15隻優質「高息股」：打造退休現金流

因為這些設施和服務是生活中不可或缺的必需品，所以即使在經濟低迷時，這些行業仍能維持穩定的現金收入。

相比之下，副消費品行業（如珠寶零售和汽車股）在經濟低迷時容易出現壞賬，現金收入波動較大。而科技初創企業則需要大量資金進行前期投資，所以即使擁有充裕的現金，也通常不會派息。這類行業的產品和服務需求往往受經濟環境（和高息周期）影響較大，導致現金流不足以派息回饋投資者。

營運現金流

現金收入（現金流）是公司派息「續航力」的重要支柱。投資者可以通過查看公司的現金流報表（Cash Flow Statement）和現金儲備，深入了解公司每年的現金流表現，從而判斷哪些公司屬於優質的高息股。

一般而言，具備穩定派息能力的公司，其營運現金流（Operating Cashflow）通常能夠保持穩定流入，而資本支出較少的企業則更容易擁有強勁的淨現金流（Free Cashflow ）用於派息。

此外，在加息環境下，高負債企業往往因利息支出增加，而削減其淨現金流，繼而影響派息能力，相反加息對低負債的企業影響則較微。因此，投資者應密切關注公司的債務水平及利息支出對現金流的影響。

股息率陷阱

不少投資者在選擇高息股時，往往只看股息率（Dividend Yield），而忽略股價表現及公司規模。例如，只看某股票的股息率高達10%，就認為是高息股；然而，高股息率可能是因股價低殘的結果。因為股息率是每股股息（DPS）除以股價，所以股息率上升可能並非股息增加，而是股價下跌所致。以下為具體案例分析：

股票1

年份	股息額	股價	股息率
2023	$8	$100	8%
2024	$4	$50	8%

從上表可以看出，股票1的股息率在2023年和2024年均維持在8%的高水平，但實際的年派息額卻由2023年的8元減少至2024年的4元。股息率之所以能維持在8%，是因為股價在一年內從100元大幅下跌至50元。對投資者而言，這不僅意味著股息收入的減少，還伴隨著股價下跌帶來的損失，絕對不利退休投資組合。

這說明，僅僅依靠股高息率來選擇收息股是不足以判斷其質量的及續航力。投資者在面對這類表面「高息股」時，應提高警惕，慎重選擇，甚至避而遠之。

股票2

年份	年派息額	年底股價	股息率
2023	$7	$100	7%
2024	$8	$115	7%

相反，股份2的股息率雖然同樣只有7%（2023年和2024年均如此），但其年派息額和股價均有所增長。這意味著投資者不僅能享受穩定的股息收入，連公司價值也在提升。因此，股份2是一隻具備優質派息能力的高息股，是退休投資組合理想持股。

還看股息支付率

因此，投資者都要看股息支付率（Dividend Payout Ratio）是否穩定。股息支付率的計算公式為：

• （每股股息 ÷ 每股收益） × 100%

這一指標反映了公司將純利中用於支付股息的比例。穩定的股息支付率能幫助投資者判斷公司派息的穩定性與可持續性，從而更準確地挑選優質的高息股。

一般而言，股息支付率在30%至80%屬理想的範圍。這樣的比例既能確保公司有足夠的資金進行再投資，支持未來發展，又能穩定地向股東分紅。相反，若股息支付率太高，則意味著公司將大部分盈利用於分紅派息，忽略投資未來發展。更甚的些公司會因為盈利不足要動用現金儲備派息，股息支付率會超出100%；這類公司可能面臨業務發展停滯的風險，進而導致股價下滑。

分析員通常會參考公司過去至少5年的股息支付率，以評估該高息股的派息「續航力」。5年的數據能夠反映出公司在不同市場環境下的派息表現，例如經濟周期波動或行業興衰。如果公司能夠在10年期間維持穩定甚至增長的股息支付率，那麼該公司可被稱為真正的「王者級」的高息股！

港股美股孰優孰劣

投資者在比較港股（熟悉的市場）和美股（國際市場）的高息股選擇時，兩者各有優劣，投資者需根據自身需求進行權衡。

港股的稅收優勢：香港市場在稅收方面具有顯著優勢。香港不徵收資本利得稅或股息稅，因此本地公司（如長和、匯豐）及紅籌股（如騰訊、中國移動）派發的股息通常無需扣稅，投資者可全額收取股息。然而，根據中國稅法，非內地投資者（包括香港及海外投資者）持有H股（即中國內地註冊、香港上市的H股公司）獲得的股息需繳納10%的預扣稅。

美股的高流通性：美股雖然需扣除30%的股息稅，但其市場具有較高的流通性，且擁有大量市值較大的能源高息股（市值10億美元以上）。此外，美股允許以一股為單位進行交易，而港股則需要以「一手」（特定最少股份數量）為單位買賣，這使得美股的入門金額門檻較低，更適合資金有限的投資者。美股的靈活性在分散投資方面也優於港股。

收益率要求的差異：由於稅收和市場特性的差異，投資者對港股和美股收息股的收益率要求也不同。一般來說，港股收息股的收益率達到6厘以上即具有吸引力，而美股則需要10厘以上才能彌補其較高的稅收成本。

