- BOXX ETF（Alpha Architect 1-3 Month Box ETF）係一款創新基金，目標模擬1-3個月美國國債票據（T-Bills）嘅回報同風險，但用「箱式價差」（Box Spread）期權策略，唔直接持有債券。
- 管理費目前是 0.19%
- 1年平均年回報率 4.51%
BOXX ETF介紹
BOXX ETF（Alpha Architect 1-3 Month Box ETF）係一款創新基金，目標模擬1-3個月美國國債票據（T-Bills）嘅回報同風險，但用「箱式價差」（Box Spread）期權策略，唔直接持有債券。推出於2022年底，佢透過S&P 500期貨同個股期權組合，產生類似短期債息嘅收益，卻將收入轉化為資本利得，稅務效率高達60%長期資本稅率，遠勝傳統債券ETF如SGOV，避免高達37%利息稅！
BOXX ETF是什麼
BOXX ETF：港人現金停泊免稅神器！
BOXX（Alpha Architect 1-3 Month Box ETF）係一隻主動型美股ETF，採用箱型套利（Box Spread）期權策略，旨在提供類似短期美國國庫券嘅穩定回報。
最大賣點係不派息，收益以資本增值方式累積入淨值（NAV），成功幫香港投資者避開30%股息預扣稅，稅務效率極高！適合當作低風險嘅美元現金管理工具。
BOXX ETF管理費
BOXX（Alpha Architect 1-3 Month Box ETF）的❗管理費目前是 0.19%❗
BOXX ETF月供
月供或定期定額投資BOXX ETF是一個非常常見且被廣泛推薦的投資策略，特別適合長期投資者和小額投資者。以下香港證券商提供BOXX ETF月供服務：
| 證券商 | 月供 |
| 老虎證券 | ✓ |
| 富途牛牛 | ✓ |
| IB 盈透證券 | ✓ |
| 華盛證券 | X |
| 長橋證券 | X |
| 漲樂全球通 | X |
| uSMART 盈立證券 | ✓ |
| Webull 微牛證券 | X |
BOXX ETF手續費
BOXX ETF月供買賣的手續費會根據您使用的券商而有所不同。以下是香港證券商買賣BOXX ETF手續費
| 證券商 | 買賣BOXX ETF手續費(每股) |
| 老虎證券 | US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費 |
| 富途牛牛 | US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費 |
| IB 盈透證券 | US$0.005佣金 + US$0平台使用費 |
| 華盛證券 | US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費 |
| 長橋證券 | US$0.0049佣金 + US$0.0050平台使用費 |
| 漲樂全球通 | US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費 |
| uSMART 盈立證券 | US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費 |
| Webull 微牛證券 | US$0.0039佣金 + US$0.0039平台使用費 |
BOXX ETF怎麼買
您仍然可以透過在香港的券商開戶來投資BOXX ETF，並可能享有相關的開戶優惠。
| 證券商 | 買賣BOXX ETF開戶優惠 |
| 老虎證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 富途牛牛 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| IB 盈透證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 華盛證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 長橋證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| 漲樂全球通 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| uSMART 盈立證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
| Webull 微牛證券 | 【了解最新獨家開戶優惠】 |
富途證券
富途證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股$0.0049美元 + 每股US$0.005平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
Webull 微牛證券
微牛證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 不可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股US$0.0045佣金 + 每股US$0.0045 平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
老虎證券
老虎證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股US$0.0039佣金 + 每股US$0.004平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
漲樂全球通
漲樂全球通BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 不可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股US$0.0039佣金 + 每股US$0.0039平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
華盛證券
