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PFF ETF：美國優先股收息神器？一文睇清特性、買賣方法與風險分析

  • PFF ETF 的全名是 iShares Preferred and Income Securities ETF，股票代號為 PFF，由全球最大資產管理公司之一的 BlackRock (貝萊德) 旗下 iShares 發行。
  • 管理費目前是 0.46%
  • 10年平均年回報率 3.38%

PFF ETF介紹

PFF ETF 係一隻以高派息聞名嘅美股 ETF，主力投資美國優先股（Preferred Stock），深受追求穩定現金流嘅投資者歡迎。對於想收息、抗波動，又唔想直接揀個股嘅人嚟講，PFF ETF 係一個常見選擇。

PFF ETF是什麼

PFF 係一隻專門投資於 美國優先股 (Preferred Stock) 市場嘅指數股票型基金 (ETF)。

  • 優先股 (Preferred Stock)： 呢種股票介乎於普通股（Common Stock）同債券（Bond）之間。佢哋通常有固定嘅派息率，而且喺公司派息或清盤時，優先股股東會比普通股股東優先獲得款項。
  • 核心目標： PFF 旨在追蹤 ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index 嘅表現。佢嘅主要特點係定期、穩定嘅收息，吸引追求現金流嘅投資者。
  • 資產類別： PFF 嘅資產主要包括銀行、保險公司、公用事業等金融機構發行嘅優先股。

PFF ETF管理費

PFF ETF 的全名是 iShares Preferred and Income Securities ETF的❗管理費目前是 0.46%❗

意思： 每投資 $10,000 美金，每年大約會被扣除 $46 美金作為基金嘅營運及管理費用。

PFF ETF月供

月供或定期定額投資PFF ETF是一個非常常見且被廣泛推薦的投資策略，特別適合長期投資者和小額投資者。以下香港證券商提供PFF ETF月供服務：

證券商月供
老虎證券✓
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IB 盈透證券✓
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PFF ETF怎麼買

小偏以IB (Interactive Brokers) 盈透證券做示範如何在app購買ETF:

1️⃣點擊圖案進入

2️⃣在搜索位置輸入你想購買的ETF代號

3️⃣看到你想購買的ETF代號後,點擊股票位置

4️⃣點擊購買

5️⃣點擊數量

6️⃣輸入你想購買的數量

7️⃣點擊預覽

8️⃣確認總額和傭金無誤後,滑動位置買入

9️⃣顯示成功下單,IB (Interactive Brokers) 購買

您仍然可以透過在香港的券商開戶來投資PFF ETF，並可能享有相關的開戶優惠。

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PFF ETF派息

PFF 嘅派息係佢最吸引嘅特點之一。

股息來源： 主要嚟自其持有嘅優先股所派發嘅固定股息收入。

派息頻率： PFF 採用月配息 (Monthly Distribution) 制度，即係每個月都會派發股息。

注意： 派息雖然穩定，但由於 PFF 係美股 ETF，香港投資者需留意美國嘅股息預扣稅。非美國居民通常會被預扣 30% 嘅股息稅（除非有稅務協定，但香港與美國之間未有此類協定）。

PFF ETF 派息付款日期
$0.175552025年12月04日
$0.170712025年11月06日
$0.170732025年10月06日
$0.160742025年09月05日
$0.162132025年08月06日
$0.173692025年07月07日
$0.174582025年06月05日
$0.174132025年05月06日
$0.17252025年04月04日
$0.173072025年03月06日
$0.175462025年02月06日
$0.176682024年12月23日
$0.164862024年12月05日
$0.165332024年11月06日
$0.165452024年10月04日
$0.163212024年09月06日
$0.160612024年08月06日
$0.163992024年07月05日
$0.163422024年06月07日
$0.159652024年05月07日
$0.156152024年04月05日
$0.170312024年03月07日
$0.176482024年02月07日
$0.192662023年12月20日
$0.175222023年12月07日
$0.173032023年11月07日
$0.160792023年10月06日
$0.154032023年09月08日
$0.157182023年08月07日
$0.158312023年07月10日
$0.165072023年06月07日
$0.170592023年05月05日
$0.185182023年04月07日
$0.189972023年03月07日
$0.186152023年02月07日
$0.2372022年12月21日
$0.172192022年12月07日
$0.169962022年11月07日
$0.169362022年10月07日
$0.150872022年09月08日
$0.164132022年08月05日
$0.132592022年07月08日
$0.146032022年06月07日
$0.122512022年05月06日
$0.136292022年04月07日
$0.121822022年03月07日
$0.112242022年02月07日
$0.126042021年12月22日
$0.123492021年12月07日
$0.136752021年11月05日
$0.148652021年10月07日
$0.151792021年09月08日
$0.150552021年08月06日
$0.154082021年07月08日
$0.156422021年06月07日
$0.156332021年05月07日
$0.15152021年04月08日
$0.150232021年03月05日
$0.149712021年02月05日
$0.061462020年12月23日

PFF ETF回報率

根據不同的時間段，PFF ETF回報率如下

平均年平均年回報率
1年 (平均年回報率)0.34%
3年 (平均年回報率)5.51%
5年 (平均年回報率)1.88%
10年 (平均年回報率)3.38%

PFF ETF年回報

要準確評估 PFF 嘅表現，一定要睇含息總回報 (Total Return)。由於其股價波動較大，單純睇股價升跌可能會忽視咗穩定嘅股息貢獻。

PFF 適合對象：

  • 收息為王： 追求穩定、高頻率（月配）現金流嘅投資者，例如退休人士。
  • 低風險偏好 (相對普通股)： 願意犧牲潛在嘅高資本增長，換取優先於普通股嘅清償權利。

