國民技術 02701.HK IPO 香港上市：招股價、孖展、認購及集資額全面攻略

從市場角度睇，國民技術 IPO 有幾個值得留意嘅亮點：

1️⃣ 半導體概念 + MCU 晶片設計
公司屬平台型 IC 設計公司，產品包括控制芯片及系統解決方案，應用於 消費電子、工業控制、智慧家居及汽車電子 等領域。

2️⃣ A 股公司來港上市（AH 折讓）
以市場資料計算，A 股價格折算港幣約 25 港元，而 H 股招股價 最高 10.8 港元，存在明顯折讓。

3️⃣ 有基石投資者支持
基石投資者包括國華人壽等，合共認購約 1.4 億港元股份。

📊 簡單評價（散戶角度）

因素	評價
行業	半導體熱門板塊
AH 股折讓	有吸引力
盈利能力	仍有虧損
打新熱度	中等偏高

👉 結論： 屬於「可小注抽」型新股，重點看市場情緒同超購倍數。

1. 45% 研發車規級晶片： 加速高階 MCU 研發，打入全球智能汽車供應鏈。
2. 30% 安全晶片升級： 針對 2026 年 AGI 時代嘅硬體級數據安全需求。
3. 25% 市場擴張與併購： 尋求海外技術標的，提升國際影響力。

國民技術 IPO 認購與超額情況

目前仍在招股期，最終超額倍數仍未公布。

市場預期：

• 半導體概念股吸引資金
• 入場費較低
• A+H 折讓

👉 預計公開發售超購：10x – 50x

超額認購與中籤率預測

假設超購情況：

超購倍數	一手中籤率
10x	約 30–40%
30x	約 10–20%
50x	約 5–10%

孖展（Margin）認購分析

孖展數據快報

截至 3 月 17 日，券商累計借出孖展已逾 35 億港元，首兩日已錄得超額認購，反應理想。

孖展成本與「打和點」計數

假設借 9 成孖展、利率 4.8%、持股 6 日，加埋經紀佣金同稅費，預計首日升幅需達 5% 方可實現無蝕本離場。

券商孖展利率比較

各主要券商的孖展安排示例如下（實際以各券商公布為準）：

券商名稱	IPO 孖展利率 (約數)	孖展手續費 (每宗)	現金認購費	特色 / 優惠
老虎證券 (Tiger)	0%	HK$ 0	免手續費	經常有「0 手續費」孖展活動，適合細戶。
富途證券 (Futu)	6.8%	HK$ 100	免手續費	介面最流暢，支持最高 20 倍槓桿。
輝立證券 (Phillip)	2.5% – 3.8%	HK$ 100	HK$ 0 – 50	暗盤流量最大，銀行融資利率通常較低。
uSMART 盈立	3.98% 起	HK$ 0 – 99	免手續費	設有「智能抽新股」功能，利率具競爭力。
長橋證券 (Longbridge)	3.99%	HK$ 99	免手續費	最高可達 33 倍槓桿 (97% 融資)。
華盛証券 (VBS)	6.8% (銀行融資低至 1.6%)	HK$ 100	免手續費	銀行融資額度較快搶完，需提早預約。

假設您借 HK$ 100,000 孖展，利率 3.5%，計息期 5 天：

加上約 $100 孖展手續費，總成本約 $148。

國民技術 IPO 暗盤

暗盤（Grey Market）價格走勢與交易量

小編以老虎證券 (Tiger) 做示範如何在app查看價格和暗盤交易:

1️⃣點擊行情,發現進入

2️⃣點擊港股暗盤,顯示暗盤交易日期和時間🕒當到達暗盤交易時間進入便可交易✔️

🕒 暗盤交易核心資訊

暗盤交易核心資訊

項目	資料
暗盤日期	3 月 20 日
平台	富途 / 輝立
時間	約 16:15

暗盤三大觀察點：細盤股嘅優勢

1️⃣ 發行規模不大
9,500 萬股屬中小型 IPO，炒作空間較高。

2️⃣ 半導體板塊資金追捧
AI、晶片主題近年資金流入明顯。

3️⃣ AH 折讓概念

如果市場情緒好：

👉 暗盤升幅 10–30% 都唔奇。

上市首日開盤價

關鍵定價背景

預計公司會採取「平價定價」以吸引長線資金，開市價往往會參考暗盤收市價。

上市首日開盤價走勢預測

保守情況： 維持喺招股價之上 5% – 8% 徘徊。

樂觀情況： 若大市氣氛配合，首日開盤有望見 +15% 至 +25%。

總結

國民技術（02701.HK）係一隻純正嘅「半導體安全」標的，「低門檻、強賽道、A+H 溢價」 令其具備極高嘅抽籤價值。

📌 免責聲明：新股投資涉及風險，以上分析不構成投資建議。投資前請參閱官方招股書。「僅供展示與參考，不提供投資建議」

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