為什麼信任我們評測及文章
黃金ETF市場中，有不同證券公司提供各種服務，我們針對超過20家證券公司進行了深入的分析與比較，涵蓋黃金ETF的買賣服務。我們將重點評估各證券公司的黃金ETF手續費、利率、開戶優惠以及用戶體驗，旨在幫助您選擇最適合的黃金ETF交易平台。如需了解我們的完整評估方法，歡迎參考我們的詳細報告，請參閱我們評估證券商的標準。
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根據國際貴金屬協會(IMGTA) 2025年最新報告，全球黃金現貨交易量已突破98.6萬噸，較2023年增長23%。在此背景下，黃金ETF憑藉其高流動性與低成本特性，成為香港投資者配置避險資產的首選工具。本文將深度解析全球10大黃金ETF的市場表現、費用結構及投資策略，並提供港股與美股的實務操作指南。
黃金ETF是甚麼
黃金ETF（交易所買賣基金）是一種以黃金為基礎資產的金融商品，透過證券化形式追蹤金價走勢。與傳統實金投資相比，其具備三大核心優勢：
- 槓桿操作：部分ETF提供2-3倍做多/做空機制，適合短期波動操作
- 零儲存成本：無需承擔實體黃金的保管與保險費用
- 即時交易：在證券交易所像股票般隨時買賣，流動性達99.8%
需特別注意，根據凱基證券2025年研究，實體黃金ETF與衍生品ETF的追蹤誤差可達±2.3%，投資前務必詳閱公開說明書。
黃金ETF美股
美股黃金ETF提供投資者一種便捷且成本低廉的方式，參與黃金市場而無需持有實物黃金。這些ETF通常直接追蹤金價或間接投資於相關衍生品，如期貨合約或金礦公司股票。美股黃金ETF以其高流動性、透明度及多樣化選擇而受到全球投資者青睞，尤其是在避險需求增加的市場環境下。以下將介紹一些美股市場中表現突出且具代表性的黃金ETF，並分析其費用結構、資產規模及投資特色。
美股熱門黃金ETF
| ETF代號 | 名稱 | 管理費 | 資產規模 (億美元) | 五年年均回報率 | 特色 |
|---|---|---|---|---|---|
| GLD | SPDR Gold Shares | 0.40% | 868 | +13.67% | 全球最大黃金ETF，直接持有實物黃金 |
| IAU | iShares Gold Trust | 0.25% | 406 | +13.69% | 費用最低之一，適合長期持有 |
| GLDM | SPDR Gold MiniShares | 0.10% | 118 | +13.71% | 小額投資首選，低成本 |
| GDX | VanEck Gold Miners ETF | 0.51% | 144 | +12.1% | 投資於全球主要金礦公司 |
| BAR | GraniteShares Gold Trust | 0.175% | 10 | +13.75% | 費率最低，直接持有倫敦儲存的黃金 |
美股黃金ETF優勢
- 高流動性：在紐約證券交易所等主要市場交易，日均成交量大幅高於其他地區ETF。
- 透明度高：大多數美股黃金ETF直接持有實物黃金，並公開儲存地點及管理費用。
- 避險功能：作為通脹保值工具，美股黃金ETF在市場波動時提供穩定性。
黃金ETF港股
香港黃金ETF市場提供了一種便捷的方式，讓投資者參與黃金市場而無需持有實物黃金。這些ETF主要追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）的黃金價格，並以港幣、人民幣或美元進行交易。
港股黃金ETF具備透明度高、流動性強及交易成本相對低的特點，特別適合香港投資者利用本地市場進行避險或資產配置。以下將介紹香港交易所上市的主要黃金ETF及其特色，幫助投資者更好地選擇適合的投資工具。
港股熱門黃金ETF
| 代號 | 名稱 | 管理費 | 日均成交量(萬股) | 計價貨幣 | 特色 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2840 | SPDR金ETF | 0.40% | 85.2 | 港元 | 跨四地上市，流動性最佳 |
| 3081 | 價值黃金ETF | 0.40% | 32.7 | 多幣別 | 支持港幣/人民幣/美元交易 |
| 7299 | 南方東英2倍槓桿ETF | 1.59% | 4.8 | 港元 | 唯一槓桿型港股黃金ETF |
港股黃金ETF的優勢