根據最新的數據，PFF ETF年回報率如下

年度年化報酬率
20247.24%
20239.20%
2022-18.18%
20217.14%
20207.91%
201915.93%
2018-4.63%
20178.10%
20161.30%
20154.27%
201414.10%
2013-0.99%
201218.20%
2011-2.00%
201013.81%
200938.67%
2008-23.94%

PFF ETF成分股

PFF 嘅成分股主要集中喺金融業 (Financials)，包括大型銀行、保險公司及其他金融服務機構所發行嘅優先股。

成分股特性：

  • 行業集中： 金融業佔比通常超過 50%，呢係 PFF 嘅主要風險來源。如果金融業出現系統性危機，將對基金價值造成重大影響。
  • 固定派息： 大部分優先股都有固定或浮動嘅派息率，提供可預測嘅現金流。
股票代號PFF ETF 10大成分股佔PFF ETF 資產百分比
BA.6 10.15.27Boeing Co 6% PRF CONVERT 15/10/2027 USD 50 – Dep Rep 1/20th Sr A4.10%
WFC.7.5 PERP LWells Fargo & Co 7 1/2 % Non Cum Perp Conv Pfd Shs -A- Series -L-2.33%
KKR.6.25 03.01.28 DKKR & Co Inc 6.25% PRF CONVERT 01/03/2028 USD 50 – Ser D1.58%
MSTR.10.5 PERP A.Strategy Inc VR PRF PERPETUAL USD 100 – Ser A1.52%
C.V0 10.30.40Citigroup Capital XIII Floating Rate Trust Pfd Secs Registered 2010-30.10.41.48%
ALB.7.25 03.01.27Albemarle Corp PRF PERPETUAL USD 1000 – Ser A 1/20th Pref St1.41%
BAC.7.25 PERP LBank of America Corp 7 1/4 % Non-Cum Perp Conv Pfd Shs Series -L-1.36%
APO.6.75 07.31.26Apollo Asset Management, Inc. 6.75% PRF CONVERT 31/07/2026 USD 50 – Ser A1.22%
NEE.7.299 06.01.27NextEra Energy Inc 7.299% CORP UNIT 01/06/20271.14%
HPE.7.625 09.01.27Hewlett Packard Enterprise Co 7.625% PRF CONVERT 01/09/2027 USD 50 – Ser C1.14%
JPM.6 PERP EEJPMorgan Chase & Co 6% PRF PERPETUAL USD 25 – Dep rep 1/400 Ser EE1.02%
MCHP.7.5 03.15.28Microchip Technology Inc 7.50% PRF CONVERT 15/03/2028 USD 50 – Ser A 1/20th1.01%
JPM.5.75 PERP DDJPMorgan Chase & Co Pfd0.93%
ARES.6.75 10.01.27 BAres Management Corp 6.75% PRF PERPETUAL USD 50 – Ser B0.91%
NEE.7.234 11.01.27NextEra Energy Inc Unit (Corporate Units 01/11/2029)0.81%
JPM.4.625 PERP LLJPMorgan Chase & Co PRF PERPETUAL USD – Ser LL 1/400th Int0.79%
JPM.4.2 PERP MMJPMorgan Chase & Co PRF PERPETUAL USD – Ser MM 1/400th0.79%
n/aStrategy Inc 10% PRF PERPETUAL USD 100 – Ser A0.75%
n/aAT&T Inc 4.75% PRF PERPETUAL USD 25 – 1/1000th Int Ser C0.73%
WFC.4.75 PERP ZWells Fargo & Co 4.75% PRF PERPETUAL USD 25 Series Z Class A0.73%
PCG.6 12.01.27 APG&E Corp 6% PRF CONVERT 01/12/2027 USD – Ser A0.69%
MSTR.8 PERPStrategy Inc 8% PRF PERPETUAL USD 100 – Ser A0.67%
n/aAT&T Inc 5.35% NT REDEEM 01/11/2066 USD 250.65%
JPM.4.55 PERP JJJPMorgan Chase & Co PRF PERPETUAL USD 25 – Ser JJ 1/400 int0.63%
COF.5 PERP ICapital One Financial Corp Series I0.62%

PFF ETF 總結

PFF ETF 係一個獨特嘅投資工具，為投資者提供咗進入美國優先股市場、實現穩定月配息嘅途徑。

特點說明
優勢月月派息，現金流穩定；優先股地位高於普通股；持有多達數百隻優先股，分散單一公司風險。
風險股價受利率影響大，波動可能較高；金融行業集中度高；需繳交 30% 美國股息預扣稅。
適合對象尋求被動收入、追求穩定月配息、對利率風險有一定認識嘅投資者。

免責聲明： 本文章僅供參考及討論，並不構成任何投資建議。投資涉及風險，閣下應根據自身嘅財務狀況、風險承受能力同投資目標，尋求獨立嘅專業意見。

常見問題

PFF ETF合理價?

PFF 合理價點計？由於佢派月息，通常用殖利率回推法：設定目標殖利率 (例如 6-7%)，反推價格。利率上升時，PFF 價格通常會跌，尋找殖利率高位買入更安全！

PFF ETF成分股是什麼?

PFF ETF 主要持有美國金融機構發行嘅優先股 (Preferred Stock)，高度集中於銀行、保險業。成分股分散，追求穩定高息，但要留意行業集中風險。

PFF ETF定期定額在香港怎麼買？

PFF ETF (美股) 喺香港買，無官方月供。要定期定額，需要經美股券商（如 IB、富途）用「自製月供」，每月手動或設定自動定期買入。

PFF ETF有咩風險？

PFF ETF 風險：主要受美國利率變動影響，股價波動大！需承受金融業集中風險及30% 股息預扣稅。小心「賺息蝕價」！