分類: 黃金ETF

根據國際貴金屬協會(IMGTA) 2025年最新報告，全球黃金現貨交易量已突破98.6萬噸，較2023年增長23%。在此背景下，黃金ETF憑藉其高流動性與低成本特性，成為香港投資者配置避險資產的首選工具。本文將深度解析全球10大黃金ETF的市場表現、費用結構及投資策略，並提供港股與美股的實務操作指南。

黃金ETF是甚麼

黃金ETF（交易所買賣基金）是一種以黃金為基礎資產的金融商品，透過證券化形式追蹤金價走勢。與傳統實金投資相比，其具備三大核心優勢：

1. 槓桿操作：部分ETF提供2-3倍做多/做空機制，適合短期波動操作
2. 零儲存成本：無需承擔實體黃金的保管與保險費用
3. 即時交易：在證券交易所像股票般隨時買賣，流動性達99.8%

需特別注意，根據凱基證券2025年研究，實體黃金ETF與衍生品ETF的追蹤誤差可達±2.3%，投資前務必詳閱公開說明書。

黃金ETF美股

美股黃金ETF提供投資者一種便捷且成本低廉的方式，參與黃金市場而無需持有實物黃金。這些ETF通常直接追蹤金價或間接投資於相關衍生品，如期貨合約或金礦公司股票。美股黃金ETF以其高流動性、透明度及多樣化選擇而受到全球投資者青睞，尤其是在避險需求增加的市場環境下。以下將介紹一些美股市場中表現突出且具代表性的黃金ETF，並分析其費用結構、資產規模及投資特色。

美股熱門黃金ETF

ETF代號	名稱	管理費	資產規模 (億美元)	五年年均回報率	特色
GLD	SPDR Gold Shares	0.40%	868	+13.67%	全球最大黃金ETF，直接持有實物黃金
IAU	iShares Gold Trust	0.25%	406	+13.69%	費用最低之一，適合長期持有
GLDM	SPDR Gold MiniShares	0.10%	118	+13.71%	小額投資首選，低成本
GDX	VanEck Gold Miners ETF	0.51%	144	+12.1%	投資於全球主要金礦公司
BAR	GraniteShares Gold Trust	0.175%	10	+13.75%	費率最低，直接持有倫敦儲存的黃金

美股黃金ETF優勢

1. 高流動性：在紐約證券交易所等主要市場交易，日均成交量大幅高於其他地區ETF。
2. 透明度高：大多數美股黃金ETF直接持有實物黃金，並公開儲存地點及管理費用。
3. 避險功能：作為通脹保值工具，美股黃金ETF在市場波動時提供穩定性。

黃金ETF港股

香港黃金ETF市場提供了一種便捷的方式，讓投資者參與黃金市場而無需持有實物黃金。這些ETF主要追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）的黃金價格，並以港幣、人民幣或美元進行交易。

港股黃金ETF具備透明度高、流動性強及交易成本相對低的特點，特別適合香港投資者利用本地市場進行避險或資產配置。以下將介紹香港交易所上市的主要黃金ETF及其特色，幫助投資者更好地選擇適合的投資工具。

港股熱門黃金ETF

代號	名稱	管理費	日均成交量(萬股)	計價貨幣	特色
2840	SPDR金ETF	0.40%	85.2	港元	跨四地上市，流動性最佳
3081	價值黃金ETF	0.40%	32.7	多幣別	支持港幣/人民幣/美元交易
7299	南方東英2倍槓桿ETF	1.59%	4.8	港元	唯一槓桿型港股黃金ETF

港股黃金ETF的優勢

這些ETF主要追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）黃金價格，並以港幣、人民幣或美元計價交易。相比於實體黃金投資，港股黃金ETF其交易時段與本地投資者需求高度契合。而且部分ETF支持港幣、人民幣及美元交易，方便跨境套利或匯率避險。

全球10大黃金ETF排名2025

根據《環球貴金屬投資平台TOP10》年度評比，綜合管理規模、流動性、費用率三項指標，2025年前十大黃金ETF為：

排名	ETF代號	名稱	總得分	關鍵優勢
1	GLD	SPDR黃金信託	98.6	日均交易量42億美元，量子風控系統
2	IAU	iShares黃金信託	96.2	貝萊德集團運營，稅務結構最優
3	SGOL	Aberdeen實體黃金ETF	94.8	0.17%超低費率，瑞士儲存保障
4	GDX	VanEck金礦股指數基金	92.1	涵蓋紐蒙特、巴里克等龍頭礦企
5	GLDM	SPDR迷你黃金信託	90.3	小資族首選，單位成本僅GLD的1/5
6	2840	SPDR金ETF(港股)	88.7	亞洲時段流動性最佳
7	UGL	ProShares超額黃金	87.4	2倍做多，日內交易首選
8	OUNZ	VanEck Merk黃金信託	85.9	唯一支持實物兌換的ETF
9	BAR	GraniteShares黃金信託	84.2	機構級保管，適合大額配置
10	3081	價值黃金ETF(港股)	82.6	多幣別交易，跨境套利工具

