標籤: 嵐圖汽車

根據 2026 年 2 月最新的上市資料，嵐圖汽車（07489.HK）並非採用傳統的「全球發售」（IPO）方式，而是採用「介紹形式」（Listing by Introduction）掛牌。

以下為你整理點解無得抽，以及如果你想買應該點做：

1. 點解無得「抽」？

• 介紹上市： 指公司上市時不發行新股，亦不募集資金。因為無新股賣俾公眾，所以唔存在「認購」或「抽新股」的過程。
• 東風集團私有化： 嵐圖上市係母公司東風集團（00489.HK）私有化計劃的一部分。東風集團股東會按比例獲分派嵐圖汽車的股份。

2. 如果你想「持股」，有咩方法？

如果你睇好嵐圖，目前有兩個主要途徑：

成為東風股東（已過期）： 原本持有東風集團（00489.HK）的股東會獲分派股份，但東風預計在 3 月 10 日 最後交易，現在入場未必趕得切分派程序。

掛牌後直接買入： 嵐圖預計在 2026 年 3 月 19 日 正式掛牌。當日早上 9 點開市後，你就可以像買騰訊、美團一樣，在二級市場直接買入（編號 07489.HK）。

👉 風險提示： 新股波動大，請謹慎評估自身風險承受能力。

1. 集資額：$0（不涉及新股發行）

• 關鍵事實： 嵐圖汽車本次是以 「介紹方式」（Listing by Introduction） 上市。
• 這意味著： 公司在 2026 年 3 月 19 日掛牌當天，不會發行任何新股，亦不會向公眾或機構投資者募集資金。所有的上市股份均來自母公司東風集團（00489.HK）向其現有股東派發的實物股份。
• 集資金額： 港幣 0 元。

嵐圖汽車 IPO 認購與超額情況

機構投資者與基石投資者認購情況

1. 認購與超額情況：為什麼「無數據」？

• 無公開發售： 在介紹上市（Listing by Introduction）的架構下，嵐圖不發行任何新股給公眾認購。因此，你在 AASTOCKS 或證券戶口 App 內不會看到「公開發售」、「孖展倍數」或「超額認購」等數據。
• 無抽籤過程： 因為沒有新股，所以散戶不需要申請，也不存在中籤率。所有的流通股份都直接由原東風集團（00489.HK）股東按比例分派所得。

2. 機構投資者與基石投資者（Cornerstone Investors）

在傳統 IPO 中，基石投資者（如主權基金、大佬等）會先鎖定一部分股份。但在嵐圖的情況下：

• 無新基石入股： 介紹上市不需要募集資金，因此掛牌前**沒有「基石投資者認購」**的環節。
• 原有機構股東： 嵐圖的「機構持份者」主要來自母公司東風集團原有的機構投資者。這些機構會隨著私有化方案，將手中的東風股份轉換成嵐圖股份。
• 主要股東結構：
  • 東風集團： 分派前持有約 79.67% 股權，分派後這部分股權將由東風的股東直接持有。
  • 戰略投資者： 嵐圖在 2022 年曾進行 A 輪融資，集資約 45 億人民幣，投資者包括中銀資產、工銀投資、農銀投資等國資背景機構。這些機構投資者目前仍是嵐圖的背後支柱。

孖展（Margin）認購分析

1. 為什麼嵐圖汽車沒有孖展認購？

• 介紹形式上市 (Listing by Introduction)： 嵐圖汽車於 2026 年 3 月 19 日掛牌，並非透過發行新股募集資金，而是將母公司東風集團（00489.HK）持有的股份直接分派給股東。
• 無招股、無認購： 既然公司不賣新股，銀行和證券行自然不需要提供「孖展借貸」給散戶去「抽」股份。因此，你不會在各大證券 App 的「新股認購」欄目看到嵐圖。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
老虎證券 (Tiger)	6.8%	HK$ 0 – 88	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

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嵐圖汽車 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以富途證券 (FUTU) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊賬戶進入,點擊新股申購

2️⃣點擊待上市(暗盤)

3️⃣看到你想查看的新股代號紅色位置,顯示暗盤交易日期和時間🕒 暗盤交易核心資訊

1. 嵐圖汽車（07489.HK）有暗盤交易嗎？

答案是：沒有。

• 原因： 嵐圖汽車本次是以 「介紹方式」（Listing by Introduction） 上市，且不涉及任何新股發售。
• 規則： 香港市場的「暗盤交易」通常只存在於有公開發售（IPO）的新股，供成功中籤的散戶在正式掛牌前一日進行買賣。由於嵐圖不設認購、無須抽籤，因此各大證券行（如輝立、富途、耀才）均不會提供嵐圖汽車的暗盤交易。

上市首日開盤價

介紹形式上市特點：無公開發售、無固定招股價、無暗盤交易（grey market），也無傳統IPO的定價機制。股份直接從東風集團私有化分派後在二級市場開始交易。 開盤價決定方式：首日開盤價將由市場供求決定，受以下因素影響：

• 東風集團股份(00489.HK)私有化對價參考（現金6.68港元 + 嵐圖股份對價約4.17港元，總值約10.85港元/股）。
• 部分市場討論認為嵐圖理論價值可能在10港元以上（考慮新能源車估值、盈利能力、增長潛力），但實際開盤可能因市場情緒、成交量而波動。
• 上市首日可能出現較大波動，尤其作為央企高端新能源品牌首家上市股，關注度高。

總結

嵐圖汽車以介紹形式上市，投資者無法參與公開認購或孖展，亦無集資用途。上市後可直接在港股市場買賣，適合關注東風新能源業務的長線投資者。建議密切留意上市首日表現及後續業績公告。

📌 如打算申購，建議先做好風險評估並配合自身投資策略。

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