為什麼信任我們評測及文章
在不同的股票市場中，期貨買賣為投資者提供了多樣化的策略和風險管理工具。針對港股及美股的期貨市場，❗我們對多家證券公司進行了詳細的分析與比較，涵蓋了各種期貨交易服務❗。我們將重點評估不同券商的手續費、交易平台、開戶優惠及用戶體驗，旨在幫助您選擇最適合的期貨交易平台。歡迎參考我們的詳細報告，請參閱我們評估證券商的標準。
- 超過 60 個股票戶口提供者均由我們的專家審查和評級。
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期貨是什麼
期貨市場的背景可以追溯到19世紀的荷蘭，當時的期貨合約主要集中在農產品、金屬和能源等實物商品上。隨著金融市場的演變，金融期貨於20世紀70年代興起，旨在幫助投資者對沖風險並管理價格波動。
目前，全球股票期貨市場持續增長，尤其是在亞洲地區。根據最新數據，2024年第三季香港的人民幣期貨市場創下了每日平均成交合約86,318張的記錄，是2023年同期的三倍多。此外，恒生指數及其他金融衍生產品的交易活躍度也顯著提升，顯示出投資者對於風險管理工具的需求增加。整體來看，隨著市場環境的不斷變化和經濟數據的影響，期貨市場仍然是一個充滿機遇與挑戰的重要領域。
期貨特點
期貨，英文名為Futures，是一種金融衍生工具，允許投資者在未來以預先確定的價格進行資產的買賣。期貨合約是根據特定標準制定的，涵蓋合約規模、交割日期和交割地點等明確規定，這種標準化提高了市場的流動性。另外不同企業及投資者更可以利用期貨合約對沖現貨市場的價格波動風險，通過同時持有現貨和期貨合約來鎖定未來成本或收益，降低不確定性。這些特點使得期貨市場成為一個重要的金融工具，適合於風險管理和投機活動。
如何買賣期貨
- 開立期貨戶口：選擇持牌嘅期貨經紀商。
- 了解合約細則：認識每份期貨合約嘅槓桿、到期日、保證金要求。
- 做好風險管理：期貨具備高槓桿特性，回報同風險都好大。要設定好止蝕位，控制倉位。
- 選擇交易工具：利用電子交易平台或手機App進行買賣。
緊記，期貨投資風險高，必須充分了解先好開始。
高槓桿性
期貨交易通常採用保證金制度，投資者只需支付合約價值的一小部分作為保證金，這使得期貨具有高槓桿的特性。例如，投資者可以用較少的資金控制較大價值的合約，從而放大潛在收益，但同時也增加了風險。
標準化合約
期貨合約是標準化的，這意味著每種期貨合約都有固定的規格和條款，例如合約大小和交割日期。這種標準化使得期貨交易更加方便和透明，另一方面地保障投資者。
雙向交易
期貨市場允許買入及賣出操作，使投資者可以根據市場走勢進行交易，不論市場是上漲還是下跌，都有機會獲利。這種靈活性使得期貨成為對沖風險和投機的有效工具，是一種可以減少因大環境影響的投資產品。
到期結算機制
每個期貨合約都有明確的到期日，並且在到期時會進行結算。結算方式可以是實物交割或現金結算，具體取決於合約條款。這一制度促使期貨價格更接近現貨市場價格。
相對低交易成本
與股票等其他金融工具相比，期貨交易的手續費通常較低，這使得它對於高頻交易者和機構投資者特別有吸引力。
期貨交易平台手續費比較
在選擇證券商時，應該考慮買賣手續費的高與低，因為這將直接影響你在股市中的收益。大部份證券商在買賣期貨時將收取佣金 + 平台使用費。所以，投資者在選擇時更應仔細比較各家證券商的收費結構，以便找到最合適的方案。
不同證券商於港股期貨及美股期貨的收費各有不同，我們分析及比較20多家證券商後，將推薦以下5家有提供期貨交易服務的證券商。
港股期貨（恒生指數）買賣手續費表