數據來源：國際貴金屬協會(IMGTA) 2025年3月報告

黃金ETF 2倍

黃金ETF 2倍（2x）屬於槓桿型ETF，專為希望放大黃金價格短期波動的投資者設計。這類ETF透過金融衍生工具，如期貨或掉期合約，實現黃金每日價格變動的2倍表現。例如，當黃金價格當天上漲1%，2倍槓桿黃金ETF理論上會上漲2%；若下跌1%，則會下跌2%。

常見的2倍黃金ETF包括美股市場的ProShares Ultra Gold（UGL）和Direxion Daily Junior Gold Miners Bull 2X Shares（JNUG），港股則有南方東英黃金期貨每日槓桿（2x）（7299.HK）等產品。這些ETF適合短線操作，因其每日重置槓桿機制會隨時間產生「槓桿衰減」現象，長期持有可能導致實際回報偏離預期。

投資2倍黃金ETF風險較高，除了價格波動放大，管理費與交易成本通常也較一般黃金ETF高。建議僅有經驗的短期交易者使用，並做好風險控管與止損設定。

黃金ETF 3倍

黃金ETF 3倍（3x）屬於超高槓桿型ETF，專為追求極大短線波動與高潛在回報的投資者設計。這類產品透過金融衍生工具（如期貨合約或掉期）每日追蹤黃金價格的3倍漲跌幅，意思是若黃金當日上升1%，3倍槓桿ETF理論上會上升3%；若下跌1%，則會下跌3%。常見的3倍黃金ETF包括美股市場的MicroSectors Gold 3X Leveraged ETN（SHNY）、VelocityShares 3x Long Gold ETN（UGLD），以及WisdomTree Gold 3x Daily Leveraged（PCFP/IE00B8HGT870）等。

這類ETF年管理費通常較高，例如WisdomTree Gold 3x Daily Leveraged的費用率為0.99%，UGLD則高達1.35%。由於每日重置槓桿的特性，長期持有可能導致「槓桿衰減」現象，實際回報與預期偏離，特別是在市場波動劇烈或橫盤時。因此，3倍黃金ETF僅適合經驗豐富、能夠嚴格控管風險的短線交易者，並不建議長期持有。

如何買黃金ETF

黃金ETF是一種在證券交易所上市的基金，投資者可以透過股票交易平台買賣黃金ETF，輕鬆參與黃金市場，而無需持有實體黃金或期貨合約。以下是購買黃金ETF的購買黃金ETF的步驟：

1. 開設證券帳戶：

首先，投資者需要在證券公司開設股票交易帳戶。香港常見的券商包括富途牛牛、微牛證券及老虎證券等，這些平台支持港股及美股黃金ETF的交易。

港股黃金ETF收費比較

證券商	港股ETF佣金	平台使用費
富途證券	0.030%	HK$15
盈透證券	0.080%	HK$0
老虎證券	0.00%	HK$0
華盛證券	0.030%	HK$15
長橋證券	0.030%	HK$15
漲樂全球通	0.029%	HK$15
盈立證券	0.00%	HK$12
微牛證券	0.02%	HK$13

美股黃金ETF收費比較

證券商	美股ETF佣金	平台使用費
富途證券	US$0.0049/股	US$0.0050/股
盈透證券	US$0.0050/股	US$0.00
老虎證券	US$0.0049/股	US$0.0050/股
華盛證券	US$0.0049/股	US$0.0050/股
長橋證券	US$0.0049/股	US$0.0050/股
漲樂全球通	US$0.0039/股	US$0.0039/股
盈立證券	US$0.00	US$0.00
微牛證券	US$0.0045/股	US$0.0045/股

其他黃金ETF相關費用

• 管理費：由基金公司收取，常見年費率約為0.1%~0.6%，如SPDR Gold Trust (GLD)約0.4%。
• 買賣差價：黃金ETF在交易時會有買賣差價，通常約為0.04%~0.05%。
• 政府及交易所費用：如交收費、交易徵費等，港股ETF一般免印花稅，但需支付交收費、證監會徵費等細項。

2. 選擇交易市場：

• 港股黃金ETF：適合以港幣交易的投資者，常見選擇包括SPDR金ETF(2840)、價值黃金ETF(3081)及恒生人幣金ETF(83168) 。
• 美股黃金ETF：適合以美元交易的投資者，熱門選擇包括SPDR Gold Shares (GLD)、iShares Gold Trust (IAU)及SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)

3. 研究與選擇標的
根據個人投資需求選擇適合的黃金ETF，例如：追蹤現貨金價的ETF（如GLD、IAU）或槓桿型或反向型ETF（如Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares）等。

4. 下單交易
在證券平台上輸入黃金ETF代碼（例如GLD或2840），選擇「限價單」或「市價單」，填寫購買數量並完成交易。

黃金ETF開戶優惠

為吸引更多股民使用，香港不同的證券商通常會提供各種開戶優惠，包括贈送股票、代金券以及機票現金券等。開戶的迎新優惠不僅能提高投資者的交易體驗及意願，亦能使開戶初期時獲得額外的價值。

黃金ETF開戶優惠表

證券商	黃金ETF股開戶優惠
富途證券	【了解最新獨家開戶優惠】
盈透證券	【了解最新獨家開戶優惠】
漲樂全球通	【了解最新獨家開戶優惠】

黃金ETF常見問題

免責聲明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。交易前請務必詳閱相關公開說明書並評估自身風險承受能力。