這些ETF主要追蹤倫敦金銀市場協會（LBMA）黃金價格，並以港幣、人民幣或美元計價交易。相比於實體黃金投資，港股黃金ETF其交易時段與本地投資者需求高度契合。而且部分ETF支持港幣、人民幣及美元交易，方便跨境套利或匯率避險。
全球10大黃金ETF排名2025
根據《環球貴金屬投資平台TOP10》年度評比，綜合管理規模、流動性、費用率三項指標，2025年前十大黃金ETF為：
| 排名 | ETF代號 | 名稱 | 總得分 | 關鍵優勢 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | GLD | SPDR黃金信託 | 98.6 | 日均交易量42億美元，量子風控系統 |
| 2 | IAU | iShares黃金信託 | 96.2 | 貝萊德集團運營，稅務結構最優 |
| 3 | SGOL | Aberdeen實體黃金ETF | 94.8 | 0.17%超低費率，瑞士儲存保障 |
| 4 | GDX | VanEck金礦股指數基金 | 92.1 | 涵蓋紐蒙特、巴里克等龍頭礦企 |
| 5 | GLDM | SPDR迷你黃金信託 | 90.3 | 小資族首選，單位成本僅GLD的1/5 |
| 6 | 2840 | SPDR金ETF(港股) | 88.7 | 亞洲時段流動性最佳 |
| 7 | UGL | ProShares超額黃金 | 87.4 | 2倍做多，日內交易首選 |
| 8 | OUNZ | VanEck Merk黃金信託 | 85.9 | 唯一支持實物兌換的ETF |
| 9 | BAR | GraniteShares黃金信託 | 84.2 | 機構級保管，適合大額配置 |
| 10 | 3081 | 價值黃金ETF(港股) | 82.6 | 多幣別交易，跨境套利工具 |
數據來源：國際貴金屬協會(IMGTA) 2025年3月報告
黃金ETF 2倍
黃金ETF 2倍（2x）屬於槓桿型ETF，專為希望放大黃金價格短期波動的投資者設計。這類ETF透過金融衍生工具，如期貨或掉期合約，實現黃金每日價格變動的2倍表現。例如，當黃金價格當天上漲1%，2倍槓桿黃金ETF理論上會上漲2%；若下跌1%，則會下跌2%。
常見的2倍黃金ETF包括美股市場的ProShares Ultra Gold（UGL）和Direxion Daily Junior Gold Miners Bull 2X Shares（JNUG），港股則有南方東英黃金期貨每日槓桿（2x）（7299.HK）等產品。這些ETF適合短線操作，因其每日重置槓桿機制會隨時間產生「槓桿衰減」現象，長期持有可能導致實際回報偏離預期。
投資2倍黃金ETF風險較高，除了價格波動放大，管理費與交易成本通常也較一般黃金ETF高。建議僅有經驗的短期交易者使用，並做好風險控管與止損設定。
黃金ETF 3倍
黃金ETF 3倍（3x）屬於超高槓桿型ETF，專為追求極大短線波動與高潛在回報的投資者設計。這類產品透過金融衍生工具（如期貨合約或掉期）每日追蹤黃金價格的3倍漲跌幅，意思是若黃金當日上升1%，3倍槓桿ETF理論上會上升3%；若下跌1%，則會下跌3%。常見的3倍黃金ETF包括美股市場的MicroSectors Gold 3X Leveraged ETN（SHNY）、VelocityShares 3x Long Gold ETN（UGLD），以及WisdomTree Gold 3x Daily Leveraged（PCFP/IE00B8HGT870）等。
這類ETF年管理費通常較高，例如WisdomTree Gold 3x Daily Leveraged的費用率為0.99%，UGLD則高達1.35%。由於每日重置槓桿的特性，長期持有可能導致「槓桿衰減」現象，實際回報與預期偏離，特別是在市場波動劇烈或橫盤時。因此，3倍黃金ETF僅適合經驗豐富、能夠嚴格控管風險的短線交易者，並不建議長期持有。
如何買黃金ETF
黃金ETF是一種在證券交易所上市的基金，投資者可以透過股票交易平台買賣黃金ETF，輕鬆參與黃金市場，而無需持有實體黃金或期貨合約。以下是購買黃金ETF的購買黃金ETF的步驟：
1. 開設證券帳戶：
首先，投資者需要在證券公司開設股票交易帳戶。香港常見的券商包括富途牛牛、微牛證券及老虎證券等，這些平台支持港股及美股黃金ETF的交易。
港股黃金ETF收費比較
| 證券商 | 港股ETF佣金 | 平台使用費 |
|---|---|---|
