愛芯元智 (00600.HK) IPO 香港上市: 招股價、孖展、認購及集資額

市場觀點普遍認為：「愛芯元智是 AI 底層算力的關鍵玩家。其收入從 2022 年的 5,020 萬人民幣爆發式增長至 2024 年的 4.73 億人民幣，顯示出極強的商業化落地能力。雖然目前仍處於虧損狀態（2025 年首九個月虧損約 8.3 億元），但對於高成長階段的芯片設計公司，市場更看重其市佔率及基石投資者的強大背書。」

不過需注意：「半導體設計領域競爭激烈，且公司研發開支巨大。投資者應將其視為長線潛力股，而非短線博取暴利的標的。」

👉 風險提示： 新股波動大，請謹慎評估自身風險承受能力。

本次募資淨額（約 27.9 億港元）主要用途：

1. 60.0%： 投資優化現有技術平台，開發更強性能的 AI SoC 產品。
2. 15.0%： 投資新技術研發，擴大業務邊界。
3. 10.0%： 股權投資或收購，整合上下游行業資源。
4. 10.0%： 營運資金及一般公司用途。

愛芯元智 IPO 認購與超額情況

機構投資者與基石投資者認購情況

愛芯元智此次 IPO 最核心的亮點在於其基石陣容。公司成功引入了 16 名 基石投資者，認購總額約 1.85 億美元（約 14.43 億港元）。按定價 $28.20 計算，基石已鎖定發售股份的

基石投資者類別	代表機構	戰略價值
產業合作夥伴	豪威集團 (OmniVision)、德賽西威、均勝電子	豪威是傳感器龍頭，德賽與均勝是智駕系統商。這代表了上下游客戶對愛芯芯片的直接認可。
大型投資機構	中金公司 (CICC)、雅戈爾、中青實業	提供強大的金融資源與市場流動性支持。
地方產業基金	蘇州工業園區、山東產業基金	顯示了國內地方政府對「 AI 國產替代」戰略項目的長期扶持。

孖展（Margin）認購分析

根據 2026 年 1 月 30 日招股首日的市場數據，愛芯元智的反應穩健且帶動了科技股的申購熱情：

• 首日孖展動向： 市場初步錄得約 6.5 億至 8 億港元 的孖展認購額。
• 初步超額倍數： 相對於公開發售部分的 2.96 億港元 額度，首日已錄得約 2.2 倍至 2.7 倍 的超額認購。
• 最終超額預測： 隨著 AI 板塊在 2026 年初的強勢表現（同期新股如 MiniMax 首日大漲 109%），預計愛芯元智最終超額將落在 20 倍至 40 倍 區間。若超過 15 倍，公開發售比例將由 10% 回撥至 30%。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
老虎證券 (Tiger)	6.8%	HK$ 0 – 88	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

愛芯元智 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以富途證券 (FUTU) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊賬戶進入,點擊新股申購

2️⃣點擊待上市(暗盤)

3️⃣看到你想查看的新股代號紅色位置,顯示暗盤交易日期和時間

🕒 暗盤交易核心資訊

• 暗盤日期： 2026 年 2 月 9 日（週一）
• 交易時間： 下午 4:15 – 下午 6:30
• 平台選擇： 富途暗盤（散戶聚集，情緒溢價通常較高）、輝立/耀才暗盤（機構大戶參考指標）。
• 正式上市日期： 2026 年 2 月 10 日（週二）。

📈 暗盤價格走勢預測：邊緣 AI 的「情緒放大器」

愛芯元智的招股定價為 $28.20。由於其入場費門檻極低（約 $2,848），這類股份在暗盤往往具備極高的活躍度。

1. 首段走勢：快速衝高 參考 2026 年初同板塊新股（如天數智芯 9903.HK）暗盤飆升近 50% 的強勁動能，愛芯元智開盤預計即有 15% – 25% 的漲幅。
   • 心理關口： $35.00。若暗盤能突破並站穩此價位，代表市場對其「全球中高端視覺端側 AI 推理芯片出貨量第一」的地位給予高度溢價。
2. 中段走勢：貨源緊縮下的拉鋸 近 50% (48.8%) 的發售股份已被基石投資者鎖定，意味著市場流通的「散貨」非常有限。
   • 走勢特點： 在 $32.00 – $38.00 區間可能出現較頻繁的換手。未能在配售階段拿足份額的專業投資者，可能會在暗盤時段進行「補貨」。
3. 收盤預期： 若暗盤能收於 $36.00 以上（漲幅 > 27%），則首日上市衝擊 $40.00 的概率極大。

暗盤表現	建議操作	核心邏輯
升幅 < 10% ($31以下)	考慮加倉	估值遠低於邊緣 AI 芯片的合理溢價，具備極高的安全邊際。
升幅 15% – 25%	繼續持有	合理的修復區間，建議持有至首日掛牌，觀察是否有更強的機構推力。
升幅 > 40% ($39.5以上)	分批止盈	短期情緒可能過熱。考慮到公司尚未盈利，獲利了結部分頭寸以規避首日回落風險。

上市首日開盤價

公司最終定價為 $28.20。由於入場費僅約 $2,848，極易引發散戶與游資在集合競價時段的爭奪。

關鍵指標	預測區間 (港元)	預期升跌幅	驅動邏輯
開盤價 (Open)	$34.50 – $37.00	+22.3% 至 +31.2%	入場門檻低，加上「AI + 智能駕駛」雙重光環，開盤預計出現顯著溢價。
最高價 (High)	$41.00 – $43.50	+45.4% 至 +54.3%	若 AI 算力板塊情緒爆發，股價有望衝擊 1.5 倍招股價水平。
最低價 (Low)	$29.50 – $31.00	+4.6% 至 +9.9%	豪威、德賽西威、中金等 16 名基石鎖定近 50% 貨源，具備極強的地板支撐。
首日收盤預期	$38.00 左右	+34.8%	預計首日將在震盪中上行，收盤漲幅維持在三成以上。

總結

愛芯元智 (00600.HK) 是 2026 年港股 AI 板塊的「急先鋒」。其低入場費與強產業背景的組合，使其首日表現大概率會優於大多數新股。$35.00 是首日的關鍵心理關口，若開盤站穩此線，後市空間巨大。

📌 如打算申購，建議先做好風險評估並配合自身投資策略。

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