標籤: 商米科技

如果你睇重「BIoT／物聯網」賽道、又想博新股首日氣氛，商米科技算係一隻有主題、有基石撐場嘅 IPO。公司已引入基石投資者，合共認購約 3,657 萬美元，對招股穩定性有一定幫助。

但如果你偏向短炒，要留意呢隻係 2026 年新股市場入面較典型嘅「主題股」，升跌高度依賴資金情緒、認購反應同暗盤表現；目前未見到公開可靠的超購倍數／孖展總額實時數據，未足以單靠「熱度」判斷必賺。
簡單講：保守派可等暗盤先睇；進取派可以考慮細注參與，但唔好用過大槓桿。

集資用途

淨籌約9.1億元，主要用途如下（大致比例）：

• 約40% 用於 BIoT 軟硬件解決方案嘅研發（加強產品創新）。
• 部分用於 強化供應鏈同製造能力。
• 部分用於 全球市場擴張（包括海外銷售網絡）。
• 其餘用作 營運資金同一般企業用途。

公司計劃用呢筆錢鞏固龍頭地位，拓展國際業務。

商米科技 IPO 認購與超額情況

招股期剛開始，暫時未有完整孖展數據公開。香港公開發售只佔整體10%，如果國際配售吸納力強，超購倍數或唔會太誇張。

超額認購與中籤率預測

中籤率預測：一手（100股）中籤率視乎最終公開發售超購倍數而定。參考近期新股，如果超購幾十倍，一手中籤率可能喺百分之幾；如果熱度一般，可能較高。乙組（大額認購）通常中籤機會相對穩定，但要等最後一兩日孖展數據先有準確估計。目前市場氣氛中，BIoT概念有一定吸引力，但唔及超熱AI股，預計中籤率唔會太低。

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

招股首日，暫未見大規模孖展統計公開（部分券商平台可能已有初步數字）。相比其他新股動輒百億孖展，商米作為細盤股，預計孖展額唔會爆棚，但如果有散戶借貸興趣，倍數可能逐步上升。建議留意最後一日（4月24日）孖展快報，同埋各大券商如輝立、耀才、富途等數據。

孖展成本與「打和點」計數

孖展認購成本主要係利息（視乎券商，幾日孖展通常年利率幾個點，實際計幾日）。假設借9成孖展，一手本金約2,511元，借貸部分利息唔高，但要計埋上市後萬一跌穿招股價嘅風險。

打和點簡單計法： 入場費 + 孖展利息 + 交易費 ≈ 打和價。 例如孖展利息低，一手打和價可能只高過招股價少少百分比。細盤股優勢係如果暗盤或首日有炒作，升幅容易放大；但跌得都快，孖展要小心爆倉風險。唔建議新手借高倍數。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

📌 免責聲明：0手續費僅針對現金申購及10倍槓桿及以下融資申購方式

商米科技 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

🕒 暗盤交易核心資訊

• 4 月 28 日下午 16:15 留意老虎、富途等券商暗盤。

上市首日開盤價

定價 $24.86 剛好位於估值合理區間，未有過份壓榨投資者。

關鍵定價背景

招股價24.86元，定價參考公司基本面同市場同業估值。股東陣容（螞蟻、美團、小米）有加持作用，但港股新股首日表現近年視乎大市同熱錢流向。

上市首日開盤價走勢預測

預測首日高開機會存在（尤其如果暗盤正面），但細盤股容易高開低走或反覆。樂觀情景：開盤升10-30%；保守情景：平開或輕微波動。關鍵睇上市當日港股大市、科技板塊表現同資金流入。歷史上類似BIoT或硬件股，首日表現差異大，建議設止蝕。

總結

值得「細注認購」。
商米科技作為小米同螞蟻投資嘅物聯網獨角獸，基本面穩陣，加上入場門檻極低，係 2026 年 4 月較為穩健嘅選擇。

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

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