| 證券商 | 佣金 | 平台費 |
|---|
| 富途證券 | HK$8.00 | HK$5.00 |
| 盈透證券 | HK$30.00 | HK$0.00 |
| 老虎證券 | HK$6.00 | HK$5.00 |
| 華盛證券 | HK$5.00 | HK$5.00 |
| 微牛證券 | HK$10.00 | HK$0.00 |
以上佣金收費均以購入1張恒生指數期貨計算。
美股期貨（道瓊斯指數）買賣手續費表
以上佣金收費均以購入1張道瓊斯指數期貨計算。
美股期貨（納斯達克100指數）買賣手續費表
以上佣金收費均以購入1張納斯達克100指數期貨計算。
期貨戶口開戶優惠
為吸引更多股民使用，香港不同的證券商通常會提供各種開戶優惠，包括贈送股票、代金券以及機票現金券等。開戶的迎新優惠不僅能提高投資者的交易體驗及意願，亦能使開戶初期時獲得額外的價值。
期貨戶口開戶優惠表
| 港股期貨手續費 |
HK$8.00 佣金 + HK$5.00 平台費 |
| 美股期貨手續費 |
US$4.00 佣金 + US$1.00 平台費 |
| 優點 |
討論區用戶活躍 |
| 缺點 |
討論區常被濫用，發放錯誤消息 |
| 開戶優惠 |
點擊了解更多查詢最新優惠 |
| 港股期貨手續費 |
HK$30.00 佣金 + HK$0.00 平台費 |
| 美股期貨手續費 |
US$0.85 佣金 + US$0.00 平台費 |
| 優點 |
收費與同業平均一樣 |
| 缺點 |
服務提供有限、亦暫時沒有開戶優惠 |
| 開戶優惠 |
點擊了解更多查詢最新優惠 |
| 港股期貨手續費 |
HK$6.00 佣金 + HK$5.00 平台費 |
| 美股期貨手續費 |
US$1.99 佣金 + US$1.00 平台費 |
| 優點 |
可供投資的服務及產品豐富、開戶迎新獎賞豐富 |
| 缺點 |
界面較複雜 |
| 開戶優惠 |
點擊了解更多查詢最新優惠 |
| 港股期貨手續費 |
HK$5.00 佣金 + HK$5.00 平台費 |
| 美股期貨手續費 |
US$1.99 佣金 + US$1.00 平台費 |
| 優點 |
開戶簡單、一站式服務 |
| 缺點 |
討論區留言激進、伺服器連線不穩 |
| 開戶優惠 |
點擊了解更多查詢最新優惠 |
| 港股期貨手續費 |
HK$10.00 佣金 + HK$0.00 平台費 |
| 美股期貨手續費 |
US$3.50 佣金 + US$1.00 平台費 |
| 優點 |
佣金比同業平均低 |
| 缺點 |
平台使用費比同業平均高 |
| 開戶優惠 |
點擊了解更多查詢最新優惠 |
期貨與期權的分別
期貨和期權是兩種常見的衍生金融工具，雖然都用於風險管理和投機，但在多個方面存在顯著的區別。首先，期貨合約要求買賣雙方在合約到期時必須執行交割，無論市場價格如何變動，因此雙方的潛在損失是無限的。而期權則賦予買方權利但無義務，買方可以選擇是否行使合約，這使得其潛在損失僅限於所支付的權利金。期貨交易通常涉及保證金，而期權交易則要求買方支付權利金，賣方則需提供保證金。
此外，期貨亦不涉及行使問題，而期權可分為美式和歐式，前者可在到期前任何時間行使，後者僅能在到期日行使。市場結算方面，期貨通常每日按市場價格結算，以確保所有持倉反映最新市場情況，而期權則在到期日進行結算或行使。因此，這些差異使得期貨和期權適用於不同的投資策略和風險管理需求，投資者應根據自身的風險承受能力和市場預測來選擇合適的工具。
期貨的買賣制度
大部份證券商主要提供港股期貨及美股期貨買賣，以下將會分別說明各種買賣制度的特點：
