智譜 IPO 香港上市計劃
智譜（02513.HK）為中國領先的大模型及生成式人工智能企業之一，專注於通用人工智能（AGI）底層模型研發與商業化應用，旗下模型涵蓋自然語言處理、多模態生成及企業級 AI 解決方案。隨着全球 AI 產業加速發展，智譜選擇透過香港 IPO 集資，以強化模型研發、擴展商業落地場景及提升國際影響力。本文將整理智譜 IPO 的招股價、一手入場費、上市時間表、集資用途、孖展安排及是否值得認購等重點，協助投資者快速掌握新股資訊。
- 整理智譜 IPO 的招股定價、一手入場門檻及上市時間重點
- 從大模型與生成式 AI 發展角度分析智譜的投資吸引力
- 比較 IPO 孖展安排，評估使用槓桿認購的實際風險
- 關注暗盤及上市初期表現，觀察市場對 AI 新股的接受度
抽唔抽智譜？
部分券商分析認為：「智譜在大模型及生成式 AI 技術上具備先發優勢，產品已在企業服務及開發者生態中建立一定基礎，若 AI 商業化進一步加速，有望受惠於行業長線增長。」
不過亦有分析指出：「大模型研發屬高投入、回報周期較長的業務模式，短期內仍以擴張與研發為主，盈利能力未明朗，投資者需留意現金消耗及市場競爭風險。」
智譜 IPO 招股詳情
招股價
智譜 IPO 的招股價範圍為 每股 116.2 港元。
一手股數
每手買賣單位為 100 股。
入場費
一手入場費約 11,737.19 港元。
公開發售與國際配售比例
香港公開發售一般佔全球發售股份約 10%，其餘為國際配售，實際比例或設有回撥機制。
打新股開戶優惠
❗香港證券商提供不少打新股開戶優惠，包括送股票、代金券、Lv1串流報價、超市禮券等等。
近期焦點：備受關注的「智譜」新股正在招股，現在開戶不僅能趕上認購，還能順手領取各項開戶福利。
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富途證券
富途證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | 现金申购HK$0、银行融资HK$100手续费 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$0 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
老虎證券
老虎證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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盈透證券
盈透證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.08%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
Webull 微牛證券
微牛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0%佣金、HK$0平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 5.70%(年利率） |
| 港股新股認購收費 | HK$0 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
uSMART 盈立證券
盈立證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.00% 佣金 + HK$12 平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 7.98% |
| 港股新股認購收費 | HK$18.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.05% 佣金 + HK$0 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
華盛證券
華盛證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.3%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
長橋證券
長橋證券IPO港股收費表
| 港股手續費 | HK$0佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
漲樂全球通途
漲樂全球通途IPO港股收費表
| 港股手續費 | 0.029%佣金、HK$15平台使用費 |
| 港股孖展利率 | 6.8% |
| 港股新股認購收費 | HK$50.00 |
| 港股新股銀行孖展認購收費 | HK$100.00 + 銀行融資利息 |
| 港股暗盤收費 | 0.03% 佣金 + HK$15 平台使用費 |
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上市時間表
| 日期 | 事件 | 詳細內容 |
|---|---|---|
| 2025/12/30（週二） | 開始招股 | 券商／銀行／eIPO 平台開始接受智譜認購申請（招股期：2025/12/30–2026/01/05）。 |
| 2026/01/05（週一） | 招股截止 | 招股期最後一日（截止時間以承銷商及官方公告為準）。 |
| 2026/01/07（週三） | 公布配售結果／退款 | 公佈售股結果日期為 2026/01/07；退票寄發日期為 2026/01/08（按官方安排）。 |
| 2026/01/07（週三） | 暗盤交易（Grey Market） | 如券商平台提供暗盤交易，投資者可留意暗盤報價及成交量。 |
| 2026/01/08（週四） | 正式上市（掛牌） | 智譜於港交所主板正式掛牌買賣，股份代號：02513.HK。 |
智譜集資額與用途
集資所得用途
智譜表示，IPO 所得資金將主要用於：
- 加強通用大模型及核心 AI 技術研發
- 擴充算力基礎設施及模型訓練能力
- 推動企業級 AI 商業化應用
- 補充營運資金及一般公司用途
集資規模與同業 IPO 比較
相較近年在港上市的 AI 及科技新股，智譜集資規模屬 中至大型科技 IPO，定位接近基礎模型及平台型 AI 公司，與單一應用型 AI 企業有所不同。
智譜 IPO 認購與超額情況
機構投資者與基石投資者認購情況
截至目前，基石投資者及最終超額認購倍數仍有待招股結束後公布，市場一般預期將吸引中長線機構資金關注。
孖展（Margin）認購分析
券商孖展利率比較
各主要券商對 IPO 認購的孖展安排示例如下（實際以券商公告為準）：
- 富途：孖展利率約 2.8%–4%
- Webull 微牛證券：可提供高達 90–95% 孖展成數
- 輝立：孖展利率約 2.5%–3.5%
- 長橋：孖展利率約 1.8%–3%
- 老虎證券：孖展利率約 2.8%–4%
智譜 IPO 暗盤
暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量
智譜暗盤表現或受 AI 板塊熱度、整體新股市場氣氛及資金流向影響，投資者可留意富途、輝立等平台暗盤報價變化。
上市首日開盤價、最高／最低價與波幅
上市首日股價走勢將受招股定價、暗盤表現及市場情緒影響，短線波幅或較大，投資者宜注意風險管理。
總結
智譜（02513.HK）作為通用人工智能及大模型領域代表性公司，其 IPO 為港股市場提供 AI 核心技術概念標的。短線表現取決於市場情緒及資金偏好，而中長線則需關注模型商業化進展及成本控制能力。
常見問題
是。智譜核心業務圍繞通用大模型及 AI 基礎技術，屬平台型 AI 公司。
一般設有回撥安排，若公開發售出現高倍超額認購，股份比例有機會上調。
短線受市場氣氛影響較大；中長線投資者則需關注其技術落地及盈利模式成熟度。