華盛證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 不可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股US$0.0049佣金 + 每股US$0.005平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
IB 盈透證券
IB盈透證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 每股US$0.0049佣金 + US$0平台使用費 |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
uSMART 盈立證券
盈立證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 零佣金 + 每股US$0.009平台使用費（ |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
長橋證券
長橋證券BOXX ETF交易收費表
| 月供 | 不可以月供 |
| BOXX ETF交易費用 | 零佣金 + 每股US$0.005平台使用費（ |
| 開戶優惠 | 點擊了解更多查詢最新優惠 |
BOXX ETF派息
BOXX ETF嘅一個主要賣點就係佢唔會派息！
如果ETF派息，股息會被美國政府預扣30%股息稅。
BOXX將收益累積喺NAV，投資者喺賣出時賺取嘅係資本利得，而美國對外國投資者嘅資本利得通常唔會徵稅。
| BOXX ETF 派息 | 付款日期 |
| – | – |
BOXX ETF回報率
根據不同的時間段，BOXX ETF回報率如下
| 平均年 | 平均年回報率 |
| 1年 (平均年回報率) | 4.51% |
| 3年 (平均年回報率) | – |
| 5年 (平均年回報率) | – |
| 10年 (平均年回報率) | – |
BOXX ETF年回報
但佢嘅歷史年化回報通常喺3%至5%左右。呢個回報率高過一般美元活期存款，而且收益以資本增值方式累積，有效幫香港投資者慳返30%股息稅！係低風險現金管理嘅理想之選。
根據最新的數據，BOXX ETF年回報率如下
| 年份 | 年化報酬率 |
| 2024 | 5.16% |
| 2023 | 5.04% |
BOXX ETF成分股
BOXX ETF 採用期權「box spread」策略，主要投資於短期美國國庫券。基金的資產配置以期權為主，現金及貨幣市場基金佔比極低。
| BOXX ETF 10大成分股 | 佔BOXX ETF 資產百分比 |
| SPY 12/19/2025 10010.01 P | 84.13% |
| SPY 03/20/2026 10010.01 P | 10.40% |
| 2SPY US 12/19/25 C10.01 FLX | 5.99% |
| SPY 03/20/2026 10.01 C | 0.74% |
| First American Government Obligations Fund 12/01/2031 | 0.02% |
| QQQ 12/30/2025 10005.01 C | 0.00% |
| QQQ 12/30/2025 15.01 P | 0.00% |
| SPY 12/19/2025 10010.01 C | 0.00% |
| SPY 12/19/2025 10.01 P | 0.00% |
| SPY 03/20/2026 10010.01 C | 0.00% |
| SPY 03/20/2026 10.01 P | 0.00% |
| Cash & Other | -0.01% |
| QQQ 12/30/2025 15.01 C | -0.08% |
| QQQ 12/30/2025 10005.01 P | -1.20% |
BOXX ETF 總結
VanEck Gold Miners ETF（GDX）專注投資全球黃金礦業公司，追蹤NYSE Arca黃金礦業指數，管理費0.51%。主要成分股包括紐蒙特、阿格尼科伊格爾礦業及巴里克黃金等大型黃金企業。GDX波動較大，受金價影響顯著，適合風險承受力高，追求黃金行業增長的投資者。香港投資者可在多個美股券商平台買賣，配息穩定但唔高。
常見問題
最重要係睇： 資產淨值 (NAV)：BOXX嘅價格應該要非常貼近其NAV。佢長期以來嘅折溢價極低（通常少於0.01%），所以市價就係佢嘅合理價。 短期利率：佢嘅收益緊貼短期國庫券（T-Bill）利率，如果現時短期利率吸引（例如4-5%），咁呢個價位就合理。
BOXX ETF（Alpha Architect 1-3 Month Box ETF）無傳統意義上的成分股，主要投資於1至3個月美國國庫券及利用買賣不同履約價的看漲及看跌期權進行盒式套利，形成低風險穩定收益的組合。
1.開立美股戶口：首先喺香港或海外券商（例如富途、IB盈透證券等，或部分銀行嘅證券服務）開一個支援美股交易嘅戶口。 2.查詢月供服務：由於BOXX唔係最主流嘅月供選擇，你必須直接向你嘅券商查詢佢哋嘅美股月供計劃包唔包 BOXX (Alpha Architect 1-3 Month Box ETF)。 3.使用碎股買入：如果券商冇提供正式嘅月供計劃，你可以利用佢哋嘅碎股交易功能，每月人手定額買入BOXX。
BOXX雖然波動低，但都有潛在風險，香港投資者要注意： 策略風險：它採用複雜嘅期權箱型套利策略，而非直接持債，一旦市場流動性不足或期權定價效率下降，可能會影響回報。 主動管理風險：BOXX係主動型ETF，績效取決於基金經理人操作策略嘅成功，有判斷失誤嘅可能。 稅務政策風險：最大賣點係稅務優惠，但若美國稅局未來改變對Box Spread收益嘅定性，其稅務優勢可能消失。 有限回報：作為類現金工具，佢嘅年化回報有限（約3-5%），跑輸股票或高息債券，唔適合追求高增長嘅投資者。
- ETF佣金： 0.005美元
- ETF佣金： 比其他證券商0.008-0.009美元
- ETF佣金： 比其他證券商低30-50%
- 貨幣兌換： HKD兌USD點差HK$0.001
- 貨幣兌換：比其他證券商點差HK$0.017-0.044
- 貨幣兌換：比其他證券商低90%