港股期貨的買賣制度
港股期貨合約是一種買賣協定，允許投資者在未來某一特定日期以預定價格買入或賣出特定數量的股票。所有合約均以現金結算，並不涉及實際股票交收。合約到期時，盈虧是根據立約成價與最後結算價的差額計算，並乘以合約乘數。
- 按金要求：交易雙方需繳納基本按金作為履約保證。若因市場波動導致帳戶內按金低於維持水平，投資者需立即補充資金，否則可能會被強制平倉。
- 平倉操作：投資者可在合約到期前隨時平倉，透過買回或賣出相應的期貨合約來結束持倉。
- 電子交易系統：港股期貨的交易透過電子交易系統進行，所有訂單依價格和時間順序執行。
美股期貨的買賣制度
美股期貨（又稱美指期貨）主要包括三大指數期貨，如道瓊斯（DJIA）、標準普爾500（S&P500）和納斯達克指數（NASDAQ）。這些合約通常以現金結算，並在到期日進行結算。
- T+0／T+1制度：美股支持T+0交易，即當天買入的股票可以當天賣出；而結算則是T+1，即交易日後的下一個工作日完成交收。
- 交易時間：美股常規交易時間為星期一至星期五的美國時間9:30至16:00，並提供盤前和盤後交易時段。
- 最小變動單位：美股的最小變動單位為US$0.01（對於價格超過US$1的股票）或US$0.0001（對於價格低於US$1的股票）。
港股期貨交易時間
港股期貨交易時間與普通港股大致相同，休市時間亦一樣。以下將會提供港股期貨交易時間表：
港股期貨交易時間表
| 香港時間 |
|---|
| 早市 | 09:15 – 12:00 |
| 午市 | 13:00 – 16:30 |
| 晚市 | 17:15 – 03:00（次日） |
美股期貨交易時間
美股期貨交易時間與普通美股相同，休市時間亦一樣。美股市場設有3個交易時段，分別是盤前交易、盤中交易及盤後交易。以下將會提供美國時間及香港時間的美股期貨交易時間表：
美股期貨交易時間表
| 美國時間 | 香港時間 |
|---|
| 盤前交易 | 04:00 – 09:30 | 16:00 – 21:30 |
| 盤中交易 | 09:30 – 16:00 | 21:30 – 04:00（次日） |
| 盤後交易 | 16:00 – 20:00 | 04:00 – 08:00（次日） |
值得留意的是，在非交易時間下單的訂單將會在下次盤中交易時段開始後排隊提交。
由於美國有夏令時間及冬令時間，以上時間表亦會因此作出改變。以下將分別提供夏令及冬令時間的美股期貨交易時間表：
美股期貨交易時間表（夏令／冬令）
| 美國時間 | 香港時間 |
|---|
| 夏令時間 | 04:00 – 20:00 | 16:00 – 08:00（次日） |
| 冬令時間 | 05:00 – 21:00 | 17:00 – 09:00（次日） |
美國的夏令時間通常從3月至11月；冬令時間則會從11月至下年3月。
常問問題
什麼是期貨？
簡單來說，期貨是指由期貨交易所統一制定的合約，規定在未來某一特定時間和地點交割一定數量的標的物，這些標的物可以是商品、金融工具或指數等。
期貨交易是否有風險？
是的，期貨交易具有風險。價格波動可能導致損失，且由於使用杠杆，潛在損失可能超過初始投資，因此了解和管理風險至關重要。
期貨合約到期後會發生什麼？
期貨合約到期後，投資者可以選擇進行實物交割或結算差價。大多數金融期貨在到期時會根據現貨指數進行結算，而不是實物交割。
如何選擇合適的期貨合約？
選擇合適的期貨合約需要考慮流動性、波動性及市場基本面和技術面因素。投資者應根據自己的投資策略和市場分析來選擇最適合的期貨合約。
