ETF成分股是什麼?

iShares 7-10年期美國國債ETF（IEF）主要投資美國政府發行、剩餘期限7至10年嘅國庫券。ETF成分股全部屬高信用評級AAA美債，集中於中期國債，穩定性高。持倉分散，總資產約349億美元，適合追求穩健收益、資本保值及避險嘅香港投資者，係資產配置中不可或缺嘅固定收益工具。

IEF ETF定期定額在香港怎麼買？

香港投資者想做iShares 7-10年期美國國債ETF（IEF）定期定額，可以透過券商如盈透證券、富途證券或其他支援美股ETF交易平台開戶。設定每月固定金額買入IEF，長期累積可平均成本，減低市場波動風險。ETF流動性高、費用低，適合追求穩定收益及資產配置嘅港人長線投資策略。

IEF ETF有咩風險？

IEF ETF 雖然是低信用風險的美國公債，但它主要面對利率風險： 利率上升風險：IEF 持有中期（7-10 年）債券，對利率變動非常敏感。當聯儲局加息時，債券價格會明顯下跌，令你的資本出現損失。 通脹風險 (Inflation Risk)：雖然 IEF 提供穩定收益，但如果通脹率高於債券收益率，你的實際回報就會是負數，購買力下降。