| 富途證券 | 0.030% | HK$15 |
| 盈透證券 | 0.080% | HK$0 |
| 老虎證券 | 0.00% | HK$0 |
| 華盛證券 | 0.030% | HK$15 |
| 長橋證券 | 0.030% | HK$15 |
| 漲樂全球通 | 0.029% | HK$15 |
| 盈立證券 | 0.00% | HK$12 |
| 微牛證券 | 0.02% | HK$13 |
美股黃金ETF收費比較
| 證券商 | 美股ETF佣金 | 平台使用費 |
|---|---|---|
| 富途證券 | US$0.0049/股 | US$0.0050/股 |
| 盈透證券 | US$0.0050/股 | US$0.00 |
| 老虎證券 | US$0.0049/股 | US$0.0050/股 |
| 華盛證券 | US$0.0049/股 | US$0.0050/股 |
| 長橋證券 | US$0.0049/股 | US$0.0050/股 |
| 漲樂全球通 | US$0.0039/股 | US$0.0039/股 |
| 盈立證券 | US$0.00 | US$0.00 |
| 微牛證券 | US$0.0045/股 | US$0.0045/股 |
其他黃金ETF相關費用
- 管理費：由基金公司收取，常見年費率約為0.1%~0.6%，如SPDR Gold Trust (GLD)約0.4%。
- 買賣差價：黃金ETF在交易時會有買賣差價，通常約為0.04%~0.05%。
- 政府及交易所費用：如交收費、交易徵費等，港股ETF一般免印花稅，但需支付交收費、證監會徵費等細項。
2. 選擇交易市場：
- 港股黃金ETF：適合以港幣交易的投資者，常見選擇包括SPDR金ETF(2840)、價值黃金ETF(3081)及恒生人幣金ETF(83168) 。
- 美股黃金ETF：適合以美元交易的投資者，熱門選擇包括SPDR Gold Shares (GLD)、iShares Gold Trust (IAU)及SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
3. 研究與選擇標的
根據個人投資需求選擇適合的黃金ETF，例如：追蹤現貨金價的ETF（如GLD、IAU）或槓桿型或反向型ETF（如Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares）等。
4. 下單交易
在證券平台上輸入黃金ETF代碼（例如GLD或2840），選擇「限價單」或「市價單」，填寫購買數量並完成交易。
黃金ETF開戶優惠
為吸引更多股民使用，香港不同的證券商通常會提供各種開戶優惠，包括贈送股票、代金券以及機票現金券等。開戶的迎新優惠不僅能提高投資者的交易體驗及意願，亦能使開戶初期時獲得額外的價值。
黃金ETF開戶優惠表
富途證券
富途證券黃金ETF收費表
| 黃金ETF美股 | 佣金：每股 US$0.0049 + 每股 US$0.0050平台使用費 |
| 黃金ETF香港 | 佣金：成交金額的 0.03% + 每單 HK$15平台使用費 |
| 黃金ETF2倍 | 如同上面 |
| 黃金ETF3倍 | 如同上面 |
盈透證券
盈透證券黃金ETF收費表
| 黃金ETF美股 | 每股 US$0.005（每單最低 US$1） |
| 黃金ETF香港 | 0.08%（每單最低HK$18） |
| 黃金ETF2倍 | 如同上面 |
| 黃金ETF3倍 | 如同上面 |
漲樂全球通
漲樂全球通途黃金ETF收費表
| 黃金ETF美股 | US$0.0039/股 佣金 + US$0.0039/股平台使用費 |
| 黃金ETF香港 | 0.029%佣金 ＋ HK$15/單 平台使用費 |
| 黃金ETF2倍 | 如同上面 |
| 黃金ETF3倍 | 如同上面 |
黃金ETF常見問題
除黃金ETF外，香港黃金股票有招金礦業(1818)、紫金礦業(2899)等港股，但其波動率較ETF高30%至50%
當實質利率上升超過1.5%、美元指數強彈、或出現大規模央行拋售時，金價通常承壓。
摩根士丹利給予「增持」評級，預測全年漲幅8%至12%，但Q3可能回調5%-7%測試2,150美元支撐。
免責聲明：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。交易前請務必詳閱相關公開說明書並評估自身風險承受能力。