精選美股與港股高息股清單

本文根據以下條件，從美股和港股市場中各選出15隻高息股，供投資者參考：

股票代碼	上市地	公司名稱	股息率%TTM	行業	股息支付率%TTM
BWLP.US	美國	BW LPG Limited	23.3	海運	80.2
STLA.US	美國	斯泰蘭蒂斯	12.0	汽車	35.5
DLEGF.US	美國	台達電子（泰國）	11.5	電子生產設備	26.9
FSUGY.US	美國	福特斯克金屬	10.9	鋼鐵	70.5
3983.HK	香港	中海石油化學	10.4	農業化工	71.6
598.HK	香港	中國外運	8.5	航空貨運	54.5
1898.HK	香港	中國中煤能源	8.1	煤炭	49.0
3306.HK	香港	江南布衣	8.0	服裝/鞋類	72.8
3808.HK	香港	中國重汽（香港）	7.9	重機車生產	72.8
883.HK	香港	中國海洋石油	7.5	綜合石油	43.8
6198.HK	香港	青島港國際	7.4	港口碼頭營運	52.7
1836.HK	香港	九興控股	7.2	服裝/鞋類	72.5
3998.HK	香港	波司登國際	6.9	服裝/鞋類	79.3
941.HK	香港	中國移動	6.6	電信網絡	71.9
135.HK	香港	崑崙能源	6.5	天然氣分銷	66.9
995.HK	香港	安徽皖通高速公路	6.3	公路營運	62.2

資料來源：Trading View, 數據截至2025年1月31日。TTM 指過去12個月

高息股投資是打造穩定退休現金流的好方法，但需慎選具穩定股息和良好派息「續航力」的標的。港股具稅收優勢，美股交易靈活，各有特色，投資者應根據自身需求平衡選擇，實現穩健收益。

新加坡股買賣手續費表

證券商	佣金	平台使用費
富途證券	S$0.5	S$2.5
盈透證券	0.08%	S$0.00
華泰國際 漲樂全球通	0.16%	S$0.00

富途證券有別於其他證券商，於買賣新加坡股票時將會額外收取S$0.05交易費及S$0.2清算費，所以富途證券的合計手續費為S$3.25。

新加坡股戶口開戶優惠

為吸引更多股民使用，香港不同的證券商通常會提供各種開戶優惠，包括贈送股票、代金券以及機票現金券等。開戶的迎新優惠不僅能提高投資者的交易體驗及意願，亦能使開戶初期時獲得額外的價值。

新加坡股戶口開戶優惠表

證券商	新加坡股開戶優惠
富途證券	迎新開戶送美股英偉達（NASDAQ：NVDA ） 迎新開戶送電子超市禮券
盈透證券	暫無
漲樂全球通	迎新開戶送美股（DIS） 迎新開戶送現金券

新加坡股交易時間

新加坡股的交易時間與港股、美股及A股的交易時間並不一樣，休市時間亦有所不同。有別於其他股票市場，新加坡股並不設有休市日，只有全天交易或半天交易。以下將會提供新加坡股的標準交易時間表：

新加坡股交易時間表

	全天交易	半天交易
開市時間
開市前	8:30 – 8:58/8:59*	8:30 – 8:58/8:59*
不可撤單	8:58/8:59 – 9:00	8:58/8:59 – 9:00
持續交易	9:00 – 12:00	9:00 – 12:00
午休
開市前	12:00 – 12:58/12:59*	N/A
不可撤單	12:58/12:59	N/A
持續交易	13:00 – 17:00	N/A
休市時間
休市前	17:00 – 17:04/17:05*	12:00 – 12:04/12:05*
不可撤單	17:04/17:05 – 17:06	12:04/12:05 – 12:06
盤後固定價格交易	17:06 – 17:16	12:06 – 12:16
休市	17:16	12:16

新加坡股市只會於以下指定日子才會以半天交易模式進行，包括每年的農曆新年前一天、平安夜及除夕夜，其餘所有日子都會以全天交易模式進行。

常問問題

新加坡股市的主要指數是什麼？

新加坡股市的主要指數是海峽時報指數（Straits Times Index, STI），它追蹤新加坡交易所上市的30家最大公司，反映整體市場表現。

可以如何購買新加坡股？

可以通過新加坡交易所（SGX）進行股票交易，通常需要開設一個證券帳戶。香港投資者可以透過使用不同證券公司或銀行進行新加坡股買賣。只要開立新加坡股戶口後 ，便可買賣於新加坡交易所上市的新加坡股票。

一手新加坡股為多少股票單位？

在新加坡股市中，標準的交易單位為100股。這意味著投資者在進行股票交易時，必須以100股的整數倍進行買賣，例如100股、200股、300股等。這一規定適用於大多數在新加坡交易所上市的普通股票。

然而，對於某些特定的金融產品，如交易所買賣基金（ETF）和美國存托憑證（ADR），其交易單位可能會有所不同，具體取決於產品類型。例如，ETF的交易單位可能是5、10或100股，而ADR則可能是10股。投資者在進行交易時應注意這些細節，以確保符合市場要求。

新加坡股適合長期投資嗎？

新加坡股市相對穩定及成熟，對於尋求長期增值的投資者來說是個不錯的選擇，許多大型企業和穩定的分紅政策使其成為長期投資的理想市場。此外，新加坡股跟港股一樣，不設有任何股息稅或預扣稅，因此更適合作為長期投資。