鳴鳴很忙 (01768.HK) IPO 香港上市: 招股價、孖展、認購及集資額

部分投資分析認為：「鳴鳴很忙係零食量販賽道嘅龍頭，具備極強嘅規模效應同議價能力。隨住內地消費模式轉向『高性價比』，呢類折扣零售模式喺下沉市場依然有巨大增長空間。」

另一方面亦有觀點指出：「零售行業門檻相對較低，競爭激烈導致毛利率受壓。此外，加盟店嘅快速擴張對產品質量控制及品牌管理帶來挑戰，投資者需關注其長期盈利穩定性。」

👉 風險提示： 新股波動大，請謹慎評估自身風險承受能力。

按招股價計算，鳴鳴很忙 IPO 估計可集資約 HK$12.9 億 左右。募集資金預計主要用於：

1. 擴張門店網絡： 進一步滲透現有市場並開發新的地區市場；
2. 供應鏈優化： 升級倉儲物流體系及數字化管理平台；
3. 品牌建設： 提升品牌知名度及市場推廣活動；
4. 營運資金： 補充一般營運資金及其他企業用途。

鳴鳴很忙 IPO 認購與超額情況

機構投資者與基石投資者認購情況

鳴鳴很忙本次 IPO 引入多名重量級基石投資者，包括知名消費投資基金及產業鏈合作夥伴（如：中信產業基金、物美集團等），基石認購佔比約為發售股份的 40%，有助於穩定上市初期股價及提升市場認購信心。

孖展（Margin）認購分析

目前市場對消費領先股反應正面，各大券商預計提供充足孖展額度：

• 富途/老虎： 孖展利率約 2.8%–3.8%，成數高達 10-20 倍。
• 輝立/信誠： 提供實體及網上認購優惠，利率具競爭力。
• Webull 微牛： 針對新客戶提供零佣金認購及免手續費優惠。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商	孖展成數 / 利率（參考）
Webull 微牛	高達 90–95%
富途	約 2.8%–4%
輝立	約 2.5%–3.5%
長橋	約 1.8%–3%
老虎證券	約 2.8%–4%

鳴鳴很忙 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

• 暗盤走勢： 由於入場費門檻相對較親民（約三千港元），預計會吸引大量散戶參與。暗盤表現將直接反映市場對零售股估值嘅認可度。
• 首日表現： 投資者宜留意上市首日嘅成交量。若超額認購倍數高，且暗盤錄得雙位數升幅，首日開盤有望向好。

上市首日開盤價、最高／最低價與波幅

上市首日股價受招股價、暗盤表現及市場氣氛影響，開盤後或出現明顯波動，高低位差距及成交量有機會較大，投資者宜留意風險。

總結

鳴鳴很忙 (01768.HK) 以每股 HK$15.20 入市，作為中國零食量販店嘅「巨無霸」，其強大嘅擴張能力係核心賣點。雖然零售賽道競爭大，但憑藉基石投資者嘅支持同合理嘅入場費，此股具備一定吸引力。建議投資者密切留意暗盤價格與大市氣氛後再作部署。

📌 如打算申購，建議先做好風險評估並配合自身投資策略。

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